【导读】上海黄金交易所4月19号将挂牌上海金集中定价合约，人民币黄金定盘价机制尘埃落定。《央广财经评论》本时段关注：有助于提升中国黄金定价话语权和人民币国际化进程。

　　央广网北京4月15日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，从2015年就开始传出消息的人民币黄金定盘价机制尘埃落定。作为全球黄金的生产和消费大国，我国在争取黄金定价话语权的道路上将取得标志性进展。

　　上海黄金交易所日前发布了《关于挂牌上海金集中定价合约的通知》，宣布从2016年4月19号下周二起，挂牌上海金集中定价合约。13号，上金所公布了参与定价和参考定价的18家机构，包括工行、农行、中行、建行和交行等国有大行以及浦发、平安、兴业、渣打中国等中小银行，而提供参考价的则主要是中国黄金、老凤祥、周大福、瑞士MKS等6家用金单位。

　　我国多年以来在黄金的消费和生产方面，都在国际市场上处于领先的位置。但中国市场对黄金的定价权始终处于相对被动的地位，近年来，除了央行有一些动作以外，上金所相继推出包括黄金国际板、人民币黄金定盘价等政策，意在谋求更多定价主动性。

　　分析指出，这些举措将有助于中国提升对黄金市场定价的话语权，从长期来看也有助于推进人民币国际化进程。

　　对此，经济之声特约评论员、中国外汇投资研究院院长谭雅玲，英大期货研究所副所长粟坤全博士进行评论。

　　经济之声：19号，上海金集中定价合约挂牌之后，人民币黄金定盘价机制就算尘埃落定了。有专家表示，上海金的定盘价模式将和伦敦金的运作模式相似，采用撮合性交易，原则上时间优先、价格优先，形式上类似做市商。上金所此前开通黄金国际板，就是为了推动人民币国际化进程，同时争取黄金市场话语权，而人民币定盘价机制推出后，将进一步助力人民币国际化进程。对于这方面的意义，怎么分析？

　　谭雅玲：通过黄金国内的定价跟伦敦对接，来使人民币影响力进一步放大。这对人民币国际化进程有非常实际意义。第一，中国是黄金出口和进口大国，黄金消费在国际市场上影响非常大。通过黄金平台来助推人民币自由兑换或者国际化，更务实一些。而人民币本身在国际上认可度在不断提升，我们把它绑定在资源价格或者贵金属价格上会使人民币有直接平台，可能对人民币自由兑换和国际化务实性和有效性是一个非常好的措施。

　　经济之声：专家指出，一直以来，中国黄金市场都处于跟随地位，以国际市场定盘价参考变动，如果国际市场金价突然大涨或者大跌，那么短期内国内市场可能就存在两三块钱的差价，在没有统一的人民币黄金定盘价的情况下，市场流动性可能短期内出现问题。而人民币黄金定盘价推出后，将可以协助润滑市场，引导做市，有助于中国摆脱在国际黄金市场中的“影子市场”地位。有分析指出，人民币定盘价将对中国黄金交易的现货和期货市场产生指导作用。人民币黄金定盘价机制的推出对于市场的短期和长期影响怎么分析？

　　粟坤全：它对市场的影响主要体现在，通过定盘价把市场更大范围的供求信息通过价格反应出来，从而对当时市场实时交易价格起到一定引导作用。目前公布的参与进来的定价成员，它们主要是一些大型的商业银行。而这些银行背后是有大量的客户，这些客户的供给和需求通过银行交易和定价行为反映出来，这样价格就能够更有效率，更及时反映市场真实供求，从而对其他市场比如T+D交易价格和期货交易价格，以及类似金融资产交易价格起到一定引导作用。随着定盘价机制越来越成熟和稳定，投资者交易和研究方式都会因此发生一定改变。

　　经济之声：去年上金所就已经推出了黄金国际板，但是有一种观点认为黄金国际版的交易量并没有达到预期效果，这次的人民币黄金定盘价机制还需要哪些实施细则来配套，以逐步取得比较好的效果？

　　粟坤全：黄金国际版交易量没有达到效果只是一个暂时的情况，背后原因在于国家汇率制度、人民币汇率波动方式、资金跨境流动的方式和机制等，这些市场的基础设施建设还是有待完善。黄金国际版进行交易的时候面临比较高成本的障碍，人民币黄金定盘价机制跟黄金国际版关联并不是特别大。定盘价机制是通过主要金融机构定时参与交易来准确反应市场交易供求并发现价格，这个价格恰好是人民币来定价的。为了市场和机制能发挥更好效果，更应该学学以前伦敦金定盘价机制改革经验，避免走一些不必要的弯路。

　　经济之声：我们分析了人民币黄金定盘价机制本身，包括一些意义和措施。对于普通的黄金消费者和投资者来说，这样一个机制有什么样的影响？

　　粟坤全：对于普通黄金消费者和投资者而言，当有了这个黄金定盘价机制之后，由于价格反应了更大范围市场供给和需求，所以权威性应该是更加高的。投资者做出消费或者投资行为时候，可以更加以对接价格来分析和判断来做出决策。以前投资者做出一些决策的时候，可能是更偏向于参考境外市场。伦敦、纽约市场黄金价格虽然价格也比较权威，但是交易市场跟我们国内由于制度这方面各种因素存在，有一定的割裂。而目前人民币黄金定盘价就不会存在这个问题，因为参与定盘价使这些金融机构能够跨市场进行交易，它们供给和需求是能及时反应全球供给需求的，所以这个价格可参考程度也是更高的。