央广网北京3月20日消息（记者 曹倩）3月19日，日本央行如期宣布，将短期利率上调10个基点至0%，为17年来首次加息。业内人士指出，这意味着日本结束了持续8年的负利率政策，为全球最后一个放弃负利率政策的主要经济体。

有观点指出，在全球金融环境中，日本这一举动或将引发一系列连锁反应，尤其对于与其经济联系紧密的中国。果真如此吗？

立足全球视角，多位专业人士表示，日本央行加息可能导致日元升值预期增强，会引发国际资本流向调整。一旦日元长期回流，将可能造成全球权益资产的下跌，从而引发一系列连锁反应。

至于对A股乃至整个中国经济的影响，专业人士们观点不一。有人认为，如若日元吸引力增加，部分国际资金可能会从中国市场回流至日本，从而对A股市场构成一定流动性压力。汇率变动也会影响中日贸易关系和跨国企业盈利状况，进而传导至相关上市公司股价。

也有专家表示，即使日本加息告别了名义上的“负利率”，在其2%的通胀率下，实际利率仍然为负。作为刚从通缩走出的经济体，大规模加息会对刚刚复苏的经济产生负作用。因此，预计日本持续加息的概率和力度不大，对A股的影响也更为中性。

日元长期回流或造成全球权益资产下跌

专业人士向央广资本眼指出，从历史数据来看，日本央行加息对本国股市影响较为有限；全球层面而言，一旦日元长期回流，将可能造成全球权益资产的下跌，从而引发一些列连锁反应。

“当前日本基准利率仍然处于历史低位水平，加息对日本股市运行趋势并未产生显著影响。而日本股市已经涨了10年，指数创出历史新高，估值也重回高位。”知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示。

詹军豪认为，日本股市已经具有一定的韧性和稳定性，能够抵御一定的利率变动冲击。

立足全球视角，万联证券投资顾问屈放指出，作为全球最大的海外资产国，日本总资产大约在10万亿美元左右。其中57%投资债券市场，37%投资股票市场。

“如果日元持续加息必然引发资产回流日本，造成全球流动性危机。”屈放表示。

预计持续加息概率不大对A股影响中性

那么，日本17年来首次加息，到底对中国经济及A股影响几何？多位专业人士持不同的观点。

中国金融智库特邀研究员余丰慧、职业投资人程宇均认为，或将对A股资金面乃至中国经济增长造成一定压力。

“日本央行加息可能导致日元升值预期增强，引发国际资本流向调整。如若日元吸引力增加，部分国际资金可能会从中国市场回流至日本，从而对A股市场构成一定流动性压力。”余丰慧表示。

此外，汇率变动也会影响中日贸易关系和跨国企业盈利状况，进而传导至相关上市公司股价。

“日本作为全球主要经济体之一，其货币政策转向会预示着全球宽松周期接近尾声，其他国家和地区如中国在制定货币政策时也会考虑到这一变化，对A股市场的整体估值水平及投资者风险偏好产生间接影响。”余丰慧表示。

程宇同样指出，日本资产收益率的上升会吸引资本回流日本国内，而中国面临的情况是信贷紧缩，资产收益率其实是下降的。一涨一落之间，资本就可能会从中国流出、流向日本。

不仅如此，程宇指出，如若日本由此进入加息通道，还将给中国货币政策造成一定压力，压缩宽松货币政策空间，人民币也存在贬值的压力。应对方面，关键在于提升中国资产收益率，增强资本流入吸引力，为宽松的货币政策争取更大空间。

在詹军豪看来，日本银行加息对A股市场而言影响可能相对较小。

“A股目前仍然处于底部区域，估值也处于历史低位水平。这意味着A股市场本身具有较大的上涨空间和潜力。”詹军豪认为，A股市场的运行趋势主要受到国内经济状况、政策环境、市场情绪等多重因素的影响，日本央行的加息政策虽然会对全球经济产生一定影响，但并不会成为主导A股市场走势的关键因素。

屈放则认为，应该辩证看待对A股乃至中国经济的影响。

屈放指出，日本是重要的美元债购买国，如果造成资金回流，会对中国企业在国际融资增加一定困难。而如果日本加息力度不大，则对A股的影响更为中性。同时，即使日本加息告别了名义上的“负利率”，在其2%的通胀率下，其实际利率仍然为负。

“作为刚从通缩走出的经济体，大规模加息会对刚刚复苏的经济产生负作用，因此预计日本持续加息的概率和力度不大。”屈放如是认为。（央广资本眼）