【导读】二季度经济数据向好，美联储释放6月可能加息信号。经济之声《央广财经评论》本期关注：加息是把双刃剑，新兴经济体应趋利避害，做好自己的事。

　　央广网北京5月19日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，美联储昨天公布的4月份货币政策会议纪要显示，如果美国经济在二季度反弹，劳动力市场继续改善，通胀率逐步向2%的目标靠近，不排除在6月份加息的可能性。绝大多数美联储官员也认为6月加息是合适的。美联储去年12月启动了近十年来首次加息，但之后全球经济增长放缓和金融市场的大幅波动，使得美联储对美国经济前景的担忧增加，在今年的三次货币政策例会上都维持了联邦基金利率不变。下一次美联储货币政策例会的时间是在6月14号到15号。

　　美联储究竟会不会在6月加息，是基于对美国国内经济复苏的预期乐观与否。然而，作为国际货币体系的核心，美元流动性这个水龙头要拧紧，势必会波及全球其他经济体，这其中就包括了中国。作为可能受到6月加息预期冲击的新兴经济体，现在的关键是摆正心态，擦亮眼睛，看清加息这把“双刃剑”，既要小心规避它的负面溢出效应，也要看到美国经济复苏带来的积极出口预期等。正所谓“失之东隅收之桑榆”，新兴经济体要趋利避害，做好自己的事，别被美联储的加息预期乱了阵脚，更不要在“靴子”落地之前先把自己吓到。

　　美联储加息是否已经到了必要的时间窗口？具体会对新兴经济体带来哪些影响？如何应对？中国国际经济交流中心经济部部长徐洪才就此做出解读评论。

　　经济之声：从近期公布的数据显示，4月份通胀、消费、工业以及房地产数据出现大幅反弹，预示着今年二季度美国经济有可能加速反弹。这也给多数美联储官员带来信心，使他们有理由认为“全球经济及金融市场形势对美国经济构成的风险值得关注，但已经有所下降”。但目前美联储主席耶伦和副主席费希尔都还没有就此发表过公开言论。在您看来，美联储加息是真的到了一个必要的窗口期了？

　　徐洪才：越来越接近了，但是目前的条件并不完全具备，从4月份物价水平来看，同比增长1.1%；核心GPI是2.1%，加息的必要条件并不是很成熟。特别是新增非农就业人口，就业岗位最近几个月连续下降，跟去年年底相比，4月份只新增加了160万，失业率保持相对平稳。经济增长方面，从最近情况看，一季度是同比增长1.2%。总体看来并不是那么乐观，但它的房地产市场是温和复苏的，特别是消费者信心指数最近几个月总体上升。从目前的情况看，6月份有加息的可能，但可能性并不是很大。

　　在我分析，因为美联储在6月中旬开会，但是6月23号英国要公投，这是一个很大的不确定因素，这个时候不会给市场添乱，不会加息；9月份美国大选，也不会加，11月份也有这个问题。最大的可能性就是两个时点，一是7月，二是12月。从目前的情况看，最乐观的可能是7月份，最审慎的观点可能是年底加息。

　　经济之声：在去年年底，美国结束了没有加息的长跑，出现了加息，但是加息之后，全球资本市场给出了一个不配合的反应，多数出现了下跌，我们的A股市场也出现了比较大幅度的下行。如果今年美联储第二次加息，会给全球的资本市场带来什么样的影响？还是一个继续向下吗？

　　徐洪才：总体来说肯定是一个利空消息，股票市场会向下，特别是新兴经济体资本会回流美国，这是确定无疑的。所以每一次美联储加息，受伤的总是新兴经济体，总是那些基础比较脆弱的发展中国家。中国仍然是发展中国家，我们也受到了负面影响，从今年前四个月的情况来看，我们的资本流出总体平稳了，而且汇率的波动也比较平稳了。下一步它要是加息，人民币对美元的双边汇率有贬值的压力，对一篮子货币的实际有效汇率有升值的压力，这对于我们显然是一个不好的消息。

　　另外，外汇市场的波动自然也会传导到我们股票市场，乃至债券市场等，这对于我们国内的实体经济也会有一定的负面影响，但是这个影响也不能夸大，因为真正受影响的还是我们自身的实力。我们的实体经济现在总体还是回稳向好的一个趋势，而且我们今年的五大工作任务“三去一降一补”，供给侧结构性改革是坚定不移的。从目前的情况看，宏观经济在合理的区间内平稳运行，而且金融市场信心也在恢复，汇率相对平稳，这都是有利条件。在这种情况下，我们也不要太在意美国的加息，“打铁还需自身硬”，我们还是要把自己的事情办好。