央广网北京3月17日消息（记者佟亚涛 刘柏煊 蒋勇）据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，欧美股市昨天（16日）再现“黑色星期一”，美国股市再次见证了“史无前例”。美国三大股指开盘就触发第一层熔断，8天内第3次熔断，这也是历史上第四次美股熔断。

　　毫无悬念的是，北京时间今天（17日）凌晨收盘的美国股市三大股指全都大幅下挫。其中，道琼斯工业平均指数收于20188点，跌幅12.93%，创下了史上第二大单日跌幅；标准普尔500指数收于2386点，跌幅11.98%；纳斯达克指数收于6904点，跌幅12.32%。

　　李稻葵：估值过高叠加疫情蔓延导致美股大跌

　　清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵认为，美股大跌有多重原因，既有应对新冠肺炎疫情不力带来的利空，也有美股长期估值过高的担忧。“因素叠加影响：一是疫情在欧洲和美国迅猛发展，这是一个基础性因素，是一个极大的利空；二是美股市场价格确实太高，从2008年金融危机时的8000多点，一直涨到约30000点，很多人认为这次资产价格调整30%-40%都不为过。”他说。

　　美联储再次降息市场并不买账

　　而最直接的原因，则在于美联储降息太快，“欲速则不达”，“惊喜”反而变成了“惊吓”。北京时间昨天凌晨，美联储宣布取消本周的议息会议，再度紧急降息，直接将联邦基金利率目标区间下调1个百分点，到0-0.25%的超低水平，并将紧急贷款贴现率下调了125个基点，到0.25%；美联储还将几千家银行的存款准备金率降至零，同时美联储还宣布，推出7000亿美元的大规模量化宽松QE计划。降息、降准、QE一气呵成，前所未见。美联储主席鲍威尔说，希望以此帮助美国经济走出困难、回到常态。“我们把联邦基金利率目标区间下调了1个百分点，接近零利率水平。经济政策的制定者必须要让经济走出困难、回到常态。我们期待维持这样的利率水平，直到我们的经济从目前的状态中恢复、直到我们实现最大程度的就业、直到我们实现物价持续稳定的目标。我们还有很多的政策空间以及政策工具。”

　　美联储的紧急行动也引发全球央行陆续跟进。韩国、挪威、阿联酋、沙特、卡塔尔、智利、埃及、捷克等国央行都已宣布降息，全球降息潮已经开启。

　　然而，市场并不买账，全球风险资产普遍重挫。美国、欧洲股指期货昨天出现大跌；加拿大、巴西等国股指也触发熔断，包括哥伦比亚证券交易所暂停交易，菲律宾证券交易所从今天起暂停交易。芝加哥期权交易所恐慌指数收涨43%，报82.69，创下收盘纪录新高。

　　此外，现货黄金一度跌破1500美元大关，银价暴跌14%，铂金一度暴跌26%；国际油价失守30美元关口；美元指数短线急跌。分析人士称，投资者正在抛售一切可能的资产，寻求变现。

　　金融分析师肖磊说：“包括欧洲和美国在内，他们目前或已进入社区传播的阶段，再加上新增病例数急剧增加，所以市场的恐慌情绪在加剧。在现有的一些救市举措中，个人认为，禁止做空这一条是相对有效的。禁止做空能够止跌，如果再进一步注入一点信心，大家在短时间内就不会很大量地做空抛售。从中长期来看，市场还是处于危险的边缘。”

　　美联储用力过猛引发市场担忧

　　美联储的“猛药”，为何看不到疗效？中外经济和金融界人士在第一时间表达了自己的观点。首先，美联储紧急出台重要政策，比市场原定的时间要早。这样一来，市场可能会出现一种危机意识。投资公司博凯资本的首席投资官金姆·福雷斯特表示，美联储周末紧急降息，这表明他们对整体经济非常担忧，市场可能真的被“吓坏”了。

　　其次，美联储的政策独立性被质疑，对市场化程度很高的美股市场来说，投资者的投资信心会有所降低。在兴业银行首席经济学家鲁政委看来，以前美联储的权威一直被全球所信赖，是因为美联储作出的决定只基于自身对基本面的判断，但是现在，市场不买账，显然这种独立性受到了伤害。

　　第三，美联储在短时间内出台的政策力度大，市场担忧美联储接下来可能会面临无计可施的窘境。新英格兰投资与退休基金管理集团总裁尼克·贾库马基斯表示，美联储试图先发制人，让市场平静下来，但是让人担心的是，他们已经把“子弹”打光了，接下来没有“子弹”了。

　　不过，也有观点指出，虽然降息不能直接缓解疫情，但是可以缓解实体经济面临的经济压力。美国财长姆努钦也表示，特朗普政府的目标，是确保企业有足够的流动性。

　　特朗普：美国“可能”正在走向经济衰退

　　美国总统特朗普在昨天的白宫记者会上，承认疫情暴发可能带来的可怕后果。他说，美国“可能”正在走向经济衰退。最糟糕的情况是疫情可能在七、八月或者更晚结束。不过他也补充说，一旦疫情得到遏制，美国经济将出现巨大反弹。

　　高盛预计，美国经济活动在3月下旬和4月将急剧收缩，美国第二季度的GDP为-5%，低于此前预期的0%，这将是金融危机以来最大的季度收缩。

　　美股恶化将导致美国经济预期恶化

　　复旦大学金融研究中心主任孙立坚认为，如果美国股市恶化，将导致美国经济预期恶化，这也是恐慌的根源所在。

　　“你可以认为它过去的估值是由经济基本面支撑的，但是因果关系不能颠倒，美股估值水平高带来财富效应，夯实了美国服务业发展的经济基本面。如果美股这个前提条件出现调整，那么接下来美国经济基本面就会受到重创。一旦美国股市的繁荣终止，美国的经济基本面那套‘靠财富效应带动消费意愿、带动企业投资、带动就业、带动估值水平回归到基本面’的逻辑就会走不通。股市一调整就没有了支撑的状态，这是现在美国市场恐慌的原因所在。”孙立坚说。

　　李稻葵：欧美股市下跌可能波及欧美实体经济

　　李稻葵认为，欧美股市接连大跌，可能会波及欧美等国的实体经济。他说：“欧美股市持续下跌必然会影响市场投资者的情绪，很多公司债包括短期7天、5天的商业票据就不好发行。美国的实体经济，比如福特汽车厂就是要通过不断地发短期商业票据来获得现金，现在则没那么容易发。如果投资者情绪持续下降，就可能导致实体经济下滑，反过来又会导致金融市场进一步下滑。”