【导读】美国加息概率飙升，人民币兑美元可能适度贬值，经济之声评论，加息预期空前高涨，这对中国意味着什么？

　　央广网北京11月9日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，11月6日，美国劳工部(DOL)公布的10月非农就业报告显示，美国10月非农就业人口新增27.1万人，大幅好于18.2万人的预期；失业率5.0%，创2008年以来新低；更重要的是，美联储主席耶伦最关心的时薪增速也高于预期。随着非农就业数据大超预期，美联储12月加息的概率大幅提升。芝加哥商业交易所集团调查显示，市场参与者预计美联储12月加息的可能性已经飙升至69.8%，此前只为36.6%。倘若美联储12月加息，这又对中国市场意味着什么？关于此话题，请经济之声特约评论员、香颂资本董事沈萌做出评论。

　　经济之声：对于美国加息时点的选择，先来说说您的判断？

　　沈萌：自从2008年上一轮金融危机开始，美国经历了几轮量化宽松，也即向市场当中注入过多的流动性以刺激经济，自从耶伦上台之后，她一直在寻求一个加息改变弱势美元的时间点。但当时进行量化宽松的目的是为刺激经济，如果美国的就业人口，或者是相关的经济数据表现不好，提前加息反而有可能会损害美国经济的复苏。所以当这一次劳动部公布的非农就业报告的数据大幅好于预期，失业率也是创了新低，包括时薪增速这种实质性的经济数据也有所好转，在这样的情况之下，就给了耶伦一个加息改变美元弱势的契机，毕竟长期弱势的美元对于美国的经济和国际货币体系而言都不利。

　　经济之声：数据公布后，全球市场反应强烈。美元指数朝100迈进，美国10年期国债收益率大涨，黄金和原油价格大跌，现货黄金则跌破1100关口。COMEX12月黄金期货跌幅至1.5%，创三个月新低。分析师认为，(美元)趋势还将进一步保持上行。预计在数据利好的推动下，有效突破98一线之后将令多头重新向100关口挺进。回落支撑见于96，持稳于94上方运行的话，中期看涨格局不变。12月加息概率飙升，美元喜黄金悲，这种走势是否将会持续下去？

　　沈萌：从美元的指数和加息的预期来看，都在增强12月加息的可能性，像国债、黄金、原油这样的避险资产的价格都在下降，毕竟避险的资产只能够保值，其增值的空间比较狭小，在美元加息升值的预期之下，就会从避险的资产当中转移到风险资产上面。在这种情况下，黄金价格的下跌其实有两个方面的因素，一方面，由于的避险资产的作用降低，导致了投资黄金的意愿降低；另一方面，黄金通常用美元标价，在黄金价值不变情况下，如果计价货币的价值上涨，黄金的价值也会在下降。但是从目前来看，这一次只是10月份的非农就业报告的数据好转，这是否说明美国的经济已经逐渐进入到一个稳定的上行通道还很难说。对于这次12月加息，很多市场判断有可能还是小幅度加息，试一试水，在这种情况下，中长期看，美元上涨黄金下跌是一个大的趋势，但是短期来看，可能美元和黄金的价格还是处于一个较为激烈的波动状况。

　　经济之声：美联储加息对于中国的影响，瑞银中国首席经济学家汪涛指出，未来两年中国经济将面临更大的下行压力，预计人民币对美元会贬值到6.8左右(即在当前基础上贬值约7%)。不过，综合众多经济学家观点后发现，不少观点仍认为人民币将维持区间震荡，到2016年的贬值幅度或为3%～4%，此后甚至可能重入升值通道。您的观点？

　　沈萌：首先，目前单纯看人民币上涨还是下跌都不太具有现实意义，因为如果人民币持续的贬值，很可能对国际政治方面造成很大的压力，因为毕竟我们已经承诺了不打货币战，不会通过货币的贬值刺激出口。如果人民币一味地升值，毕竟现在中国的经济在转型升级的过程当中，下行的压力也很大，所以我们的目标是进入特别提款权一揽子货币当中，人民币未来币值变化有可能不仅单边挂钩美元，而是要和美元、欧元、日元等一篮子货币进行统筹调整，因为只有在这样状况之下才有可能让人民币国际化走的更顺利，让中国经济改革走的更稳妥。

　　经济之声：6月下旬以来，得益于从股市流出的巨量资金以及监管放松，中国债市一度从上半年无人问津的状态转为了市场热议的“香饽饽”，外加此前美联储加息预期一降再降，债市流动性毫无压力。然而，随着此次美联储年末加息预期不断升温，外加证监会近日表示将重启IPO，这是否意味着四季度债市的好日子要到头了？

　　沈萌：此前中国债市一度比较火热的状况，因为一方面我们在去杠杆的过程当中向市场释放了大量资金的流动性；另外，美元的加息迟迟不能兑现，导致了美元大量流出美国，进入到可能是收益率有保障的中国债市。这一次，虽然证监会准备重启IPO，但是毕竟重启的只是28家已经过会的企业，美元的加息可能也是小步的缓行，在这种状况下，真正能够从债市当中抽离走的资金规模，目前来看，短期还不会是非常大的量，这样会导致四季度债市好日子一下进入冬天，从长期来看，股市的改革已经到了一定的阶段，美元开始进入持续加息的通道，中国债市避险的功能可能会趋弱，回到像股市其他收益率更高的投资产品当中。