今年以来，票据风波频频爆发，继农业银行(601288,股吧)39亿元票据窝案、中信银行(601998,股吧)9亿元票据无法兑付之后 ，近日天津银行爆出7.86亿元票据事件，接连出现的票据案，引发了市场的震动。在发行银行不倒闭 、汇票本身没有问题的前提下，投资者仍需注意发行平台的信用风险。一旦这种高补贴不能持续，或者出现资金周转问题 ，就会导致难以偿还投资者的本金和收益。

　　票据理财成新宠

　　随着中国互联网金融不断向传统金融的各个领域渗透，金融脱媒的步伐正进一步加快 。2015年以来，曾风靡一时的货币型基金“宝宝”类理财产品的收益率持续走低，经济下行，资本市场信心不振，理财市场“跑路”事件多发 ，导致投资者在选择理财产品时更加谨慎，“控制风险”成为投资者最为关心的因素。

　　然而，习惯于网上投资理财的投资者迫切需要其他替代产品，在这样的背景下，互联网理财市场的又一创新，号称“惟一风险是银行倒闭”的票据理财异军突起，成为理财市场的“新宠”。

　　除了风险低的特点，较高的收益也是票据理财受宠的原因，其年化收益率普遍在6%～12% 左右，远高于市面上主流理财产品的收益水平。近几年，顶着“银行承兑”光环的第三方互联网票据类业务风生水起，不少产品的最低门槛仅1元，年化预期收益一般为6%～10% ，阿里、淘宝、新浪都推出过年化收益率高达8%甚至近10%的票据理财产品 。据相关数据统计，银行理财产品平均收益率跌破5% ，连续八个月下跌，再创两年新低;“宝宝”类货币基金的年化收益率已跌至2%到4%。在考量资金安全性的基础上，票据理财自然成为首选。

　　互联网票据理财异军突起

　　说起票据理财还要从什么是汇票说起。记者了解到汇票主要有两种：一是银行承兑汇票，是由付款人委托银行开具的一种远期支付票据，票据到期银行具有见票即付的义务，理论上风险很小。二是商业承兑汇票，是由付款人开具的远期支付票据，它的信用相比银行承兑汇票较低。

　　所谓票据理财，就是借款人以其持有的未到期银行承兑汇票，通过质押方式将票据收益权转让给投资者。借款人急需资金周转时，也可通过发行“票据贷”(以票据为还款来源保障的借款)产品，以较低的价格将银行承兑汇票的收益权转让给投资者，以解决自身流动性问题。到期时借款人归还借款，若未能及时归还款项，投资者可向银行兑付票据，兑付金额与之前购买票据贷等互联网票据理财产品之差即为投资收益。

　　票据理财受到了理财平台和金融消费者的欢迎。据不完全统计，目前已有90多家P2P网贷平台开展了票据理财相关业务。互联网票据理财产品，是借款方以银行承兑汇票或商业承兑汇票作为抵押物通过第三方互联网理财平台向投资者融资，票据到期后以银行或付款企业兑付的资金作为还款来源。

　　就是企业需要融资时，可把银行承兑汇票或商业承兑汇票作为质押担保，在互联网平台上发布产品，向投资者募资，其本质是一个P2B(个人对企业贷款)的投融资平台。目前互联网票据理财平台上的票据多以银行承兑汇票为主，商业承兑汇票很少。

　　票据理财有隐忧

　　4月8日，天津银行发布公告称，该行上海分行票据买入返售业务发生一起风险事件。经核查 ，涉及风险金额为7.86亿元。目前，公安机关已立案侦查 。该行正积极配合侦办工作，并加强与相关机构的沟通协调，以最大限度保证资金安全。

　　据悉，这已经是今年以来发生的第三起银行大型票据风险事件。1月22日，农业银行北京分行曝出39.15亿元票据案件。1月29日，另一股份制银行也曝出9.69亿票据大案。

　　频频曝出的银行票据案，让不少投资者开始担心互联网票据理财的资金安全问题。

　　“对于纸质银票存在一些先天性的缺陷，一是纸质银票作为实体票据，转让交接的过程中，可能存在漏洞，导致一些心术不正的交易经办人员有机可乘;二是银票市场的贴现、转贴现情况没有统一的登记记录，信息散落在各个交易主体，给不法分子留有机会;三是纸质银票在流通过程中还可能被损毁、被克隆，乃至造假，导致难以如期兑付。”银行业内人士分析。

　　而从事互联网票据理财的第三方平台，多数并非与某家银行建立长期的固定合作关系，而是他们手头拥有的客户所质押的票据决定了他们与哪家银行打交道。如果他们持有的票中，出现了出事银行对应的票，则可能影响到平台的兑付，即存在风险。

　　业内专家指出，票据理财虽然风险收益适中，但并非零风险，消费者购买时要注意甄选理财平台。