中广网北京1月08日消息 据经济之声《交易实况》报道，东北证券的策略分析师沈正阳做客《交易实况》，沈正阳表示二季度新股开闸的话，可能这一波行情在二季度末期就结束了。

　　如二季度新股开闸 本轮行情可能结束

　　现在很多人在考虑明年第二季度可能新股重新开闸，现在害怕的是新股一旦开闸，反弹即将结束，这种关联性有多高？

　　沈正阳：按理来说是应该动态来看的，如果在牛市的环境下的话，新股开闸的时候，尤其是初期阶段，因为发的新股相对有限，但是市场热情比较大，所以资金的供给反而是比较多的，新股开闸导致的供给相对小，所以说，牛市的时候新股开闸以后不仅能够延续向上，而且能够延续的时间比较长。比如2006年大概6、7月份左右，新股涨停了一年左右，又重新开闸了，但是稍做整理走出了07年的大牛市，情况是比较弱的。再比如2009年，大概也是6月份左右重启新股的，但是到了7、8月初进入一个37、38高点就下来了，无论是哪一种，我觉得理论上来说是要动态的考察当时的经济环境以及各种变量的供求关系等等的一些因素。但是从经验上来看，无论是06、07年的大牛市行情，还是09年的中期反弹，一般新股开闸以后一开始市场还不会有很明显的回抽，可能到1、2个月以后有整理的过程，然后就可能整理。如果后面的话经济更强可能就是继续往上，反之如果经济见低往下的话，新股发行某种意义上成了市场走弱的先行指标，只是存在一个时间窗口期，可能1到2个月。结合本轮的话，我觉得如果在二季度新股开闸的话，可能这一波的行情在二季度末期就结束了。

　　目前中期反弹 不是大牛市

　　现在大家都在讨论目前的市场处于一个什么样的行情阶段当中，是牛熊分界还是牛熊转换，还是说目前已经是牛市起点已经来临了，真正的大牛来临前夕，市场又会呈现出什么样的特点？

　　沈正阳：我定义是一个中期反弹，不是一个大牛市。我认为经济的本轮调整到GDP7.4是调整过程当中的一个中季，现在是处于一个从7.4慢慢的可能修复到8以上，然后还会再往下走，这应该是一个短周期的复苏。大牛市的话，除了流动性会比较好，一般应该是一个经济短周期而且这个短周期是一个比较强势的。这个短周期里面以时间来化解一些问题，同时培育一些新的增长点，如果能够顺利的培育起来的话，每一轮短周期，必然有一个复苏和衰退，经过这一轮比方说我们从今年四季度一直到明年上半年的复苏，然后可能到明年的下半年或者后年可能又会有一个短周期的衰退，这样一轮以后可能到后年的时点，也就是说大概接近两年左右的时点以后，可能会形成一个比较像样的行情或者说是一个牛市比较好的切入点。另外一个量化的话，一个量化的指标我们跟踪了一下，90年代的时候，324点的时候低估值的股票占了绝大多数，这样一个量化指标就是低于两倍适净率的股票可能占60%左右，现在的话我觉得大概在40%左右，所以说我倾向目前是类似于2245跌到998过程当中，1200、1300这样一个位置形成一个中期反弹的逻辑。