央广网北京2月24日消息 据经济之声《交易实况》报道，贸促会贸易投资促进部部长林舜杰表示，贸促会计划于今年第一季度公开发布《贸促会出口促进路线图》。按欧美传统市场、“一带一路”国家和“新兴市场”国家等重点出口市场进行划分，着重推介贸促系统围绕该市场所组织的展览、论坛、对接洽谈、商贸平台和服务平台等出口促进项目。今天外贸板块领涨市场，这是很长时间没有看到的。外贸行业上市公司的投资价值如何？西部证券高级投资顾问马征就相关话题做出了解读与分析。

　　经济之声：从数据看，1月份我国对外贸易总额同比下滑14.3%，出口与进口额不及市场预期，但是贸易顺差扩大12.2%。《贸促会出口促进路线图》将会给外贸企业带来哪些影响？

　　马征：实际上我国目前的进出口贸易呈现出一个非常明晰的特点，即贸易顺差还是持续维持高位。从进口的角度来说，由于受到整个需求逐步放缓态势的影响，进口还是呈现了一个弱势格局。从一月份的统计数据来看，贸易顺差是632.9亿美元，重回600亿美元以上的高位水平，这样一个水平也显示出整个中国作为一个全球的经济发动机角色，还是在贡献着自己的力量。从今天这个事件性驱动的消息，《贸促会出口促进路线图》的发布实际上对于整个外贸板块，从今天短线的消息面来说确实为整个贸易板块提振了士气，但是从整个估值的角度来看，贸易板块在全球需求持续放缓的态势下，整个板块相关的一些企业的盈利水平实际还是出现了缩减态势。结合整个贸易板块在二级市场上的股价和对应的一个预期来看，每股收益的一个估值水平，我个人认为相对而言还是有些偏高。实际从这个角度来看，短线消息面的这样一个刺激对于今年全年整个贸易板块二级市场的股价表现实际上影响相对有限。从投资角度上来说，如何优选个股还是值得下一定的功夫，从中挖掘一些具有投资价值的品种。

　　经济之声：消息面上还有一条新闻，上周《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）第11轮谈判在文莱举行。这是当前亚洲地区规模最大的自由贸易协定谈判，也是我国参与的成员最多、规模最大、影响最广的自贸区谈判。对外贸企业来说，自贸区的贸易业务能带来多少实质性的降低成本，提高贸易量的实惠？

　　马征：《区域全面经济伙伴关系协定》是从2013年初开始的一个谈判，主要是由东盟牵头的作为一个整个亚太地区的自由贸易的框架组织。实际上RCEP本身的人口占到全球人口的50%，而且国内生产总值、贸易额和外资的水平实际上接近了全球1/3的水平。从该宏观数据上可以看出其经济体量相当大。目前来看，RCEP称作“10+6”这样的模式，谈判的进程可想而知是一个相对比较复杂、漫长的过程。从短期来看，未来的愿景还是比较光明，但实际上从短线真正能够兑现在二级市场中的一些相关个股的表现上，我个人觉得还是需要一定的时间来体现。

　　经济之声：我国正在推动外贸由规模速度型向质量效益型转变，并大力推进跨境电商法律法规的制定和实施，跨境电商成为外贸企业的重要转型方向，商贸企业切入跨境电商产业的案例会越来越多。跨境B2C平台企业目前业务增长量快，但是效益是否也同步提升？

　　马征：实际上跨境电商是作为我国参与全球整个贸易竞争格局的一个非常重要的贡献点。从行业上来看，2014年成为整个跨境电商的元年，到目前为止已经有两年左右的时间，在这个过程中，跨境电商出现了一个爆发性的增长，网络零售这个细分领域出现了一个中速到高速的爆发式增长，尤其像以淘宝或者是一些跨境的大的电商平台的业务迅猛发展。我们已经看出，整个业务出现了一个强劲的增长态势，但是随着越来越多的企业逐步的参与到这样一个市场当中，整个市场的盈利水平是由前期高速的利润增长正在向一个正常水平回归。从这个角度上来看，增速上出现了从高增长速度向一个理性增长速度的转化，同时整个效益或者说利润水平也从一个高利润水平向理性或者说正常的方向进行回归。

　　经济之声：促进外贸发展是保证我国经济平稳增长的重要举措，管理层通过进一步简政放权，完善出口退税机制，推动我国外贸产业的发展。在“一带一路”和自由贸易区建设不断提速的背景下，像华意压缩、七匹狼这样的外贸企业业绩不错，但是黑猫股份这样的企业利润就很薄。外贸企业业绩差距这么大的原因是什么？

　　马征：从海关总署的进出口数据来看，整个外贸出口还是出现了一定的下滑态势。具体到细分的行业或者企业上来看，很显然就是其自身的产品在全球市场上的需求是否出现了萎缩，或者需求强劲增长的态势。像华意压缩作为全球具有竞争力的公司，如果产品持续受到一个强劲需求的支撑，整个利润会就出现相对稳定的一个态势。总而言之，从行业的不同的细分程度以及全球的市场需求，整个外贸企业自身的产品会影响到盈利水平差异性的表现。

　　经济之声：2016年我国外贸发展面临的国际环境不确定性依然较大。比如经济增长缺乏动力，国际地缘政治风险较为突出，美联储加息可能引发国际商品和金融市场新一轮震荡，中国传统竞争优势进一步弱化等。这在多大程度上会制约外贸企业的业绩增长？

　　马征：去年底美联储进入加息周期以来，实际上对于整个全球货币的影响立竿见影，或者说从中长期角度上来看将会十分明显，人民币相对受到影响，对整个中国的出口企业，对全国的贸易竞争格局或者产品竞争力上也会产生进一步的影响。但是同时实际上可以看出中国的出口也呈现了进一步结构化的分化；另外出口的结构也由过去的企业单纯的低附加值的加工产品向像离岸信息、技术外包，包括整个外包服务型的行业进一步转化。从这个角度来讲，中长期还是对改善中国整个出口业的结构会起到促进作用，相应的一些行业和个股也会产生一个投资的潜在机会。