央广网6月12日消息 今年上半年，国内各类投资市场持续火热，股民狂欢，热钱滚动。在此前提下，各投资平台纷纷推出各具特色的理财工具。

　　众多O2O理财工具中，也存在着这样一些“异者”，他们不做平台，而是做平台服务商。二者之间差别为何？

　　时隔半年后，8518理财网CEO李林再次光临《论道》，这次他将带给市场什么样的惊喜呢？火爆的市场行情下是否暗流涌动？投资者又该如何选择呢？

　　采访实录：

　　可心：超额宝，跟其他的互联网金融理财的产品到底有什么不一样的地方呢？

　　李林：超额宝是8518理财平台自主设计的产品，区别于p2p。购买超额宝，实际上是购买的某个金融资产的收益。超额宝对应的金融资产是审核过的，具备中国金融机构管理资质。这些金融机构，都有着完整风控体系的正规金融机构。从这方面看，超额宝风险低于p2p理财产品。

　　可心：很多网贷平台无法准确的判定风险，是这样吗？

　　李林：是这样的。但是网贷也在发展，这半年时间网贷公司发展的速度都很快。大家在重新构建一个符合自己的风控体系，这些没有参考数据，没有参考标准。

　　可心：是不是可以这样理解超额宝，它在设计的时候对准了垂直领域，而这个垂直领域就是合规的金融资产。

　　李林：对，金融资产。第二方面，超额宝另外一个很特别的地方就是它的收益和金融资产的收益是挂钩的，金融资产有10%的收益，那超额宝的客户也有10%的收益。是基本吻合的。

　　可心：这样一来，在收益方面，超额宝并未领先其他平台，是这样吗？

　　李林：其实不然。超额宝现在的产品从三个月到一年都有，一般收益都会做到12，相当不错了。

　　可心：去年您说得是如果互联网金融平台上的收益率超过15%的话，大家就要谨慎了，就不要去投了，那现在的这个线到底是在哪呢？

　　李林：我认为一个总的资产包的成本和借款的成本超过15的安全性就已经比较低了，什么意思呢？如果我找你借款，可心，我找你借款就是说我说给你年息15%，那表示我可能很缺钱。

　　可心：着急吗？

　　李林：着急，很缺钱，这种方式。我们认为这个借款人如果成本超过15，实际现在达到18，过去可能是25到30，这部分风险会越来越高了。因为实体经济下行，举个例子，比如贸易类的公司和地产公司受的冲击很大。包括地产衍生行业的公司都受很大的影响，实际赚不到钱，你去借款的时候，还是希望能赚更多得钱，如果他借款是为了还款，风险就更高了，我们要进行挽救了。所以这部分的资产安全跟他的借款成本是有一定关系的。就拿P2P来说，是当天记息。有的平台每天进款30亿到40亿，客户收益又那么高。资金成本已经非常高了，资金成本都已经在15以上了。

　　比如P2P，这么高的资金成本，肯定找不到安全的标的，对他们来说每天都要割血，因为每天要付息，钱压在账上一天投不出去怎么办，谁付息，就只能割血，很多平台自己会被自己割死的，那也不是说老板不想做好，他真的割不起，因为不能到期不兑付，那我只能拿很多钱垫了，垫着垫着就坚持不下去了。

　　可心：就变成一个恶性循环。

　　李林：是的。这也是一个问题，这种资金跟平台是捆在一起的，而且这个平台是自己作为借款方，自己是借款的风险管理方，但是人家认为我是平台，不是借款方，但实际上这是风险的管理方。

