9月11日晚间，华夏基金、华泰柏瑞基金、招商基金等10家大型公募集体上报了中证新能源金属（881267）50ETF，这批产品聚焦锂、钴、镍、稀土（884215）等新能源金属（881267）赛道，代表着公募被动产品的“竞赛”正向更细分领域蔓延。

　　囊括细分行业龙头

　　据证监会官网，10只中证新能源金属（881267）50ETF于9月11日获证监会接收材料。产品管理人涵盖10家大型公募基金，包括华夏基金、华泰柏瑞基金、招商基金、天弘基金、华宝基金、鹏华基金、华安基金、建信基金、银华基金、万家基金。

　　这批产品跟踪中证新能源金属（881267）50指数，该指数选取锂、钴、镍、稀土（884215）等新能源（850101）领域广泛应用的金属材料相关上市公司，反映新能源金属（881267）主题整体表现。指数以中证全指为样本空间，采用调整后自由流通市值加权，选样方法兼顾流动性与主题纯度。截至8月12日，该指数50只成分股自由流通市值合计超过一万亿元。

　　从中证新能源金属（881267）50指数的成分股来看，其行业分布主要集中在稀土（884215）金属、锂、钾肥（884031）、电池材料、钴镍等。指数前十大权重股囊括稀土（884215）、锂矿、钴镍龙头，具备较强代表性，其中，北方稀土（600111）以超过9%的权重居首，盐湖股份（000792）、藏格矿业（000408）、华友钴业（603799）、赣锋锂业（002460）紧随其后，厦门钨业（600549）、天齐锂业（HK9696）、中国稀土（000831）、格林美（002340）、中矿资源（002738）也位列前十。整体来看，指数前十大权重股与国证能源金属（881267）、CS稀金属的权重股重合度较高。

　　实际上，据证监会官网，早在2022年9月，鹏华基金就曾上报鹏华国证能源金属（881267）ETF，但仅获证监会接收材料。2023年3月，华宝基金上报了华宝中证新能源金属（881267）50ETF，获证监会接收材料一周后，得到补正通知。银华基金也曾在2023年9月上报银华中证新能源金属（881267）主题ETF，同样是获证监会接收材料一周后，得到补正通知。

　　“吸金”效应明显

　　从存量产品来看，目前，跟踪CS稀金属指数的ETF共12只，挂钩ETF规模合计108亿元，包括嘉实、广发、工银瑞信、招商、华富、易方达、华夏、大成、富国、南方、平安、鹏华等基金公司旗下的中证稀有金属主题ETF。其中，规模最大的稀有金属ETF嘉实（562800），最新规模超过50亿元；其次是广发基金、工银瑞信基金的相关产品，规模分别为34.11亿元、11.14亿元。

　　值得关注的是，投资范围更宽泛的有色金属（1B0819）相关ETF，今年已掀起一波发行热潮。数据显示，截至9月上旬，今年以来已有27只有色金属（1B0819）及稀有金属相关ETF发行，其中，有2只尚未完成募集。已成功募集的25只有色金属（1B0819）及稀有金属相关ETF合计发行规模超80亿份，涉及约20家公募管理人。其中，跟踪中证工业有色金属（1B0819）主题指数的产品最为密集，合计发行超39亿份。跟踪中证稀有金属主题指数和中证有色金属（1B0819）矿业主题指数的产品分别有8只和7只。

　　整体来看，相关产品吸金效应突出，上市后吸引了不少资金持续涌入。其中，有色金属ETF天弘（159157）最新份额已超80亿份，较发行份额增长超6倍；有色ETF华安的份额由5.49亿份增至21.51亿份，增长近3倍。

　　对于新能源金属（881267）的投资逻辑，华夏基金认为，从供给端来看，新能源金属（881267）矿产资源地域集中度极高，核心产能掌握在少数国家手中。同时矿山勘探、建设、投产周期（883436）漫长，叠加行业资本开支节奏滞后于价格周期（883436），价格波动无法快速传导至产能端，行业整体供给刚性强。从需求端来看，行业需求摆脱了传统工业品（850100）单一增长模式，形成新能源（850101）车、储能（885921）双核心驱动格局。同时，电网智能化升级、风电（885641）光伏大规模装机、AI数据中心配套储能（885921）等新兴场景持续放量，持续打开增量空间，兼具周期（883436）属性与成长弹性。在政策端，全球性的政策框架加速了全球交通电动化、电网储能（885921）化转型。因此，看好新能源金属（881267）的强周期（883436）属性，电网升级、风电（885641）光伏、AI算力配套储能（885921）将带来成长增量。