【导读】央行首度公布以SDR计值外储数据，降低外储估值波动。《央广财经评论》本时段关注：SDR计值客观反映外汇储备的综合价值。

　　央广网北京4月8日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，央行官网最新发布消息称，2016年4月开始中国人民银行同时发布以美元和SDR作为报告货币的外汇储备数据。当天发布的外储数据显示，3月末以美元计价的外储规模为3.21万亿美元，以SDR计价的外储规模为2.28万亿SDR。中国人民银行援引国际货币基金组织的数据显示，2016年3月USD比SDR=0.709814。

　　央行表示，以SDR作为外汇储备的报告货币，有助于降低主要国家汇率经常大幅波动引发的估值变动，更为客观反映外汇储备的综合价值，也有助于增强SDR作为记账单位的作用。

　　央行的数据显示，2月外汇储备如以美元计值相比上月减少285亿美元，如果以SDR计值为减少222亿SDR，二者同步减少，变化方向一致。3月外汇储备，如果以美元计值相比上月增加103亿美元，如果以SDR计值为减少378亿SDR，二者一增一减，变化方向相反。

　　关于这一话题，经济之声特约评论员、申银万国证券研究所首席分析师桂浩明进行了相关分析与解读。

　　经济之声：SDR计值除了可以更客观地反应央行外汇储备的变化之外，您认为还有哪些方面考虑？

　　桂浩明：因为长期以来，美元一直处于霸权地位，它是衡量各国之间密切变化的一个标准，所以我们用美元来衡量外汇储备当然有合理性。但是随着世界各国经济的发展，美元的地位也在逐步下降，所以这样的标准不一定合适了。SDR特别计划里包含了美元、英镑、欧元以及日元等各种货币，甚至也包含了人民币，它们各自的权重不完全一样。央行以SDR作为外汇储备的报告货币，实际上就表明我们在衡量外储的指标时，不仅仅是看美元的成绩单，同时也需要SDR这样的标准。但这并不等于我们就摆脱了美元，我们只是想摆脱完全依赖美元的状态。此外，这也确实表明了中国拥有一个独立的货币政策的制度选项。

　　经济之声：这是不是也符合央行要进一步向外国投资者开放国内银行间债券市场的大方向？

　　桂浩明：因为人民币走向世界也是在开放中国的市场，实际上央行已经在很大程度上开放了人民币的债券市场。那么如何吸引更多的外资进入，并让它们对中国的债券市场有一个客观的评价？这就需要我们建立一个标准。换个角度来说，周小川作出这样的安排，实际上也是为了人民币的国际化，特别是为开放人民币的投资市场创造条件。其实要做到这一点很难，关于SDR现在能否发挥这样的作用，市场上也有不同的声音。回过头来看，SDR在整个世界经济舞台中的作用也并没有我们想象中的那么大，所以这将是一个漫长而艰辛的过程。因为改变世界的经济格局，特别是金融格局或者货币共存格局是一个非常艰难的事情，不是短期内就可以完成的。

　　经济之声：中国使用美元和SDR作为外汇储备数据的报告货币，是不是也可以理解为这是推动去美元中心化，同时加强SDR影响力和地位的举措，理论上间接可以推动人民币国际化？

　　桂浩明：我们确实有这样的意图。中国坚持要加入SDR，成为篮子货币当中的一员也确实是人民币走向国际的必经过程。我们说建立这个路径再走出去，这也是人民币国际化的途径之一，而且人民币国际化应该还是有多种选项。但是要想让人民币真正走向国际化，最基本的还是使得人民币的汇率真正完成市场化的改革，所以这项任务可能还是任重而道远，并且在很大程度上还是存在一些不确定性。