【导读】央行行长周小川率团出席国际货币与金融委员会会议，强调中国将灵活适度实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕。经济之声《央广财经评论》本期观点：深化金融改革是保持中国经济金融稳定的基础。

　　央广网北京4月18日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，国际货币基金组织第33届国际货币与金融委员会会议日前在华盛顿召开。中国人民银行行长周小川率团出席了会议，他表示，今年以来中国经济开局良好，在经济进入中高速增长“新常态”的同时，中国经济增长的结构和质量不断改善，中国将灵活适度实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕。

　　会议主要讨论了全球经济金融形势与风险、全球政策议程和基金组织改革等问题。周小川表示，今年以来中国经济开局良好，尤其是3月份的经济指标与1-2月相比有明显回升，服务业增长速度继续高于制造业。中国将灵活适度实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕。

　　近期外汇市场企稳，人民币对一篮子货币汇率保持了基本稳定。中国将大力推动供给侧结构性改革，更好地平衡经济增长、结构调整和风险防范三者间的关系，实现经济持续平稳发展。金融改革也将不断推进，中方有信心识别并及时化解可能的风险，保持中国经济金融稳定。

　　周小川指出，4月以来，中方已同时发布以美元和SDR作为报告货币的外汇储备数据。中方也将积极研究在中国发行SDR计值债券的可行性。我们期待基金组织今年对增强SDR的作用进行深入研究。

　　深化金融改革具体要做哪些事？中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚和中国外汇投资研究院院长谭雅玲对此进行了分析与解读。

　　经济之声：今年政府工作报告对货币政策的表述有新意，工作报告指出，稳健的货币政策要灵活适度。相对于此前的“松紧适度”，“灵活适度”是个新提法。这次会议上，央行行长周小川强调中国将“灵活适度”实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕。您如何理解“灵活适度”？

　　向松祚：灵活就是中国人民银行在货币政策的操作上更加注重日常的调节，例如它会加大对日常利率的调节力度，通过多种货币市场的管理工具使得货币市场的利率比较贴近市场的利率，从而避免利率出现大幅的波动。第二，它会针对不同的金融机构和行业，甚至不同的地区，通过差别利率、差别准备金或差别的风险偏好来支持发展和投资。第三，它可能会更多的根据市场本身的情况采取一些临时性的措施。

　　什么是适度呢？其实这一次的政府工作报告里已经讲了两个13%，分别是M2今年的增长速度13%，社会融资增量增长13%。其实这可以说是一个天量了，但是因为我们现在经济的下行压力很大，所以希望通过货币政策、信贷政策发挥更大的作用，但是我这里讲的是希望，实际上能真正发挥这样的作用并不是那么简单。

　　经济之声：深化金融改革，今年我们将面临哪些主要问题和挑战？要如何应对？

　　向松祚：从金融市场的角度来讲，我们现在希望建立多层次的金融市场，这是一个长期的任务，特别是我们对于股票市场的直接融资仍然非常不满意。为什么现在如此庞大的信贷货币的洪水流不到实体经济里面去？这里面的主要障碍之一就是我们的直接融资还没有发展的很好，或者说发展的规模还不是很大，渠道也不是很畅通。我认为今年应该会有一些新的动作出来。

　　经济之声：国际金融危机以来，各国央行对货币政策工具进行了很多创新。我国央行设立并灵活运用的一些新的货币政策工具，目前来看，效果如何？

　　谭雅玲：从目前的经济形势和金融市场的状况看来，它的效果还是比较明显的，特别是第一季度的指标出来以后，大家的满意度在不断提升，但是这当中可能还有很多不确定的和比较复杂的因素。因为我们现在更多的是用短期的价格去评估中期的经济走向，但这不见得特别重要，现在更重要的是如何看待我们现在的经济形势和外贸形势。这样以来，当我们再去讨论金融价格，特别是汇率指标的时候，它的真实性和有效性可能会更强。

　　经济之声：央行行长周小川之前曾表示，对于可能的经济下行风险，目前中国仍有一定的货币政策空间和多种货币政策工具，中国正在完善货币政策框架，逐步从数量型调控为主转向价格型调控为主。年内来看，还有没有创新空间？在组合运用多种货币政策工具时，会把握什么原则？

　　谭雅玲：货币政策与经济结构的调整应该是相互呼应和相互辅助的，如果我们的货币政策能发挥作用，我们货币政策的功能和货币工具的作用会发挥的特别好，尤其是我们一季度三月份的指标实际上与前期货币政策的功能和整个价格的组合还是密切相关的，所以我们在看指标的时候，还应该注重实体经济的结构性调整。而货币贬值实际上对实业和实体还是能起到一定的促进作用的，毕竟我们三月份的外贸指标比较利好，这与1月份、2月份的货币价值还是有非常重要的关联的。所以如何看待平衡关系和拥有自己的真知灼见对宏观调控和货币工具的使用是非常重要的。