央广网财经12月15日消息 据经济之声《天下财经》报道，昨天发布的《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（以下简称“决定”），对股份公司在新三板挂牌，公开转让股份等方面提出要求。

　　决定主要有六方面的内容：一是充分发挥全国股份转让系统服务中小微企业发展的功能，对符合条件的股份公司都可以通过主办券商申请在新三板挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等，这意味着新三板试点将扩围到全国；二是建立不同层次市场间有机联系，在新三板挂牌的公司，达到股票上市条件的可以直接向证券交易所申请上市交易，也就是说要搭建转板通道；三是简化行政许可程序，新三板准入机制明显放宽；四是建立和完善投资者适当性管理制度；五是加强事中、事后监管，保障投资者合法权益，意味着监管方式和思路的根本性转变；六是加强协调、配合，为挂牌公司健康发展创造良好环境。

　　关注点一：新三板扩围全国，会对A股市场造成怎样的影响？

　　市场上一直存在一个担忧，那就是新三板的扩围，将会分流A股市场的资金。对此，申银万国证券研究所首席市场分析师桂浩明认为，新三板的扩容肯定对A股市场会形成一定的影响，因为投资渠道多了，大家有更多的选择，但这个影响实际上是不大的，因为新三板的定位是服务于企业，目标不是为了组织交易，而是为中小型企业、成长型企业提供融资支持。

　　桂浩明说，与上述担忧相比，券商对新三板的扩容，反而都是持欢迎态度。因为即将引入的做市商制度，将增加券商们的营业额，并为投行业务提供了条件。而中央财经大学金融学院教授郭田勇表示，存在这样的担忧，说明中国资本市场并不成熟，而随着资本市场的发展，这种担忧将不复存在。

　　关注点二：如何搭建转板通道，才能建立不同层次市场的有机联系？

　　按照现在的机制，新三板的公司想要在主板上市的话，几乎等同于IPO，所以可以说这个通道并不畅通。如何搭建这个通道，桂浩明认为，这包含两方面的内容，括地方股权交易所的品种也可以转到全国性的，也就是中小企业股权交易中心去转让，有些到新三板，新三板也可以到主板去，从现在来看如果我们一旦实行注册制，只要符合条件就可以直接进行转板。当然，从目前来看，还需要有一个过程，还需要有一些相关的规章制度来进行予以规范。

　　而在《证券日报》副总编辑马方业看来，转板通道应该是双向的，也就是说既包含进入机制，也包括退出机制，这才有助于扭转我国资本市场的倒金字塔结构。他认为，最主要的问题美国的市场是属于正金字塔，我们是属于倒金字塔。美国层次低的市场越大，而我们的塔坐太小，塔尖太高，主板2400多家，中小板又少了，创业板300多家又少了，现在所谓新三板大概有200多家，这是不正常的。

　　关注点三： 如何实现由事前准入监管，转向事中，事后监管？

　　根据现行规定，在创业板挂牌，虽然手续不像主板那么繁琐，但仍要经过多层审批，这就是所谓的事前准入监管。郭田勇认为，要实现监管方式的转型，就要坚持放松管制，加强监管的总思路。

　　郭田勇：只要能保证企业的信息是真实透明的，交给投资者自己来选择就可以了，事前的罚审、审批要尽量省略掉。另外，要重视上市以后定期披露的真实性，不能造假，以及在内幕交易上要加大处罚的力度，这个是我们未来监管机构应当要重视的。