【导语】中小企业私募债作为资本市场今年推出的一项创新业务，在破解中小企业融资难方面一直被寄予厚望。但出人意料的是，经历试点初期的一阵热闹之后，这项业务正面临新而不热的尴尬局面。一级市场出现发行挤压，二级市场交易不活跃，券商和投资者们纷纷抱怨赚钱效应低于此前的预期。

　　中广网北京11月15日消息（记者黄耀伟）浙江中欣化工是一家成立十多年的老化工企业，今年5月下旬沪深交易所先后出台中小企业私募债管理办法后，这家企业有幸成为首批发债试点，前后融得5000万元资金。公司上市办公室黄经理直到现在还说幸亏发的早，晚一点的话就没那么顺利。

　　黄经理：发行的话很快，因为我们是一个多月的时间嘛，我们是第一期，前几家，后面的话可能有点慢，因为我们是第一期，试行的话会快一点。

　　不仅发行时间在拉长，券商参与的意愿也在降低。国泰君安证券公司理财顾问刘经理告诉记者，上半年公司共做了8单，发行规模近8亿元。三季度开始，这块业务公司基本就撂下了。

　　刘经理：不怎么发了，风险太大。因为中小企业私募债的收益都比较高，对企业来说融资成本也会高很多。现在咱们国泰君安推的中小企业私募债门槛都很高，门槛一高，很多中小企业也没办法达到这个门槛。

　　投资者参与的积极性也不高。某大型券商债券部门的王女士说，购买私募债的都是券商自己的直投部门和一些私募基金，公募基金这些机构投资者参与得很少。而对券商来说，做这场业务主要是为了培养上市客户资源，有点像促销。