　　可心：可以说风险高是跟数字成正比的。

　　李林：这是最简单的分辨方式，利率只是一部分，第二个平台，刚才我们说的资金，为什么资金会捆在一起，因为他们资金都不是托管资金，做不到资金与平台完全隔离。

　　可心：互联网时代客户体验其实是第一位的。

　　李林：体验必须是第一位的。但是你要体验好了，你设银行卡，设密码，输手机号码，钱就划走了，这个体验最好了。我们分分钟钟能做到，这个对我们技术人员来说太简单了。问题就是同样的你可知道你的钱划到哪去了？托管系统的问题就是你在划转钱，划的还是自己的账户，跟我们平台没关系，平台上有你满意的投资产品，你的钱从这个账户转到平台的另外一个借款账户，或者是权益人的账户就行了，跟平台也没有关系。所以我们说这个资金是隔离的。

　　可心：所以刚才我们谈到了为什么超额宝这样，比其它的平台收益看起来好像是低，但实际上是为了确保风险能够在我们的控制之内。

　　李林：对的，我们做了资金的隔离，然后第二个问题我刚才说的，超额宝只有满期才能有收益，不满期没有收益的。第三个问题是超额宝现在收益跟其他的P2P平台比没有那么高，但是现在整体的收益都会往下降，都会往下降。

　　可心：为什么？

　　李林：部分安全的借款成本已经往下降了，过去你可能20、25之类的，然后也一些风控措施做的好，还是比较安全的。现在这种标的越来越少了。银行现在存款利息降的多快，每次在降息、降准，这也就是说固定收益这一块，这个收益现在在中国目前这种环境里面相对安全一点，比如10、11、12，收益还是比较安全的。

　　可心：对客户来讲，收益可以理解为刚性兑付的吗？我们没风险，原来银行的理财产品还有两类，第一类就是保本型，第二个是不保本的，现在推出政策之后，所有的保本、不保本都划归为一个正常的投资行为，投资者应该去承担风险，应该有这样的风险意识。那超额宝是怎么理解呢，算是保本的吗？

　　李林：超额宝本身是一种理财产品，因此没法去承诺这种收益。另外一方面，能不能做到保本保收益，取决于平台在风险控制上的能力。我举个例子，过去我们做过很多金融资产里面没有一款出现过违约，那这是我们的能力，这就是超额宝这个团队的能力，也是我们公司的核心能力，我们拿安全的资产，让这一部分资产的收益让一些小客户去享受。

　　可心：也就是说用我原来很优质的业绩，让老百姓相信产品是很可靠的。

　　李林：业绩是一方面，另外一方面我们还是做了风控的措施。比如说，你对应的金融资产的调查，没有任何违约记录。我们现在做了资金的隔离，防止哪一天脑子昏了，要跑路了，把钱拿上就走。在我们的平台里这个方法不适用，拿不走钱，我跑路还是穷光蛋，所以我不会。

