央广网北京6月24日消息 据经济之声《交易实况》报道，今天媒体圈最热议的公司就是万科。作为将起决定作用的大股东，始终未对万科重组预案表态的宝能集团终于亮明态度，明确反对万科发行股份购买资产预案。同时指责万科董事会未能均衡代表股东利益，万科已实质成为内部人控制的企业，违背公司治理的基本要求，不利于公司长期发展和维护股东权益。各大媒体用的标题都比较类似：宝能、华润深夜联手反对万科重组：宝能系深夜反对万科重组预案给王石致命一击等。

　　编辑点评：

　　在23日深夜23点发表公告，只能说明事情的紧急，协商的双方不分白天和夜晚都在连轴转，只希望能够达成协议。现在协议出来了，大股东二股东联手，万科重组已经无望。也有人推测主导重组的王石会出局。不过最重要的是，“宝万之争”引起的重组波澜，对广大中小股东的利益有没有损害。但是好象所有争论都围绕着这场A股市场少见的商业大戏，成为了看客，光顾着瞧热闹了。

　　不拿万科任何报酬的万科独立董事华生，在上海证券报头版头条撰文表示，在宝能举牌万科成为大股东以后，万科董事会一直没有就宝能举牌举行过任何正式会议进行讨论，他认为是不应该的，并质疑：重组搞到现在，管理层跟大股东华润有过沟通没有？尽过努力没有？怎么会到表决议案的时候，大股东表示反对。这个很荒唐。他认为这个议案表决出来，整个社会哗然，对万科的形象、品牌都是很大打击。

　　什么是“宝能系”？据公开资料显示，深圳市宝能投资集团有限公司，是宝能系的核心。集团成立于2000年，注册资本3亿元，姚振华是其唯一的股东。万科股权结构分散，姚振华一击即中。自2015年下半年开始，宝能系不断举牌万科，最终成为第一大股东。在此期间，原大股东华润集团除了最初做了一个很小的增持以外，没有做任何的后续动作，好象要放弃万科，但是万科不想让宝能系成为控股者，想引入深圳市全资子公司、大国企深圳地铁的时候，却又跳出来后对重组。而且在这场深夜公告中可以出看，华润想做回第一大股东，好象和宝能系达成了某种协议。

　　各投资机构为争夺万科这家企业的控股权上演的商业大戏，会对万科产生哪些影响？公司管理层如果出局，未来公司的经营管理会走向何方？万科复牌后会现什么样的走势？ 长江证券投资顾问陈强安做出进一步分析。

　　经济之声：在各方争夺万科控制权的时候，我们看华润的行为是最不可理解的。当初宝能系和一致行动人举牌万科的时候，为什么不捍卫自己大股东的地位？

　　陈强安：万科从去年宝能系开始二级市场进行举牌，到近期跟这个深圳地铁的预案，现在来看，这个争论基本上就告一段落。从这次大股东华润集团的态度来看，华润还是并不希望失掉自己大股东地位，尽管之前宝能系成为第一大股东，但是宝能它是作为一个财务投资者，它不可能长期持有万科的绝对控股权，因此它的持有的行为是短期的。而这一次万科团队引入的这个大股东深圳地铁它是作为长期投资者，因此很有可能会取代华润成为新的一大股东，因此无论是宝能系还是华润，这次在万科重组这个事件上，出现了联合反对的局面。

　　经济之声：万科现在陷入到了资本的漩涡当中，但这却并没有影响到公司的业绩。万科2015年，无论销售金额还是市场占有率，都创造了行业有史以来的新纪录。已经超过了上一次世界五百强企业的门槛。万科创始人王石也表示，今年预计万科可以进入世界500强，并成为唯一一家纯房地产公司。这次各路资本的争夺战，宝能和华润公开指责万科的管理层，肯定逆转了“万科管理层挑选喜欢的股东”这样的大戏，您觉得会不会影响到公司未来的运营呢？

　　陈强安：现在公司制度从西方诞生之日起，实际上它的核心是所有权和经营权这样的分离，当年华润选择万科王石团队来进行管理，本身从过去20年的实践来看，这个管理团队做得非常好的，也给第一大股东华润带来非常好的长期的回报。从这个角度来讲，并不是说万科管理层来挑选股东，而是股东当年选择了王石、郁亮这样的团队。因此如果这一次重组失败的话，如果这个管理团队离职，肯定会对万科后续的经营产生非常大的影响。

　　经济之声：对于万科的股价，如果万科复牌将会出现一个什么样的走势？

　　陈强安：万科从香港的万科企业的股票的走势来看，现在还是很低，只有十五六块钱港币的价位，因此如果这次万科重组失败，那么A、H股之间的差距就扩大了，因此万科股价的合理的回归也是顺其自然的。因此对于持有万科已经超过半年以上的投资者而言，可以说是悲喜两重天，从这个十三四块钱涨到二十四块钱，复牌之后可能是一个连续下跌的过程。但是在哪个价位能够企稳，我就觉得还需要观察，取决于这一次重组方案，以及王石团队是否还能够留在万科将会对二级市场的股价产生非常直接的影响。