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股评:伟星股份业绩下跌源自下游需求滑落和行业竞争
2012-02-02 16:24 来源:中国广播网我要评论中广网北京2月2日消息 据经济之声《交易实况》报道,东海证券分析师张先萍做客节目,解读纺织服装行业投资机会。张先萍认为,伟星股份业绩下跌有两个原因,一是下游的需求下滑,二是行业的竞争。
张先萍:伟星股份是钮扣领域的绝对龙头,同时也是拉链规模在迅速扩张的一家上市公司,做服装辅料。伟星股份从公司业绩来看,发展比较稳健,公司在钮扣行业是老大,过去钮扣行业的增长主要依靠产品结构的不断向上,使价格有提升。拉链在前两年主要靠产能的增长带动业绩增长,同时公司在前几年也积极寻找新的盈利增长点,比如水晶钻业务。
公司在2011年的发展遇到一些问题,主要的原因有两点,一个是下游的需求,还有一个是行业的竞争,其实比如说钮扣也好、水晶钻也好,相对来说这个行业进入的门槛是比较低的,如果是某一个产品如果它的毛利比较高,必然会吸引到其他生产者加入其中。公司的水晶钻业务,2005年时毛利率是40%,但是去年中报时,毛利率已经下滑到17%,主要原因就是整个市场的竞争加剧的非常厉害,导致产品价格下滑也比较明显。
从拉链行业来说,中国的拉链应该来说都跟KKK的拉链有一定的差距,主要还是有一些技术的问题,为什么服装辅料的景气度不如这个品牌,我觉得最关键的原因还是在公司的品牌溢价能力,能否将原材料价格波动转嫁给下游,能否因为自己产品的独特性而有比较长的溢价能力。
编辑:任芳
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