在经济增速放缓背景下，地方政府投资力度不断加大，各类城投公司融资需求旺盛。记者19日获得的中债资信数据显示，2012年1至8月份，城投公司企业债券发行额达到2278亿元，远超过2011年的1587亿元规模，发债规模大幅增长。若再加上9月以来新发行超200亿元规模，截至9月19日，城投公司企业债发债规模近2500亿元。与此同时，用益信托数据显示，今年前8月，在各类信托产品中投向基础设施类的信托产品共成立551款，规模达1257.94亿元，占比为26%，相对于前7月23%占比，呈上升趋势，而此类产品融资主体也以城投公司为主。

　　业内人士表示，地方政府为“稳增长”不断加大基础设施投资，在银行融资渠道受限情况下，承担主要基建任务的地方融资平台不得不通过债券、信托等途径融资。业内人士同时提醒，警惕地方政府盲目投资背后隐藏的金融风险。

　　升温

　　城投公司发债、信托融资规模加大

　　由于银行针对地方融资平台实行严格信贷限制，采取“降旧控新”信贷原则，在面临基建投资加大和资金短缺双重压下，通过债券、信托等非银途径融资成为各级城投公司的首选。

　　中债资信数据显示，2012年1至8月份，城投公司企业债券发行额达到2278亿元，远超过2011年的1587亿元规模，发债规模大幅增长。若再加上9月以来超200亿元新发行规模，截至9月19日，城投公司企业债发债规模近2500亿元。

　　值得注意的是，中国银行间交易商协会上月公布了《银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引》，允许非金融企业发行资产支持票据(简称A BN )。此后，包括宁波城建投资控股有限公司、南京公用控股(集团)有限公司、上海浦东路桥建设股份有限公司、南京市城市建设投资控股(集团)有限责任公司、天津市房地产信托集团有限公司在内5家企业已完成注册，其中前3家企业已经发债成功。不难看出，城投公司成为A BN的主要发行主体。

　　除此之外，在信托融资领域，基础设施类信托产品今年以来日渐升温。用益信托数据显示，上周投资于基础产业领域的信托产品成立14款，共募集资金36.02亿元，占总成立规模的46.81%，在各类信托产品中占比最大。而从前8月数据来看，基础设施类信托产品共成立551款，规模达1257.94亿元，占比为26%，相对于前7月23%的占比，呈上升趋势。

　　同时，中国信托业协会数据显示，信政合作类信托在二季度余额达到3254.32亿元，与一季度末相比净增加了744亿元，实现了信政合作类信托从2010年三季度纳入统计以来，连续7个季度下降后第一次余额回升。

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军对《经济参考报》记者表示，地方融资平台资金以往更多来源自商业银行贷款，但从去年监管层开始治理地方融资平台以后，商业银行收紧了相关贷款，加大了地方的资金压力。但一些已经启动项目仍需继续推进，不得不通过债券、信托等非银行渠道融资。在他看来，地方融资平台资金来源逐步从银行信贷为主走向多元化融资转变是今后的趋势。