【导读】央行贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行，首日一年期贷款基础利率5.71%。

　　央广网北京10月25日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，为进一步推进利率市场化，完善金融市场基准利率体系，指导信贷市场产品定价，今天，贷款基础利率(Loan Prime Rate，简称LPR)集中报价和发布机制正式运行。

　　贷款基础利率是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率可在此基础上加减点生成。贷款基础利率的集中报价和发布机制是在报价行自主报出本行贷款基础利率的基础上，指定发布人对报价进行加权平均计算，形成报价行的贷款基础利率报价平均利率并对外予以公布。运行初期向社会公布1年期贷款基础利率。贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行，意义何在？经济之声特约评论员、申银万国证券研究所首席分析师桂浩明对此进行解读。

　　桂浩明：它最大的意义在于两点：第一，让贷款方或者放贷方都能亮出自己的底牌，换句话说，能够有一个集中报价，一个市场有一个共同的报价场所，大家来共同报价，这样才能够更好的体现出市场均衡的价格体系，提高报价的效率，避免由于信息不对称、信息不足而导致的价格不能准确反映市场实际供求状况的格局。

　　另外，由于它是一个最优利润的报价，这也能对利率市场起到某种引导作用。因为银行选择的是对我最优客户的报价，各银行都有自己的一批客户，对这些客户的资金报价的体系，把它通过加权平均推算出来，实际上也就反映了整个市场或者一个市场对一个比较公认的、有一致预期的优质企业的报价。这样的价格实际上也就反映出目前在市场化程度上，在利率市场化条件下，它大致能够达到的程度，这对于进一步推行利率市场化的确立有积极作用。

　　定价机制是央行放开贷款利率上下限管理后的配套政策，这个政策的核心在于确定贷款的定价机制，是很重要的一步。这和之前最大的区别是什么？

　　桂浩明：过去银行体系当中的贷款利率，银行都有自己的一个内在原则，由于各银行之间的报价相互并不沟通，或者说没有一个统一沟通的体系，央行也缺乏这样一个集体报价的环节，所以各自银行之间的报价体系会有一定的落差。这种落差只是反映单个银行资金供求关系，实际上很难反映整个市场的供求关系，所以价格信号在某种程度上是存在扭曲的。

　　另外从现实情况来看，贷款利率到底多少是合适的，实际上也只有让市场的供求双方共同来参与、讨论、决定，而这种参与、讨论、决定并不是大家坐在桌面上来谈，而是通过市场化的报价体系来实现，因为这当中最能够实现买卖供求双方各自利益的平衡。

　　央行现在这样做，实际上就是把利率市场化。第一，通过最优报价的形式，在某种程度上能够让供需双方共同见面，能够有一个平台来实现。同时，这种实现是把各个银行之间的报价都集中起来，这就能够充分选取足够多的样本，使得这个报价体系具有相应的代表性，从而能够更真实的反映市场的实际利益状况。