央广网北京10月21日消息（记者唐婧）近年来，我国A股上市公司分红状况持续改善。其中今年中期现金分红公司家数和分红金额都有新突破。但与境外成熟市场相比，分红均衡性、及时性、稳定性都还不够，投资者获得感需要继续增强，还有个别公司异常高比例分红，也可能损害偿债能力和持续经营能力。为此，证监会日前就修订后的上市公司现金分红规则向市场公开征求意见。新规鼓励公司在章程中制定明确的分红政策。另外，不分红、分红少的“铁公鸡”或异常高比例分红的公司，将被重点关注。

本次修订后的现金分红规则主要包括：对不分红的公司加强披露要求等制度约束督促分红；对财务投资较多但分红水平偏低的公司进行重点关注，督促提高分红水平，专注主业；鼓励公司在条件允许的情况下增加分红频次；加强对异常高比例分红企业的约束，引导合理分红；鼓励上市公司在符合利润分配条件下增加现金分红频次；新增对中期分红的完成时限要求；引导公司在章程中制定分红约束条款，防范企业在利润不真实、债务过高的情形下实施分红导致风险。

南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，证监会对上市公司现金分红规则进行修订，可以说是一场“及时雨”。“因为稳定长期、符合规则的现金分红才是价值投资的关键因素。不仅是推动价值投资，还可以增强市场信心，让我们的市场早日走出底部区域，提高市场的长期活跃度。”

新修订后的现金分红规则，对上市公司来说意味着什么？中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军说：“有些上市公司有时为了自身利益或者股东的考虑，可能不分红，有时它又高比例分红，这样它的行为就不是特别稳定，也不是特别规范，上市公司的市场表现、估值就会出现波动。通过规范让它能够有一个相对持续、稳定的分红，有利于减少它的波动，有利于它的股价相对平稳。”

而对于投资者来说，修订现金分红指引是保护他们合法权益的重要举措，也有助于投资者形成合理预期，进而促进长期持股、长期投资，增强投资者的信心和参与度。

什么样的分红是“好分红”呢？田利辉分析，适合上市公司发展战略，得到股东认可，并且能够长期稳定增长的现金分红，才是“好分红”。田利辉说：“它的分红政策是长期稳定的，不是突如其来的，能够形成合理预期。更多的公司会采取稳定增长的现金分红策略。”

数据显示，近10年来A股市场分红金额年化平均增长13.3%，高于同期大约10%的净利润增速，分红公司家数占比由50%左右提升到70%左右，连续5年分红的公司占比由20%提升到48%。

博星证券研究所所长邢星认为，这是一种良性的发展态势，未来仍然要增加上市公司的分红群体和分红比例，让持续性的“好分红”成为市场主流。他表示：“'好分红'的上市公司是在正常的盈利当中，按照一定比例将净利润分给广大的投资者，可以在半年度或年度实施分红的政策，应该要成为一种常态化的行为，不异常分红，也不一毛不拔。在不影响公司发展的同时，将利润分给广大投资者，这应该是一个最佳的选择。”