　　可心：这就是很多用户不太理解的地方，超额宝，实际上是不收客户钱的。

　　李林：不收客户钱，也从来不。

　　可心：那客户的钱到底去哪了呢？

　　李林：在托管账户。超额宝开户后还要在第三方托管再开一个账户。那个托管账户里，客户的钱在托管账户里面。

　　可心：也就是说老百姓的钱进的是托管账户。

　　李林：跟我们没关系的。钱还是他的钱。

　　可心：其他的公司也在做同样的事情，而你们选择产品是来源银行、金融机构。其他公司产品都是这样，那你们之间的竞争是不是很激烈？所以想推超额宝？

　　李林：当然不是。要从两个方面来看，超额宝本身确实我们要解决小额理财的问题。另外一方面，是解决金融资产流动性的问题。

　　可心：你们给客户做线下的培训吗？

　　李林：我们也会做培训，我们各个地方网点也会做培训，要做这样的东西，讲一些像超额宝的流程是什么。

    李林：互联网金融这个产业刚刚开始，各方面的力量还没有进场，但是也很快就会跑步进场。

　　可心：那他们跑步入场，你们害怕吗？

　　李林：不害怕呀，我们一直是服务性质的公司，只要客户有理财需求，未来理财客户的需求是每个人都会有的，所以我们的发展会有持续性的。

　　可心：对普通的老百姓来讲，如果没有好的认知度和抗风险能力的话，选择稳健型的理财方式，还是最好的？

　　李林：对，一方面是稳健型的小额理财，或者是大额的理财，相对来说是资产调配的一个标准配置，你可以配多配少的问题。

　　可心：老百姓其实很需要安全的理财产品，到底怎么样去选择产品？可在这个行业中，安全做的还不够，您能不能介绍一下，安全为什么做不够到位，又该如何改进？

    李林：互联网金融刚刚起步。第二个安全，叫做资产的安全性，还有其他的各种涉及到技术层面的，比如说个人信用体系是不是完善，另外还有一方面就是说现在90%的平台是资金整合在一起的，就是资金直接放在了个人账户中。

　　可心：做好风控其实挺复杂的。

　　李林：金融风控不是任何一个平台想做就会有的。目前他们做的都是资金滚在一起，如果一个好的资金管理的团队，他一年要花费一千万，才能把这个资金理顺，目前很多平台都是粗放式的，反正账上有钱，因为每天都进钱。

　　可心：对，每天都进钱，他可以用新进来的钱去还之前的钱。

　　李林：对，所以这个问题是最重要的问题，这里面就涉及到几个问题，资金不能没有隔离，资产的管理能力没有上来，然后中间还是一个黑格子，这就是平台风险产生的原因。但是这一块国家会要求，很快会出政策的，国家会要求规范的，要有平台举措规范的。

　　可心：那您有没有考虑过未来中国的互联网金融的发展方向会是什么样子呢？

　　李林：互联网金融的发展方向，一方面是把传统的金融业务搬进线上，第二方面就是在国家允许的情况下，开展一些类金融的业务，比如说计划贷款，P2P和其他通过技术手段能解决传统金融机构的服务能力不足的问题。那从方向上来讲，我觉得互联网化的趋势是不可避免的，理财互联网化的趋势也是不可避免的，后面是交易互联网化，就是很多的交易会真正走到互联网化。

　　可心：但最近有一个很流行的词，就是互联网+，互联网+什么。如果说传统银行、传统金融机构，他们要是加上了互联网，和现在很强互联网基因的人涉足到金融领域，您觉得这两者区别是什么，各自又有什么样的优势呢？

　　李林：这个东西比较有意思，互联网+ 任何行业都可以插上互联网的翅膀。我们公司骨子里永远是金融，就是说骨子里涉及到每笔资产的管理风控、成本测算等等，这永远是金融的。表面的运营是可以互联网化，所以他们做各种各样的活动，我能保证骨子里投资我们平台的资金是有安全性的。怎么样来让客户喜欢我们，我们会更多借助互联网的思维和方式。在行业里，传统的金融机构插上互联网的翅膀，是不是就变成的互联网金融了？其实不然。

　　可心：所以大家很关心这个问题。

　　李林：这个里面是有问题的，一个方面传统金融机构过去有几个问题，一个是重资产的公司，银行也好，券商也好，都有很多网点，网点叫重资产，人员很多，也是重资产。第二个方面就是他有一套传统的线下体系，不是线上体系，所以这是问题。

　　可心：也就是说原来的传统模式太根深蒂固了。插上翅膀它也飞不起来？

　　李林：根深蒂固。是这样的。互联网化的营销是完全颠覆过去传统金融机构，当地设个网点，然后做周边有覆盖。互联网是什么，今天出新闻，明天出新闻，今天谁上头条，明天谁上头条，他注重的是客户的关注度，还有传播性。

　　可心：我不管网点在哪，只要有网络，只要能够解决问题就可以了。

　　李林：对呀，是这样的问题呀，所以传统的金融机构做互联网时候，他欠缺的就是你说的互联网基因。

    可心：但是有强大互联网基因的，再去做金融这一块的时候，他又缺金融了。

　　李林：那你看阿里做银行，一样的。很多家都想做银行，他是不是能去做好金融，这个也是要看的。因为什么？目前他们瞄准的方向都叫新资产的公司，他们可能做的更多的是银行类和之相关的业务，是服务类的，我们过去叫中间业务类，他不是做存、贷款这种模式。真正的银行业务。

