央广网北京10月20日消息 经济之声交易实况投资讲堂第一期于19日下午在北京举行。活动邀请交易实况节目的嘉宾联讯证券高级投资顾问康崇利、民间投资高手孙立龙，及著名理财专家、良诺财富、美源金业北京营业部首席策略官李静与交易实况的听众和投资者共话证券投资理财大计。

　　文字实录：

　　康崇利：那么A股市场跟港股市场的投资者的结构的差异化也导致了股指的便利，截止到今年1月份，A股投资者的占比仅仅是1%，回到最低点，公募基金的占比回到了6%，这个数据很吓人，2007年最火的时候机构投资者仅仅是30%，随着这几年市场的回落振荡只有不到6%的占比，94%还是散户，这是非常可怕的。如果是以港股为判断，机构投资者占比时钟是60%以上，个人投资者已经是下降趋势，可以看到2012、2013年的比例是22%，沪港通的赚钱效应可能超预期，如果说27号开通了，那么他的每日额度现在是131，如果比较快速的时间用完的话，也表明不管是大陆还是海外的投资者，都非常认可新的交易市场的开通，也激发了短期的乐观情况和热情，如果每天都用完的话行情会升，如果每天都用完可能新的开通并不是很恰当，届时对于A股的沪港通报以很好期待的资金就会有撤离，所以一定要关注27号开通沪港通，是不是一周之内天天130亿的额度都能够用完，用完了好，用不完要当心。刚才介绍了一些板块的划分，包括哪些板块它的估值水平是低估的，然后我们再看一下港股，港股市场的波动性是低于A股的，大家可以看一下上证指数的波动性，比如2007年出现了波动，他的运行基本上是在相对比较窄的区间之内进行一个窄幅的横向的上移，但是A股市场就不一样了，包括波动比值也是低于1的，所以联动性并不是很强，港股市场的上市公司的数量也比较少，我们目前上市公司加起来大概2500多家，那么香港这边目前只有1700多家的水平，但是这个数据随着6月份开始之后的第二轮IPO，数据是有增加的，大家可以看出来A股市场的发行是超过的，那么总市值看，港股目前是全流通的水平，A股经过2005年的股改之后，目前也基本上达到了全流通的水平，所以市值方面差距不大，港股的水平相当于A股的92%，所以虽然他的家数偏少一些，但是市值差不多。港股市场的整体规模虽然小于A股，但是机构投资者是主导的，这相当于他的交易活跃度会低于A股市场，因为从海外投资者的选股逻辑上看，他炒作的因素会低于A股，中长期的是看他的变化，所以波动性会比较低，这样看他的话，他的日成交额仅为A股的27%，如果我们境内的资金流入港股去，这其实是有利于港股的成交，这就是说港股市场有港交所的意图，因为他一直很羡慕我们的A股市场，不用振臂一辉我们都会折腾，那么港股里如果没有那么多涡轮、对冲机制等等，他的市场比现在还不活跃，所以一旦开通之后，对于港交所来讲是非常好的，而且港交所也是上市公司，他的推动力度也会比较强，港股公司当中的中资公司的总市值占港股总市值的39.65%，也就是大陆的A股当中的上市公司A+H股，占到了整个40%的市值，所以如果有大户要选择这些的话，有一些品种还是很好研究的，这些企业我们是能够看懂的。相对来讲我们做港股呢，可能还是集中在港股当中的中资股当中，看得会更清晰一些。H股占20%，红筹股占19.6%，从成交金额上看，2014年占49.85%，红筹股占14.52%，所以相对来讲港股我们并不陌生，从这些公司选择起来也没有太跨界，所以从行业上划分，港股当中的金融行业的上市公司是指成交金额远低于其他，金融板块和其他板块，在2014年的总市值和成交金额占到全市场的43%和36%，就是金融和房地产在港股当中的市值，其实占得比较大，但是成交并不是很活跃，跟我们的A股市场有相同之处，也就是说我们的金融、房地产板块是市场的风向标，因为他占的份额很大，但是他的日成交金额不大，因为已经被买得很多，所以这两个板块，两个市场是比较相同的。