市值膨胀速度惊人

    中广网北京12月26日消息 2007年1月9日，沪深两市市值超过10万亿元；4月9日，达到了13.768万亿元，内地股市首次超过香港市场13.6980万亿元的总市值；9月28日，沪深总市值冲上了25万亿元，较年初翻了两番半；10月中旬突破28万亿元，11月份一举突破了30万亿元大关。中石油、中铁等超级大盘股登陆A股市场后，A股总市值仍在进一步膨胀，速度之快令人惊叹。

    正是中国股市市值的不断膨胀，加之中国股市畸形的高市盈率，给外界最直观的感觉是中国股市泡沫增长了数倍，而且建议通过采取各种措施来给中国股市降温，其实中国股市市值膨胀的最主要部分则是来自IPO增量部分，存量市值在股价的大幅上涨中确实也增长了不少，但是存量增长最快的仍然是非流通股转化的限售流通股。在中国股市如此膨胀的情况下，很多人可能在上半年赚到了一些利润，但是随着“5.30”和此轮中石油带动的行情调整，2007年很多人都回到了起点，今年新入市的股民有的甚至出现了亏损。因此，对于如此“冰火两重天”的格局，市场上下应该格外关注，客观认识当前的市场格局和市盈率构成，而非“一刀切”的调控和打压，也并非让市场一味地沉寂在“泡沫”膨胀的喜悦中。

    IPO规模超过英美总和A股市值不断膨胀的原因除了股价的上涨因素之外，最重要的就是新股IPO带来的大量增量，有人估计今年以来沪深两市上市的100多只新股“贡献”市值15万亿元以上，占据了A股总市值的半壁江山。在短短的一年时间里，A股总市值翻了近四倍，中国经济的证券化率超过了100％，成为全球增长速度最快的国家。另外，据《经济学人》统计，2007年中国IPO市场集资金额可能高达900亿美元，几乎是美国和英国今年IPO规模的总和，他们认为通过IPO降温有利于中国股市的长期健康发展。但是，若只顾降温、回收流动性而不顾市场本身的感受，则有可能会断送牛市的前途，而且一味地紧缩有可能会滞后反应在将来的股市走势上，也可能会给中国股市埋下消化不良的隐患。因此，采取合理的市场化发行制度，适时、适度、适量地推出超级大盘股，稳定市场预期，避免市场流动性不足。

　股民和基民开户数创新高

　据悉，目前A股股民开户数已经突破1.2万亿户，2007年上半年的数据显示基金持有人的总户数就已经达到了4349万户，比2006年年底的1024.7万户增加了3324.3万户，今年8月底基金净值已达26480亿元，如果截止到年底，这些数据可能会更加突出。

　中国的基金业在今年得到了飞速发展，在“负利率”和通货膨胀的逼迫下，存款搬家至资本市场买基金、买股票成为2007年最热门的话题，理财和财富增值像一场“运动”似的走进了千家万户和街头巷尾。但是，中国股市强者生存的制度规则和缺乏“三公”的市场环境，很难让散户投资者在博弈中赢得胜利，于是很多散户在被亏损的现实教训之后干脆从股民变为基民，可是中国基金管理公司的管理水平和契约责任很难让人信任，加之基民“炒基金”的习惯导致基金经理持仓不稳定、快进快出，从而加剧了股市的大起大落。另外，中国股民和基民的投资理财和风险控制能力，及专业知识在飞速发展的中国金融市场面前远远不足，加之市场的信息不对称，导致散户投资者常常被机构误导、被他人忽悠，从而追涨杀跌的投机个性成为2007年中国股市最大的不稳定因素。

　印花税创天量

　自2007年5月30日起，证券交易印花税税率由原1‰调整为目前的3‰，2007年下半年股票印花税出现迅猛增长。国家税务总局7月份发布的信息显示，上半年全国证券交易印花税税收达623亿元，同比增长7.7倍，而上调印花税后的6月份，我国证券交易印花税实现税收收入318亿元，同比增长了13.3倍。