指数熔断机制明年起正式实施 采用5%、7%两档阈值
2015-12-04 23:52:00 来源:新华网
新华网北京12月4日电(记者 李苑)12月4日,上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定,熔断基准指数为沪深300指数,采用5%和7%两档阈值,将于2016年1月1日起正式实施。
证监会新闻发言人邓舸在例行发布会上表示,此次发布的指数熔断相关规定,采纳了公开征求意见期间各方反映最多关于熔断时间过长的意见,对征求意见方案作了相应调整,将触发5%暂停交易30分钟缩短至15分钟,相应地将14:30及之后触发5%暂停交易至收市,改为自14:45始。其它制度要点不变。
记者了解到,熔断基准指数需要选取代表性强,影响力大,操纵难度较大的指数,沪深300指数具备以上特征。相较于单市场指数而言,沪深300指数更能全面反映A股市场总体波动情况;同时,沪深300指数的市值覆盖率、跟踪指数产品的数量和规模也占市场主导地位。
在指数熔断阈值的选择上,证监会相关人士透露,5%和7%两档阈值是三家交易所在对过去11年历史数据进行分析测算基础上提出的。其中,5%作为第一档阈值可以兼顾设置冷静期和保持正常交易的双重需要;触发7%的情况虽然较少,但属于需要防范的重大异常情况,应当一并考虑,以此阻断暴涨暴跌等极端异常行情的持续。
邓舸强调,A股资本市场是“新兴加专轨”的市场,投资者以中小散户为主,市场波动较大,引入指数熔断机制为市场在大幅波动时提供“冷静期”,有助于市场稳定,维护市场秩序,保护投资者权益,促进资本市场的长期稳定健康发展。从境外经验看,熔断机制的引入不是一步到位的理想化过程,也没有统一的做法,而是在实践中逐步探索、积累经验、动态调整。
据悉,美国市场1987年发生股灾后引入了指数熔断机制,后续调整过熔断阈值、暂停交易的时间;2010年发生“闪电崩盘”后引入个股熔断机制。韩国市场在保留已有涨跌幅制度的情况下,在1997年发生金融危机后,先后引入指数熔断机制和个股熔断机制;由于触发次数较多,于2015年修订了指数熔断机制、涨跌幅限制。伦敦交易所每隔一定时间就会对个股熔断的阈值进行评估和更新。
“指数熔断机制对于我国市场是一项新的制度安排,也是一项新的探索实践,目前的方案综合考虑了规则复杂度、可操作性、市场习惯和相关业务处理等综合因素,争取立足我国国情,借鉴国际经验,取得较好的市场效果。”邓舸最后说。
编辑:吴海波
关键词:熔断机制;阈值;指数产品;沪深;基准指数
经证监会同意,上交所、深交所、中金所今天盘后正式发布“指数熔断机制”相关规定,并将于明年1月1号起正式实施。新规将盘中熔断时间从征求意见稿中的30分钟缩短到15分钟。证监会新闻发言人邓舸表示,此举有助于市场稳定,促进市场长期稳定健康发展。但熔断机制的引入不会一步到位,将在实践中逐步探索、动态调整。
2015-12-04 19:05:00
引入指数熔断机制,为市场在大幅波动时提供“冷静期”,有助于市场稳定以及维护市场秩序 如果指数熔断跨越午间休市,则三家交易所的相关安排都与现有休市安排一致,午间休市期间,投资者不能进行申报和撤销申报。
2015-12-04 17:37:00
沪深交易所正式发布指数熔断规定 熔断时间缩短,经中国证监会同意,上交所、深交所、中金所4日正式发布指数熔断相关规定,并将于2016年1月1日起正式实施。实施指数熔断机制是进一步完善我国证券期货市场交易机制,维护市场秩序,保护投资者权益,促进资本市场长期稳定健康发展的一项重要制度安排。
2015-12-04 16:35:00
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