央广网北京4月29日消息（记者 樊瑞）券商直播再现违规事件。

粤开证券近日发布公告称，因上海浦东新区杨高南路证券营业部在直播中存在未按制度审核内容、未记录留存投资建议信息等违规行为，收到上海证监局警示函。此外，华兴证券一营业部因员工直播未报备、涉及具体证券投资建议等合规管控不到位问题被警示，员工陈某被采取警示函措施。两家营业部均在同一办公楼，地点在杨高南路759号。

此前，监管多次重拳出击，对“直播炒股”乱象进行严监管，开出多张罚单。受访专家表示，券商直播展业主要涉及内容、报备、建议和行为等四大不规范问题。行政处罚可警示行业，提醒券商行业务必加强内部合规管理，建立健全直播展业的合规管理制度。监管部门对券商展业的合规性要求日益严格，呈现出严监管、制度化和科技赋能三大监管趋势。

两券商因直播违规收警示函

4月25日，粤开证券发布公告称，收到上海证监局出具的对公司上海浦东新区杨高南路证券营业部采取警示函措施的决定。该决定显示，粤开证券上海浦东新区杨高南路证券营业部在开展证券投资顾问业务过程中，存在未按粤开证券制度规定对相关直播内容进行审核，相关投资建议信息未记录留存等情形。

粤开证券未按要求审核直播内容

上海证监局指出，上述情形不符合《证券投资顾问业务暂行规定》第三条、第二十七条第一款的规定，亦违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第六条的规定，故对其采取出具警示函的行政监管措施。

对此，粤开证券表示，针对上述事件，公司引以为戒，按照监管机构的要求，严格落实整改措施，对存在的问题进行整改。公司将持续建立健全并严格执行证券投资顾问业务管理制度、工作流程和操作规范，切实加强证券投资顾问业务管理，同时不断优化合规管理机制，提升合规管理水平，推动公司证券投资顾问业务规范、有序运作。

4月17日，上海证监局还对华兴证券上海浦东新区杨高南路证券营业部也采取了警示函措施。上海证监局指出，华兴证券该营业部个别员工存在未按华兴证券制度规定及时报备相关直播活动，且直播过程中存在涉及具体证券的投资建议的情形，反映出该营业部合规管控不到位。

值得一提的是，此案系“一案双罚”，涉事员工也收到罚单。上海证监局官网显示，该局对前述提到的华兴证券“个别员工”陈某也采取了警示函措施。

券商直播合规要点何在？

回溯近期，监管多次重拳出击，对“直播炒股”乱象进行严监管。

今年1月，江苏证监局决定对江苏百瑞赢证券咨询有限公司采取责令改正、责令暂停新增客户6个月的行政监督管理措施，其中就涉及直播合规问题。2024年11月，辽宁证监局曾指出，中天证券沈阳枫杨路证券营业部部分网络直播未报备也未进行合规管控，向客户提供的部分投资建议缺少合理依据，留痕记录不完整。11月14日，广东证券期货业协会发布新一期“证券警示案例”，其中提到，因直播管控不到位，某证券投资咨询机构被暂停业务。2024年7月，福建证监局也指出，国融证券福州东街证券营业部组织证券投资顾问人员与不具备证券投资咨询资质的第三方公司合作开展网络直播投顾业务。

北京市立方律师事务所合伙人彭若愚律师表示，关于证券行业通过直播开展业务所涉及的合规问题，存在一系列明确的法律规定。近年来，证监会也发布多项指引以规范券商直播活动。

他向央广财经记者介绍，券商在进行直播时可能遇到多种违规情况，包括内容未报备审核、与网络大V合作进行违规引流开户、违规荐股、使用不适当或煽动性的标题和语言，以及借助特殊装扮或场景吸引观众注意等行为。此外，还可能存在通过直播获取打赏或会员费等非正规收入来源的问题，或者主播缺乏必要的证券投资顾问资格，甚至出镜人员与其公开的执业编号不符等情况。

随着社交媒体的发展，各平台也在不断规范金融类直播形式。2023年12月，微信更新了《视频号金融科普类直播准入标准》，对于财经类企业和个人主播的准入资质进行了严格限制，要求必须是持牌金融机构及从业人员。同时，在直播规范上，新规则要求主播必须真人出镜，不得输出具体投资建议，并且要在直播间注明主播的身份及公司信息。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，证券直播内容审核有四大要点。一是投资建议的合规性，要确保直播中提供的投资建议符合相关法律法规及公司内部规定，不涉及非法荐股等行为；二是信息准确性，要核实直播中提及的市场数据、公司财报等信息的真实性和准确性，避免误导投资者；三是风险提示，直播中是否充分披露了投资风险，包括市场风险、信用风险等，以及相应的风险应对措施；四是宣传合规性，要检查直播宣传内容是否夸大其词，是否遵守了广告法的相关规定，避免误导性宣传。

券商行业监管呈现三大趋势

“券商直播展业主要涉及内容、报备、建议和行为四大不规范问题。”田利辉向央广财经记者介绍，个别券商内容审核不严，未按照既定制度对直播内容进行严格审核，导致不合规信息流出；部分券商在直播前未按规定进行报备，或报备信息不完整，违反了行业监管要求；有的券商在直播中提供具体证券的投资建议，但未充分披露风险或投资建议缺乏合理性依据；个别员工在直播中发表不当言论或进行违规操作，反映出券商在员工行为管理方面存在漏洞。

彭若愚介绍，此次监管对某些券商实施的处罚措施，无疑为整个行业敲响了警钟。在策划和执行直播活动时，券商必须加强合规审查机制，确保建立涵盖事前预防、事中监控及事后记录保存的全面管理体系。此外，券商还需规范与合作伙伴的关系及盈利模式，密切关注监管政策趋势，强化内部的责任追究机制，以此确保业务操作符合最新的法律法规要求。

田利辉也表示，此次处罚警示券商务必要加强内部合规管理。券商应建立健全直播展业的合规管理制度，确保所有直播活动均经过严格审核和报备；亟需提升员工合规意识——加强对员工的合规培训，提高员工对合规要求的认识和理解，避免违规行为的发生；不断强化风险管理，在直播展业中，券商应充分披露投资风险，确保投资者在充分了解风险的基础上做出投资决策。

“券商行业呈现出严监管、制度化和科技赋能三大监管趋势。”田利辉进一步指出，监管部门对券商展业的合规性要求日益严格，通过处罚违规行为来警示行业，维护市场秩序。监管趋势也更加注重合规导向，鼓励券商建立健全合规管理机制，提升合规管理水平。同时，随着科技的发展，监管部门会采用更加先进的科技手段来监测和预警违规行为，提高监管效率和准确性。