央广网北京7月2日消息 据经济之声《交易实况》报道，安琪酵母（600298）今天连发三则利好公告，安琪酵母拟在上海自由贸易区设立融资租赁公司，并拟设立俄罗斯子公司，投资新建年产2万吨酵母项目。

　　公司控股子公司宜昌宏裕塑业有限责任公司拟启动改制设立股份有限公司，并申请在新三板挂牌。

　　安琪酵母俄罗斯子公司注册资本为1.5 亿元。除了新建年产2万吨酵母项目外，公司还将建设配套建设项目，包括每日4000吨污水处理项目，年产3万吨环保有机肥项目，8.5MW内燃机天然气发电项目。投资总额4.63亿元。

　　目前安琪酵母已发展成为中国最大、全球第三大的酵母厂商，公司在中国和埃及共拥有多个酵母生产基地，酵母总产能16万吨，产能利用率超过90%。安琪酵母认为，经过考察和比较分析，从糖蜜资源方面考虑，俄罗斯甜菜制糖业比较发达；从能源方面考虑，俄罗斯拥有全球最大的天然气储量，能源丰富，成本低。因此，充分利用俄罗斯的糖蜜和能源资源，在境外设立酵母工厂，可优化公司全球酵母生产布局。

　　公司表示，此次投资一方面在满足俄白哈关税同盟市场和独联体市场干鲜酵母需求的同时，另一方面将作为安琪埃及工厂非关税优惠市场和安琪中国工厂非运输优势市场的补充，进一步巩固拓展中东、非洲市场。

　　招商证券食品饮料行业分析师董广阳表示安琪酵母在俄罗斯建厂可以利用俄罗斯的区位优势，补充公司中东非洲市场的产能需求，进一步巩固和拓展海外市场。

　　董广阳：安琪酵母去俄罗斯建厂，是继中东地区之后在全球市场进行布局，子公司上新三板影响不大，因为这家公司本身规模不是很大，上板有利于子公司的发展。还有一条公告，就是拟在上海自由贸易区设立融资租赁公司，这主要是降低融资成本，对公司盈利是有明显帮助的。安琪酵母这两年不断进行市场份额抢夺，资金有些紧张。整个行业的下游需求主要是面食和食调味品类的，这两块行业应该是稳定保持两位数的增长。目前在国内安琪酵母第一大，马利是第二大，乐思福是第三大。在全球上来讲，乐思福是第一大，马利第二大，安琪酵母第三大，但是安琪酵母通过资本优势、竞争优势在抢占别人的市场份额。

　　针对在上海自由贸易区设立融资租赁公司，安琪酵母表示，外资融资租赁公司融资额度可达到其净资产总额10倍，租赁公司借助海外融资平台，融入海外资金，通过融资租赁方式提供给公司使用，可满足短期、中期、长期多种期限要求。此外，融资租赁方式能有效降低融资利息，有助于降低总体融资成本。

　　有关“安琪酵母连发三则利好公告，在俄罗斯新建酵母工厂，同时子公司拟挂牌新三板”，来看相关评论和报道：

　　平安证券：

　　预计项目建成后将有两个好处：（1）可加快俄罗斯等独联体国家以及周边市场的开发，俄罗斯是全球重要的酵母消费市场，而自身供应能力不足，2012-2014年期间，每年从外部进口酵母超过1万吨。（2）安琪埃及公司已基本满产运作，部分中东非洲国家仍需从中国工厂长途海运，新产能投产后有助巩固并拓展中东地区市场。同时，从原料端来看，俄罗斯甜菜制糖业比较发达，副产品糖蜜年产量超过120万吨。综合考虑俄罗斯项目的区位优势，和安琪在埃及酵母项目的成功经验，判断该项目达到预期目标的概率较高。

　　中国证券网：

　　安琪酵母表示，此次投资一方面在满足俄白哈关税同盟市场和独联体市场干鲜酵母需求的同时，另一方面将作为安琪埃及工厂非关税优惠市场和安琪中国工厂非运输优势市场的补充，进一步巩固拓展中东、非洲市场。该项目计划2015年底前完成所有相关审批程序，破土动工，2017年上半年建成投产，建设工期18个月。经测算，项目内部收益率达到25.6%。

　　经济之声特约评论员袁建新带来进一步分析：

　　经济之声：安琪酵母目前酵母总产能16万吨，产能利用率超过90%，此次在俄罗斯设厂，建设2万吨酵母项目，会对业绩带来多大提升？

　　袁建新：公司原来酵母的总产量是16万吨，这次增加两万吨，产量会增加12.5%，但是业绩的增长这可能远远不止这个数，因为首先从原料端的情况来看，俄罗斯的甜菜市场是比较发达的，糖类的年产量非常高，所以公司可以就地取材。加上俄罗斯拥有全球最大的天然气储量，所以它的能源成本很低，在俄罗斯建厂的生产成本就低很多。同时，在境外设立酵母厂可以优化公司在全球酵母行业的生产布局，配送成本也会相应降低，毛利率应该会有比较显著的提升。

　　经济之声：公司去年资产负债率为51.75%，和行业平均水平相比处于什么样地位？公司在自贸区设立融资租赁公司能降低其有效负债吗？

　　袁建新：公司在自贸区设立融资租赁公司的目的应该不是降低负债的水平，还是充分利用海外融资的便利条件来降低融资的成本。按照外资租赁公司融资额度的要求，可以达到净资产总额的10倍，公司目前净资产大概是28亿左右，应该说能够完全覆盖它的负债，从海外借到比较便宜的资金，满足公司短期、中期、长期多种期限的需求。以后安琪酵母的融资需求如果再增加的话，包括之前从银行贷款的高成本资金都可以通过外高桥自贸区的子公司来解决，融资的成本可以节约很多。对于3.3亿总股本的公司来说，融资成本的降低，对它成本的降低、对业绩的贡献还是比较大的，大致可以增加5分到1毛钱左右的利润。

　　经济之声：安琪酵母持有挂牌新三板的子公司——宏裕塑业65%的股权，截至2015年6月30日，宏裕塑业实现营业收入和净利润分别为1.18亿元和1200万元。挂牌新三板后，会对安琪酵母业绩带来多大影响？

　　袁建新：应该说业绩的影响不是很大，对一个子公司1200万的利润的情况来说，现在独立上市，如果每块业务都这样做的话，以后按市值来计算，公司的资产净值增加会不小，同时现在新三板的融资能力也是非常强的，对于安琪酵母来说这笔账还是划得来的。

　　经济之声：目前安琪酵母已发展成为中国最大、全球第三大的酵母厂商，公司年报显示公司酵母及深加工产品国内市场占有率30%以上，排名第一，这也意味着公司未来的竞争是全球竞争，您认为公司和海外一些大公司相比，竞争能力如何？

　　袁建新：应该说公司已经是全球第三了，而且这几家在国内也是竞争对手，从这一点上来看，完全可以依托国内母公司的快速增长，在世界上和前两名一争高下。