中广网北京8月23日消息 据经济之声《交易实况》报道，光大证券乌龙指这样一起事件，在风险控制这方面，到底谁是责任主体？除了光大证券上交所有没有责任？我们的制度有没有问题？

　　独立财经评论人郭伟东、星石投资总裁杨玲独家评析。

　　杨玲：我觉得从现在整个情况来看，有两块确实值得警惕。以前主要是在交易策略环节大家可能对风险控制关注度比较高，比如说下单的时候，但是现在由于券商的创新，出现了一些新的交易手段，比如程序化交易、包括高频交易等等，那么针对这些新的交易手段的风险控制，如果没有做相应的制约，这是有问题的。在交易系统上线之前是不是有足够跑数据的这样一个环节？第二就是针对新的交易手段是不是有相应的风控措施，我觉得这些可能是本次事件中对券商创新业务的一个警示。

　　了解一下光大最近两年财务的情况就不难理解为什么乌龙指会出现在光大的身上。记者从一位光大证券离职的中层人士获悉，公司投行和经济业务最近两年效益下滑，高层将业绩增长全部压在了自营业务上，但是由于公司自营业务曾在2011年、2012年连续两年亏损，只是采取出售金融资产做账的方式才实现了公司帐面的盈利，所以自营部的业绩压力是比较大的，全部放在了它身上。

　　另外，也有一些观点认为，自营部的负责人杨建波有点自我脱大，他到了光大之后说过，全国，后来又纠正说是全世界只有他和另外一个人可以做到完全的无风险套利，但是确实这次是出现了问题。当然对于高频交易来讲，速度非常快，如果真的有这样一种安防系统，在软件上如果安了这个系统会减缓几秒交易的频率，有没有可能他们为了完成更好的效益，加快速度，没有安这个软件或者这个程序而导致这样的事情？

　　杨玲：我个人理解这个可能性没那么大，不是因为它要过一道风控这样的系统，导致交易效率下降。我觉得可能最重要的原因还是在于如果想要把风控这样一个控制卡在整个交易系统里面，可能会导致它的交易策略，或者投资策略没有办法实现，所以它走了特殊通道，有这种可能性。如果是这样的话，那确实是光大公司的风控有一个特别大的漏洞。

　　如果真的是有意去这样做，就不单单是漏洞的问题了，甚至有很大责任。光大证券自营部本身的风控方面又会有多大的问题？

　　郭伟东：不是多大的问题，我觉得是100%的问题，因为首先问题就是出在它这儿。如果有风控，形同虚设是肯定的，否则它的系统不会出现这么大的问题。再有就是这个交易系统里面是不是有风险控制的预警？甚至自动的终止？还有，我们一直在纠缠光大究竟能够控制多少钱，它的策略业务部究竟能控制多少钱，光大自身又有多少钱。市场说成交了70亿，下了230亿的单。从券商来说它的自营盘业务能有多少钱，能控制多少钱？如果它有这些钱，那么这些钱是哪来的？如果没有这么多钱，那不仅是光大的问题，上海证交所和监管部门都有问题，它是属于空单，空单如果成交，上交所责任重大，而光大其实倒成了一个小事主。

　　光大完全认为这只是一起事故，但是之所以8000万变成230亿，上交所反倒变成了一个推手。也有观点说，别说200亿的单子，理论上2千亿都下得了。

　　杨玲：有一家券商资管部的总经理告诉媒体记者，说一般情况下，账户上有多少保证金才能买入多少股票，但是针对券商自营的账户有所不同。交易所对券商自营账户不验证它到底有多少保证金，只要在T+1日清算的时候券商把这个钱交付就可以了。

　　郭伟东：所以说交易所里面存在巨大的问题，它对这些大的券商，对它的自营没有监管和控制。有的专家也说，我们用几千万就可以撬动几个亿的交易量，那么中国股市存在着上下的这种巨大的杠杆，可以一天跌停一天涨停，整个交易市场就是崩盘的这种现象。

　　您觉得那种可能性更大一些？是其他的一些资金借到光大证券部来进行一个所谓阴谋论，故意先做多再做空，还是它真的没那么多钱，虚拟成交，是上交所的问题。

　　郭伟东：我觉得两种可能都有，尤其是后面的一种可能性比较大，就是它确实存在着这种虚拟成交，但是它背后一定有资金。意思就是它存在着虚拟成交但是它背后有资金支持，不是说完全没钱，是在去赌博，拿命去拼，而它背后有有资金支持，所以可以做这种虚拟，然后钱能够补进来，然后再有它后面有这种大量的暗箱资金。