因为，大多数房地产商的资金来源至少有两个通道，一是自己用土地向银行抵押贷款，二是买房者从银行按揭的资金也流向了房地产商的账户。

    充足的资金使房地产业保持了高速度发展，也使空置房和房价一样长年双双保持在高位，房子多年卖不出去，却不见开发商破产，这一点绝对是中国特色，用经济学原理无法解释。

    买房按揭的比例由银行决定，但房子的价格却由房地产商决定，自然房价越高，从银行贷出来的资金越多。

    ———信息垄断：“房托”抢占话语制高点？

    事实上，光靠地方政府和房地产商，还不足以操控房地产的价格。

    近年来，一些专家、学者，在或明或暗的“赞助”、“邀请”下，频频出现在各种论坛、媒体上，只说一些利益集团需要他们说的话，宣传房价看涨的种种理由。

    只要稍加留意便会发现，近年来，在房地产市场上，一个庞大的房地产利益集团正在形成。

    开发商、地方政府相关部门和一些“专家学者”、房地产研究机构以及部分媒体联手，占据行业话语制高点，并形成一个行业性的“话语链”“房托”：

    当央行规范房地产业资金运作的121号文件一出台，他们就开始“研讨”、抛出“高地价导致高房价”；当央行提示信贷风险、要求商业银行严格审贷时，他们说：“融资成本增加，房价将会增长”；当有人警告房价虚高应该降温时，他们大加反驳：“中国房地产绝无泡沫，至少也可以繁荣20年”；当“新国八条”出台时，他们甩出“不能搞行政一刀切，还是要重市场调节”；当公众要求公布房价“成本清单”时，他们立即撰文公布房产“清单”不能撼动高房价……

    总之是只唱房价看涨“同一首歌”。

    “就像当年和庄家沆瀣一气的股市‘黑嘴’一样，这些人事实上是当起了‘房托’。”资深房地产观察人士顾海波直言，相形之下，楼市“黑嘴”们更有市场，对舆论的导向作用更大。

    ———“追涨杀跌”：炒家哄抬房价？

    当股市跌破1200点时，人们才幡然悔悟2002年股市冲击2400点时的乐观是多么的盲目。在北京、杭州、上海等地，商品房成了一些人的投资品，炒家将楼市当作了股市。起先还是外来“炒房团”活跃于楼市，随后，在身边“谁买房谁赚钱”的诱惑下，手上稍有闲钱的人甚至是普通人家也蠢蠢欲动，加入投资商品房的行列。

    在上海，自2004年第三季度以来，外来人员购买高档房的比例不断上升。

    到了2005年一季度，中心城区高档房70%的买主是外地和境外人员。

    价格越贵的房子，外来人员的购买比例越高，中心城区高档商品房供不应求，房价上升。

    而高档房价格的上扬，又对周边中档房、甚至城郊的低价房价格、行情走势产生向上的拉动作用，最终对普通市民的心理预期产生很大影响，刺激“追涨”或跟风提前消费。

    高价房对房地产商来说似乎没有任何风险，最终的结果只有两个，要么卖给买房者，要么抵给银行。

    扛住了高价也就扛住了高利润，最后通过按揭转嫁到买房者头上。

    “泡沫”之后，房地产商拿走丰厚的利润，银行得到稳定的利益，而最终所有的问题只有一个人来扛，那就是买房者。