　　可心：那种方式太厚重了。

　　李林：这种存款、贷款的方式是很厚重的，所以他们做的大部分网络银行基本上是偏向理财的，偏向于个人信用贷款这种服务类的，这个我还是蛮看好的。因为他本身就很轻，随着体积的变化，可能公司还是会有信用的，做信用的管理，最后还是有一些优势的。比如说阿里有供应链金融，京东也有供应链金融。他们是有数据的，通过大数据分析，作出一些安全的措施。

　　可心：相对来讲，我觉得8518从一开始的定位定的比较轻。

　　李林：对，我们定位一直是传统金融机构服务商。做互联网化的金融交易，做互联网化交易，互联网化资产的这种，互联网化理财的。

　　可心：所以在对互联网金融未来发展的模式当中，您更看好的是比较轻的一部分。

　　李林：没错，因为金融本身说重也不重，以后全是数字，他不像传统的一个建筑，另外一方面他的资产管理能力就是资产管理模式，就是重的东西。8518超额宝现在没有一笔主动管理的资产，主动管理资产规模越大，压力就会越大，所以我刚才跟你开玩笑很多线上贷款的平台，是怎么死的，自己把自己压死的。每天进的利息每天要付的利息，要去找投资。如果我是这样的老板，我睡不着觉的。

　　可心：喘不过气来了。

　　李林：喘不过气来了，每天付利息多少。

　　可心：每天要还钱。

　　李林：几十天还多少利息？这不都给自己压死了，压不动怎么办？跑路？这没有办法，所以不是钱越多越好，也不是自己管理资产越多越好，每家公司有每家公司的能力。我们本身定的是互联网金融服务企业，那就不要去做互联网资产管理的事情。

　　可心：其实定位要很清晰，而且一定是要按照自己最开始的初衷要走下去。

　　李林：是这样。

　　主持人：不能说看哪一边好了，我就跳过去。这样其实是非常的不专业，在金融领域风险也会比较高。可能好多的有投资理财需求的百姓，会比较关心的是超额宝，它以后会是一个常态化的产品吗？

　　李林：肯定会是常态化的产品。我们会根据金融行业的发展，不同时期超额宝会去配置不同金融机构的资产，能保证各个超额宝客户的收益率。

　　可心：超额宝好像之前没有做太多的推广，现在销售的情况怎么样？

　　李林：还不错的，其实有一个让我们觉得比较惊喜的事情，超额宝的客户投资额不乏100万类的大额。

　　可心：每个月都去投一点。

　　李林：每个月去投一点，他会很好。但是你这个如果你身边100万、200万可投资产的客户是相对比较少，他钱也不会放在那里面，他都会投出去，所以这点超额宝是一种普惠性质的产品。安全性不比银行理财产品安全性低，但收益要比银行要高。

　　可心：满足不同需求。除了超额宝之外，我们之后是不是还会推出一些全新产品。

　　李林：会有的，因为8518本身就是一个在线理财的交易和服务平台，所以它会在客户需求的基础上，不停地去满足各个客户这种理财需求。比如说权益类的产品，股市很火，权益类的产品是怎么样的一个模式，我们也很快会有一些新产品跟大家见面。这本身就是我们的能力。

　　可心：您刚才一直提到按照客户的需求来做的，这个需求您是通过什么分析出来的。是通过大数据，还是通过什么样的方式？

　　李林：我们本身就是做这块理财服务的。到现在，已经做了几十亿规模的理财服务，这部分客户的需求我们是比较清楚的。

    可心：打电话问就可以？

　　李林：当然可以，把你的合同给我，你投资哪个产品，见过谁，你的合同给我，你的钱到底进谁的账户了，都很清晰就这么简单么，保险公司担保，你都能看到，所以这个东西后台所有东西都能看到。完全透明化.