国债逆回购利率飙升触18% 专家否认“钱荒”疑云

　　27日，交易所国债逆回购价格大幅飙升，上午，上交所隔夜国债逆回购利率一度飙升至18%。截至15点，上交所隔夜国债逆回购GC001报7.890%；7天期国债逆回购(GC007)报4.045%；深交所隔夜国债逆回购(R-001)报7.140%；2天期国债逆回购(R-002)报5.100%。

　　此外，央行公开市场已连续七日净投放。据央行官网，中国人民银行今日开展了2100亿元逆回购操作，分别为1150亿元7天期逆回购操作、550亿元14天期逆回购操作、400亿元28天期逆回购操作。今日另有1100亿逆回购到期，故单日实现净投放1000亿元。

　　央行公开市场近七日净投放金额分别为，19日400亿元、20日1200亿元、21日1200亿元、24日800亿元、25日1750亿元、26日1250亿元、27日1000亿元，总共7600亿元。

　　对于资金面紧张，会演变为“钱荒”的疑虑，中银国际证券首席宏观分析师朱启兵在接受中新经纬客户端专访时指出，最近资金面问题是前期一系列政策演化的结果，从央行重启14天、28天逆回购，到表外理财纳入广义信贷，能看到监管部门对金融风险警惕明显加强，也是挤泡沫在政策上的体现。同时，目前经济短期企稳，而人民币兑美元汇率走低，限制了央行进一步宽松的空间。他称，从上述角度看，最近资金面紧张现象是有客观原因的。

　　朱启兵认为，目前资金面紧张不至于演化为“钱荒”，应理解为“监管层防控风险的一种体现”。他分析，从近期央行连续7天在公开市场上净投放7600亿可以看出，“是有呵护流动性平稳的政策意图的”。

　　国开证券李世彤告诉中新经纬客户端，近期资金面的紧张主要源于外汇占款下降、财政缴款、前期债市行情向好带来的杠杆率提升。他指出，由于2012年出现过短期“钱荒”，这次有关部门必然提前警惕市场变化，周四(27日)央行逆回购虽然未降低利率，但已表现出与当年不同的态度，所以“钱荒”出现的概率不高。

　　谈到接下来的应对措施，李世彤认为：“既要抑制一线城市房价又要想办法刺激三线城市，还要考虑人民币贬值压力，货币政策稳中略紧。”

　　朱启兵称，如果资金面持续紧张，“央行还是会加大公开市场流动性投放，包括通过结构性工具来提供新的资金流动性，来维护流动性的平稳。”