央广网上海5月25日消息(记者吴善阳)上海第十四届衍生品论坛中金所分论坛今天在中国金融信息中心举行，在债券、利率及汇率衍生品论坛上，中金所董事长张慎峰发表“稳步发展金融衍生品市场，着力提高防风险水平”的演讲。他建议，建议加快上市2年期国债期货，增强金融体系管理利率风险的能力。
近年来，我国利率市场化改革持续推进，场内和场外利率衍生品市场都实现了长足的发展，在金融市场中发挥着越发重要的作用。在证监会正确领导下，在人民银行、财政部、银监会、保监会的大力支持下，中金所先后成功上市5年期、10年期国债期货。国债期货上市以来，市场不断发展壮大，运行良好。主要表现在以下方面：一是成交持仓稳步增长。2017年初至5月23日，国债期货日均成交约7.03万手，日均持仓约8.64万手；二是期现货市场紧密联动。国债期货上市至今，5年期、10年期主力合约价格与现货价格相关系数达到98%以上，期现货价格走势高度一致；三是市场参与者以机构投资者为主。目前，机构投资者日均持仓的市场占比达79.33%，机构市的特点日益突出。四是交割流程平稳顺畅。目前，5年期和10年期国债期货累计进行21个合约交割，平均交割率约3%，交割主体更加多元化，交割流程平稳顺畅，风险防范体系运转良好。
张慎峰表示，国债期货上市以来，市场运行质量和效率不断提升，在维护市场稳定等方面起到积极作用。一是国债期货为市场提供规避利率风险的手段，增强了债券市场的弹性和韧性。二是国债期货发挥价格发现功能，快速反映市场变化，为监管部门提供实时市场走势信号。三是提升国债现货市场流动性，进一步健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。
为满足市场主体多元化避险需求，提升金融市场稳定性，维护金融市场安全，建议按照产品丰富、产品互联、市场互通、投资者共享的基本原则推进金融衍生品市场的发展，张慎峰提出建议：一是丰富期货投资者结构，推进商业银行、保险公司、QFII、RQFII、境外机构参与国债期货。二是进一步丰富国债期货产品体系。从国际市场看，最有代表性的美国、德国市场2、5、10年期国债期货产品都非常活跃，满足了各期限债券风险管理的需要。目前，我国5年期、10年期国债期货风险管理功能日益发挥，在中短期限仍缺乏相应的国债期货产品，建议加快上市2年期国债期货，增强金融体系管理利率风险的能力。三是建议进一步加快人民币外汇期货期权市场的建设，各有关机构应当进一步深化合作，推动我国主要贸易伙伴汇率衍生品研发上市，推动人民币对“一带一路”国家货币期权的研发上市。四是加强场内、场外衍生品的协同发展，共同服务于实体经济。
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韩晓余
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中金所;张慎峰;稳步;发展;金融;衍生品;市场
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