央广网北京9月9日消息 股市从7月份的高歌猛进，到8月份的起伏不定，我们已经充分感受到基金投资也是有风险的，我们应该用什么样的心态来看待基金投资的风险甚至亏损？又怎么通过做基金组合来避免投资的风险？本期财富雅谈就来讨论这个问题。对话嘉宾：7分钟理财CEO罗元裳。

　　冯雅：7月份市场行情好的时候，很多人没有卖出自己的基金，到8月份震荡行情下，以前的收益可能就被吞噬了不少，更有可能有的人是在市场高位才买进的基金，现在会有亏损。面对上面两种情况，有的投资者可能会感到遗憾甚至焦虑，对于这种心态，你有什么有效的建议？

　　罗元裳：这个是大家最常见的患得患失的心态，永远想卖在高位，卖出了之后在低位接盘进来，挣更好的收益……大家永远在这种心态下折磨自己，但是其实特别没有必要，因为做的时间越长越会发现，你不可能短期把高位和低位看得那么准，所以我建议大家把眼光放得长远一点。

　　如果把眼光放到更中长期的收益，你就不会太在意短期的得失了，用这个方法特别有用。只要未来市场能涨起来，你现在就应该投资，我们就想不断拉低成本，选好产品，把这两件事做到位，未来收益一定能赚到。

　　冯雅：除了要把投资眼光放长远，还有一个比较好的方法就是，最好是做基金组合，不要重仓某一只基金，更不要重仓某一只行业类基金。否则，当行业板块回调的时候，基金回撤过大，也会很影响投资者的心情，比如像最近的诺安成长基金，投资者的心情确实是大受影响。

　　说到基金组合，我们都知道组合投资是分散风险的很重要的方式，但是不是多买几只基金就可以叫做组合投资呢？什么样的基金组合投资才能说是分散了风险？

　　罗元裳：在基金的选择上，大家特别容易发现，有个比较大的陷阱是，买的往往都是同一类基金，没有真正地做好分散。我们说基金的分散投资，是应该把中国的大盘基金和中国的中小盘基金和海外基金这三个进行分散投资。

　　为什么要分散？因为中国市场会有跷跷板的行情，比如2017年是大盘基金涨得好，中小盘基金涨得差，但是2020年，中小创涨得好，大盘不行。所以如果你只买了一类基金，就会产生踏空的情况，你的收益就比别人少。

　　我们可以看一个数据，2019年年初到2020年8月20日，沪深300成长和沪深300价值，这两类指数基金收益差多少？沪深300成长涨了92%，而沪深300价值仅涨了18%，收益差70%。所以一定是先把大盘、中小灵活、海外分散开。

　　一般配置，大盘里选三个，两个主动的、一个指数增强的；中小盘里选三个，两个主动管理的，一个指数增强的。用这种方法来配的好处是什么？因为中国市场是震荡市场，而且震荡一般都比较长，主动管理型基金的优势就会比较明显，牛市比较短，用两个主动管理型基金配一个指数增强基金，牛熊周期交替的时候，我们不至于踏空。

　　然后，海外基金您可以配两只，买一个全球QDII基金，买一个海外不动产的REITs基金，就是以租金作为回报的。这个是比较有效的方法。

　　冯雅：刚才你提到我们要配置8只左右基金，持仓比例怎么分配，有哪些问题要注意，你们有没有研究过？

　　罗元裳：这一点是特别有讲究的，也就是，虽然我们把基金分成了8只，但是大盘配多少，中小灵活的配多少，海外配多少，其实特别有讲究，会决定未来的收益高低。

　　比如在2017年，50%我们投资大盘，中小灵活和海外各30%和20%，这个做法主要是考虑到当时的市场，大家特别担心一些中小企业的盈利情况，所以在2017年是抱团取暖行情，那个时候就可以把大盘的基金多配一点。

　　现在的行情是中小创、科技，成长性比较高，所以我们就可以把中小灵活配置的比例稍微高一点，海外配置得少一点。所以这个比例随着行情不同，是要调整的。

　　冯雅：如果买QDII基金的话，买什么样的会比较好呢？现在国内有一些QDII基金，是专门针对某一些具体行业的，比如移动互联、消费、医药，或者科技类，也会涨得很好。你会建议投资者买这些具体行业类的QDII基金吗？

　　罗元裳：投海外，我比较建议投国家，因为投资是看大势，如果我们不去看大势，非要看医疗更好还是娱乐更好，还是哪个更好，其实这件事特别难。

　　相对来说，看大势是更简单的，比如德国或者哪个国家，您会发现它便宜，但经济增速可能未来会有复苏，我们看大势比在大势中选择小板块要容易一些，所以我比较建议选择投资于某个国家或者全球的一些QDII基金，这样更容易一点。因为您可以挣大趋势的钱。

　　冯雅：你刚才说的“投资于某个国家或者全球的QDII基金”，具体来说是什么呢？比如说，指数基金？我们知道，巴菲特一直很推崇投资ETF。在国外，指数基金涨得比主动管理型基金要好。

　　罗元裳：其实挺好的。在海外买指数基金、ETF是一个非常好的选择，因为咱们有的时候不会在海外那么认真地研究股票，或者某个海外的行业，对于个人投资者来讲难度太大了，国外市场上，细分基金非常丰富，但是您会发现，超额回报在这种成熟的金融投资市场上是很难的，所以大家很难选到这种超额回报，但是如果我买一个国家市场的ETF，还是相对简单一点，毕竟我赚的是大势的钱。