央广网北京7月21日消息（记者 孙汝祥）“没有董事职业责任风险，也就没有董事责任保险。”北京工商大学中国保险研究院院长王绪瑾教授日前做客《中上协会客厅》时表示，法治的完善，让董事责任风险由“浅水区”进入“深水区”，而董责险就是上市公司购买的“救生圈”，目的是为了有效地转嫁风险。

王绪瑾认为，董责险的积极意义主要表现在几个方面，包括促进企业规范经营，完善公司治理，提升企业竞争力；促使董监高恪尽职守，同时有效转嫁董事责任风险；有效维护投资者利益等。

而针对董责险可能会助长道德风险的质疑，王绪瑾强调，购买董责险不会增加道德风险。“买了董责险并没进‘保险箱’，责任免除的部分是绝对不会赔的。恰恰相反，董责险有利于降低公司治理风险。”王绪瑾表示。

展望未来，王绪瑾指出，应该实现保险服务化，做好基本服务、附加服务和延伸服务。与此同时，要借鉴国际先进经验，推进落实中国本土化，实现保险公司与被保险人长期的合作共赢的目标。

北京工商大学中国保险研究院院长、教授 王绪瑾

法治的完善推升了需求

董责险从最初出现已近百年，成熟资本市场如美股上市公司投保率超过95%，港股上市公司也高达80%。为何A股自2002年首单之后，冷清了近20年？

“没有董事职业责任风险，也就没有董事责任保险。”王绪瑾认为，A股董责险此前冷清的主要原因在于当时法治没有那么完善，董事职业责任风险相对小些，上市公司没有那么多，国民维权意识没有那么强，公司治理结构没有那么完善。

2020年3月1日新证券法的实施和其后一批大案要案的爆发，成为董责险由冷转热的关键因素和“分水岭”。新证券法不仅大幅提高了罚则，同时还确立了代表人诉讼制度，董监高的责任风险显著升高。2021年11月，康美药业被判赔偿投资者损失24.59亿元，5名独立董事承担连带赔偿责任合计超亿元。

王绪瑾表示，法治的完善，增加了上市公司高管的责任风险，为了有效地转嫁风险，购买董责险的需求也就多了起来。

“像游泳一样，不会游泳的在浅水区，水到膝盖的位置，要买救生圈吗？不需要。当进入了深水区，不会游泳但又想学游泳的人，你卖救生圈给他，他不仅乐意买，还会主动买。”王绪瑾强调，董责险就是上市公司购买的“救生圈”，目的是为了有效地转嫁风险。

在推升董责险热度的背后，民企的投保热情高涨。《中国上市公司董责险市场报告（2023）》显示，2022年购买董责险的上市公司中，民企的占比高达78%以上。

对此，王绪瑾指出，董责险是市场经济的产物，从一定程度而言，民企的市场化程度更高些，更强调市场化转移风险。民企与国企的规模不一样，公司治理的完善程度也有一定的差别。“总体而言，国企比较按部就班，民企的好处是灵活性，另外一方面它的规范性恐怕相对就有些不像国企那么高。”王绪瑾说。

买了董责险并没进“保险箱”

董责险由冷转热，除了外部环境发生改变外，董责险自身的正向功能也是重要因素。

王绪瑾指出，董责险的好处主要体现在三方面：促进企业规范经营，完善公司治理，提升企业竞争力；促使董高监恪尽职守，同时有效转嫁董事责任风险；有效维护投资者利益。

虽然董责险的作用是明显的，但对其质疑也是存在的。有观点认为，董责险将董监高的诉讼风险转嫁给了保险机构，会大大弱化法律对董监高的约束机制和威慑效果，进而降低董监高的职业责任并诱发道德风险和机会主义行为。

“就像当初机动车第三者责任险刚开始时，有些交管部门就说，你这不是鼓励人去制造交通事故吗？他不明白，这是为了保护受害者利益。”王绪瑾举例说。

在王绪瑾看来，购买董责险不仅不会增加道德风险，反而会降低风险。

第一，董责险承保的风险是有限的，并不是所有风险，道德风险、故意行为属于责任免除的范畴。“所以，买了董责险并没进‘保险箱’，责任免除的部分是绝对不会赔的。”王绪瑾强调。

第二，即便属于保险事故，在保险公司赔付后，如果再投保，续保保费是要增加的。

第三，如果发生道德风险，被保险人不仅得不到赔偿保险金，而且对其声誉、甚至职业生涯也会构成影响，重则涉及到刑事责任。

未来应该实现保险服务化

展望未来，董责险如何才能更好地发挥它应有的作用？

王绪瑾强调了服务的重要性：“未来应该实现保险服务化，做好基本服务、附加服务和延伸服务。”

要把承保、核保、理赔的工作做到位。“董责险金额是比较大的，要做好分保工作制度建设。再就是即便发生保险事故，该赔就明明白白地赔。”王绪瑾表示。“再一个方面，投资很重要。通过投资盈利来弥补承保亏损，达到综合盈利，综合盈利的目的是为了更好地做好承保服务。”王绪瑾说，“做好承保服务，人家愿意投保。如果达到投保人与承保人双方的共赢，投保人也会增加，从而带来保险市场与资本市场的良性循环互动。”

在做好基本服务的同时，即使在保险期间没有发生保险事故，保险公司也应该通过提供附加服务如专业培训等让被保险人感受到保险的存在。

“创新延伸服务方面，比如保险公司可以考虑有偿地、优惠地提供促使公司治理更加完善的专门课程，或者是有利于改善服务的设备或软件。”王绪瑾建议道。

如何看待董责险未来发展前景？理想的董责险和董责险市场应该什么样的？

王绪瑾坚信，随着我国市场经济制度的不断完善，法治和公司治理的不断完善，经济的不断发展，国民保险意识的不断提升，我国的董责险必然有着更加广阔的发展前景。

王绪瑾认为，理想的董责险和董责险市场应该是与我国经济社会发展水平相适应的，能有效地转移董事责任风险，提升公司治理水平，提高公司国际竞争力；有效促使董高监恪尽职守，提升董监高的公司治理能力；有效维护投资者利益，让投资者的合法权益得到有效的保护；有效地促进社会稳定，充分发挥保险的社会发展稳定器作用；有效地促进财产保险公司的稳健经营，实现保险人与被保险人利益的高度一体化。

“总体来说，我们已经迈上了光明的道路。”王绪瑾表示，未来董责险应该是以市场需求为基本导向的发展趋势，一方面是借鉴国际先进经验的中国本土化，另一方面是差异化、细分化；同时，要实现保险公司与被保险人长期合作共赢的目标。第三，有效地发挥董责险完善公司治理结构，保障经济高质量发展的重要作用。（央广资本眼）