央广网财经北京7月5日消息（记者丁玲娜）据经济之声《天下财经》报道，上市公司退市制度，在资本市场的热议和期待中面世。证监会昨天（4日）发布完善退市制度的征求意见稿，第一次用法律规范文件的形式，规定了在实践操作中怎样落实退市。中国股市“只进不出”的格局将逐渐被打破，资本市场的活水，会因此真正流动起来。

　　10年间，中国证券市场只有78家上市公司退市，只进不出的病症，让中国股市严重消化不良。当股票发行制度改革已经启航时，退市制度必须跟上，证监会新闻发言人邓舸的一句话表明，开弓没有回头箭。

　　邓舸：退市会给市场带来阵痛，这是推进市场化改革必须付出的成本。

　　主动退市少、强制退市难，这是当前退市制度中两大“软肋”。昨天公布的征求意见稿，专门针对这两点做出了更细致的规定。

　　征求意见稿明确了收购、回购、吸收合并以及其他市场活动引发的七种退市情形；明确了主动退市享有专门政策，比如，聘请独立财务顾问专业把关、要求独立董事发表意见等等。此外，上市公司主动退市，还需向交易所申请，这既体现了相关法律规定，也利于保护中小股东利益。

　　邓舸：并不是要搞变相审批和人为设置门槛，而是基于上市公司和证券交易所之间的契约关系，上市两者签订了上市协议，退市是对契约关系的解除，应当征求对方也就是交易所的同意。从证券交易所履行自律监管职责的角度，防范可能出现的损害中小投资者权益的不当行为。

　　说到强制退市，邓舸毫不讳言，长期以来，还没有一家公司因“重大违法行为”退市。今后，一旦欺诈发行或者重大信息披露违法，而且被证监会依法做出行政处罚决定，甚至被移送公安机关的，这样的公司退市“没有商量”。

　　强制退市，最引人关注的是用什么标准来执行。征求意见稿统一了主板、创业板、中小板的退市标准，包括市场交易类、财务类强制退市指标，也就是说，上市公司的成交量、市值、净利润、营业收入等等，都会成为退市与否的“标尺”。

　　邓舸：市场交易类包括股本总额、股权分布、成交量、股票市值等指标，财务类包括净利润、净资产、营业收入、审计意见类型，以及未在规定期限内依法如实披露等指标。

　　上市公司退了之后怎么办？征求意见稿也做了系统安排，包括对强制退市的公司股票设置“整理期”，安排它们统一在新三板交易，而且有专设的层级；公司退市后满足上市条件的，可以申请重新上市。

　　退市制度“久闻楼梯响”，一朝终于落地，资本市场直接的利益相关方上市公司、承销机构、小股民都有哪些话想说？

　　国内一家科技类上市公司的董秘说，退市制度是对上市公司无形的鞭策，上市公司必须遵纪守法，练好实力，同时要跟投资者保持良好沟通。

　　董秘：我们信息披露，包括各种各样跟中小股东交流的方式，要更加细致、透明、严谨，促进大家对于公司未来情况的了解，才能保持市值的稳定，继续增值。

　　中关村新三板学院院长程晓明认为，此次退市制度改革最大的亮点，是把股票市值纳入强制退市指标，市值反应的是投资者对企业前景的判断，没有发展前景的企业，理应退市。

　　而在小股民的眼中，落实退市制度重在执行。

　　股民：如果执行的一般，依然有“不死鸟”时不时出来的话，再好的退市政策也只是画饼充饥。

　　中国股市发展至今20年，始终没有完善的退市制度，今年4月，央企*ST长油退市，就是因为缺乏明确的政策作依据，如何保护投资者利益，一直充满争议。如今，政策的短板补上了，监管层还特别强调“严格实施”，执行的决心可见一斑。但我们必须要看到，退市制度并不是孤立的，如果企业上市没有真正市场化，上市公司壳资源始终稀缺，退市就必定会受到阻挠。只有新股发行和退市两项改革同步推进，一进一出的渠道通畅，股市这一池活水才能真正流动起来。