央广网北京7月13日消息（记者佟亚涛）据经济之声《天下财经》报道，继6月初推出土地储备专项债券后，地方政府举债再开“前门”。财政部和交通运输部昨天（12日）联合印发《地方政府收费公路专项债券管理办法》，在政府收费公路领域试点发行收费公路专项债券。
从昔日政府高度依赖银行借贷筹资修路，到如今政府只靠发债来破解融资难题，这一改变能否缓解我国收费公路建设融资困境，防范收费公路债务风险？
专项债券为地方政府融资打开了“前门”
交通运输部规划研究院高级工程师王燕弓介绍，过去我国地方发展收费公路主要有两种模式：一种是由社会投资者运用BOT等经营性模式建设的经营性收费公路；另一种是由县级以上交通运输部门采用“贷款修路、收费还贷”模式建设的政府收费公路，也被称为政府还贷公路。近年来，政府收费公路快速发展，也带来了政府债务的膨胀。
2015年《预算法》修订出台和国务院加强地方政府性债务管理后，地方原有各类交通融资平台的政府融资功能被取消。发行收费公路专项债券，为地方政府融资打开了“前门”。
王燕弓说，“新的《预算法》出台之后，提出政府举债的形式只能是发行政府债券，除了这种方式以外，其他的方式包括贷款的方式都不能再使用。这次发债为了解决政府还债公路这种打开一个渠道的问题，开了一扇新的窗户。”
有助于降低偏高的融资成本
由于债务规模较大以及银行贷款融资成本偏高（约为4.76%）等原因，使得收费公路特别是政府收费公路的利息负担十分沉重。2016年收费公路统计公报显示，2016年政府收费公路的利息支出为1278亿元，占1811亿元通行费收入的70.6%，相当于政府收费公路每收10元通行费，有7元用于偿还债务利息。
王燕弓表示，发行专项债券，有助于降低偏高的融资成本，吸引更多社会资本投资地方政府债券。“通过发行债券的形式把那种动辄几十亿、上百亿的投资化整为零，也就是说，原来必须找一个有足够能力的投资者，能一口气把收费公路的资本金都承担下来。现在通过发行债券，中小投资者也有机会来投资公路建设，同时这还有利于通过竞争机制获得一个市场化更合理的利率。”
未来政府收费公路将“发多少债 修多少路”
《办法》规定，地方政府将以车辆通行费收入、收费公路项目对应的广告收入、服务设施收入等进行偿还。与以前政府还贷公路“修多少路，贷多少款”的方式相比，未来政府收费公路是按照“发多少债，修多少路”的方式发展，能够有效地调整收费公路建设规模和建设节奏，确保政府收费公路偿还能力与发债规模相匹配。
专项债券为政府收费公路量身打造 专款专用
专家认为，此次的专项债券是为政府收费公路“量身打造”的。《办法》强调，专项债券的资金将专项用于政府收费公路项目建设，优先用于国家高速公路项目建设；不得用于经营性收费公路，也不得用于非收费公路项目建设，不得用于经常性支出和公路养护支出，也不得用于偿还存量债务。复旦大学公共经济研究中心主任石磊表示，这更强调了专款专用：“专项就是专债专用，以道路建设为名去举债，那就必须用在道路建设上，不可以挪走他用。”
严堵地方政府违法违规举债的“后门”
打开“前门”后，《办法》还严堵地方政府违法违规举债的“后门”。《办法》强调，地方各级财政部门、交通运输部门不得通过企事业单位举借债务，不得通过地方政府债券以外的任何方式举借债务，不得为任何单位和个人的债务以任何方式违规提供担保。对于违法违规行为，将加大查处问责力度。
央广短评：堵“后门”开“前门” 管好用好是关键
近年来，地方政府违规举债渠道几乎实现了“全封堵”，但考虑到经济发展的切实需要，也必须在“堵后门”的同时，进一步打开“正门”，满足地方政府发展经济所需的融资需求。
发行土地、交通专项债，正是“疏堵并举”调节地方债的模式。与银行贷款不同，政府债券具有信用等级高、筹资数额大、融资期限长、融资成本低等优势，专项债券更是在发行期限、发行对象、收益回报等方面“量身打造”，具有更强的针对性和适应性。
“量身打造”也意味着必须加强管理，让“专款专用”。近段时间，一些地方政府违法违规举债融资行为时有发生，甚至花样翻新。因此，在“开前门”的同时，也必须加强管理，规范地方政府融资行为，确保专项债券管好用好。
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