作者 易建涛
在今年两会期间，关于资本市场的讨论，《证券法》修订无疑是最受关注的焦点。
《证券法》是我国资本市场的“根本大法”，这部法律的修订将关系着我国资本市场未来五年、十年，甚至更长时间的发展。而我们所关注的另外一些问题，诸如新股发行、退市制度、新三板、再融资、上市公司违法违规处罚等各种内容，都有可能在《证券法》的这一次修订中被涉及到，它也是资本市场能够更规范健康运行的强有力的保障。
随着我国资本市场改革发展的不断深入，现行《证券法》对相关市场主体的规范明显滞后于实际形势的发展，《证券法》的修订已经势在必行。
以美国的证券法为例，从1933年出台到现在，大概修改了40多次，平均下来每两年就得修改一次。而我国的《证券法》自1998年12月制定，经过2005年的修订后，到现在，已经十多年过去了。而这期间，我国的资本市场、证券市场发展特别快，各种金融创新也特别的活跃。现行证券法在证券发行、市场监管等诸多方面表现的力不从心。
从两会期间透露出的信息来看，《证券法》修订的时间表已经明确。3月4日，全国人大新闻发言人傅莹提到，今年4月《证券法》修订草案应该能够再次提请全国人大常委会进行审议。3月8日，在人大的第二次全体会议上，全国人大常委会委员长张德江在工作报告中也表示，今年将修改《证券法》。至此，《证券法》修订已经是板上钉钉的事情。
全国人大代表、全国人大财经委员会副主任委员吴晓灵此前在接受采访时提到，关于《证券法》至少有4方面内容已基本达成共识：完善基本的交易制度；为多层次资本市场发展留下空间；更好地保护投资者；打击内幕交易、操纵价格等违法行为。在另一个采访中，她也提到，证券法修订草案在今年4月份提请审议应该是有把握的。
综合来看，目前《证券法》的修订可能会涉及到几个重要的方面。首先是重新定义“证券”的内涵，为了更好地适应多层次资本市场的发展，证券定义可能会适当的拓宽；第二，也是广大股民最乐于看到的一个方面，加大违法违规处罚力度，恶意收购、违规减持、内幕交易、股价操纵、定增乱象等，严重扰乱了正常的市场秩序，也严重侵害了中小投资者的合法利益，当前我国的资本市场监管正在逐步的加强，而通过《证券法》来细化违法违规行为的认定，根据现实经济发展情况来提高处罚力度，将有力的震慑这类行为，资本市场需要“重典治乱”；第三方面，就是可能会明确新三板在《证券法》中的地位，这是建设多层次资本市场的需求，也有助于市场生态良性的运行。另外，还有证券业界十分关心的，是否能够允许证券从业人员买卖股票等等。
其实，说到《证券法》修订的重要方面，对于广大股民来说，最关心的一个内容，大概还是注册制改革在《证券法》中应该如何明确的问题，而且很多人几乎是把这个内容跟市场后期的涨跌联系在一起。值得注意的一点是，今年的《政府工作报告》是连续第二年没有提及新股发行注册制改革。而全国人大代表、全国人大财经委员会副主任委员吴晓灵的表态是“对于注册制能否在二审稿中写上以及怎样写，我没有把握”。由此可见，我国的资本市场一方面是严格监管，一方面是维护市场稳定运行，在对于市场可能造成严重影响的改革上，保持着更为谨慎的态度。
总的来说，对于即将完成的《证券法》修订，我们应该保持乐观和理性。市场复杂而且不断变化，《证券法》的修订也不可能做到十全十美，但可以明确的一点就是，它的修订必将成为资本市场砥砺前行的强劲推力。
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