【导读】数据显示外汇储备降幅明显收窄，跨境资金流出压力缓解。经济之声《央广财经评论》带来数据解读：我国跨境资金流动总体趋稳。

　　央广网北京3月23日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，国家外汇管理局昨天召开新闻发布会,就今年一季度外汇管理政策情况进行解读。

　　当前市场主体的本外币资产负债调整更加平稳,一方面,藏汇于民速度在减缓,2月份外汇存款余额增加83亿美元，比1月份少增加113亿美元。另一方面，企业偿债节奏也有所放缓。例如，从进口跨境融资的余额来看，2月份下降25亿美元，比1月份降幅收窄了72亿美元。

　　国家外汇管理局综合司司长王允贵表示，从外汇形势来看，近期跨境资金流出压力明显缓解。一是外汇储备降幅收窄，二是结售汇逆差下降，三是跨境资金净流出减少，四是人民币汇率逐步趋稳。2016年以来，境内外人民币兑美元汇率先弱后强，1月小幅下跌，2月以来趋于稳定，境内外价差也进一步收窄，人民币名义有效汇率保持基本稳定。

　　国际收支司副司长王春英表示,从国内经济情况来看,今年我国经济增长目标是6.5%到7%，这在全球范围内也是较高水平,所以吸引外资流入的基本面没有变化。

　　王春英说，从内外部环境来看，近期市场对于美联储加息的预期大大降低。如果美联储货币政策调整基本符合市场预期，将有利于国际金融市场和资本流动的稳定。

　　如果美联储一旦加息，将对我国产生怎样的影响？国家外汇局综合司司长王允贵表示，市场主体会提前消化美联储加息预期。

　　跨境资金流动呈现哪些特点？首都经贸大学金融学院院长谢太峰对此进行了分析与解读。

　　经济之声：数据显示，外汇储备降幅明显收窄。去年12月、今年1月、今年2月外汇储备降幅分别为1079亿美元、995亿美元、286亿美元。其中，2月份储备降幅相比1月份收敛了71%，这反映出怎样的现状？

　　谢太峰：外汇储备的增减主要是受国际收支的影响，从1月份到2月份，我们的国际收支状况在好转，因为国际收支是由经常项目、资本与金融项目两大项目构成，如果两大项目出现顺差，就增加外汇储备，如果出现逆差，就减少外汇储备。外汇储备降幅的缩小说明我们的国际收支状况在逐渐向好的方向转变。

　　经济之声：3月份日均结售汇逆差比2月份继续下降9%，跨境资金日均净流出比2月份下降30%，外汇资金日均净流出下降79%。这组数据说明什么？

　　谢太峰：这组数据说明我们国家资金跨境流动的流出压力在减小，在经济一体化的大背景下，尤其在我们国家外汇管制越来越松的情况下，资金在国内外之间的流动性大大加强。影响资金跨境流动的因素有很多，包括经济因素、政策因素和政治因素，其中最根本的就是经济因素。前一段时间，跨境资金的流动压力，特别是流出压力比较大。这主要反映了几个现象：第一，中国经济增速的放缓使得我们的金融业受到了一定影响，银行业的不良资产在增加。在这种情况下，国际资本，特别是投机资本为了避险选择从中国流出。此外，美联储前一段时间要升息，而人民币的利率在下降，所以对美元升息和人民币利率下调的预期导致了国际间的资本套利行为的出现，所以资本会从国内流出。

　　这些数据的变化说明了什么问题？尽管我们面临着经济下行的压力，但是我们的增速在世界范围内还是比较高的。从汇率来看，人民币的汇率先弱后强，并相对趋于稳定。尽管我们进入了利率下调的阶段，但是在利率市场化的背景下，实际上银行的存款利率都是高于基准利率的，另外，美联储的加息步伐也要放缓。这些因素都对缓解我们跨境资本的流出起到了一定的作用。

　　经济之声：企业之前在美元利率极低时，会借一些外债，企业提前还外债会不会导致企业外汇储备下降？

　　谢太峰：这也会，随着美元利率的降低，企业借了一些美元债务，在人民币贬值的预期下，为避免损失，企业开始提前用人民币购买外汇来还美元的债务，这也就成为了导致外汇储备下降的因素之一。

　　经济之声：从个人的角度来说，有些人换了美元现金然后存在银行，这种行为会导致外汇储备的下降吗？

　　谢太峰：这当然会导致外汇储备的下降，我们过去是外汇集资于国，现在是外汇储备藏富于民，在这种情况下，伴随着人民币的贬值压力，很多人为了避免人民币贬值开始利用外汇兑换的额度，拿人民币去买外汇，然后再存到银行里，这样一来，外汇储备就已经从这个中央银行手中转到了个人手中。

　　经济之声：商业银行会存有大量外汇吗？

　　谢太峰：在银行间的外汇市场中，商业银行可以卖给中央银行，中央银行收购以后就形成了中央银行的外汇储备，所以外汇储备就是由中央银行在市场上买进来的。商业银行在外汇业务的经营过程中，如果它的外汇买入大于卖出，或者它的外汇资金出现过剩，它就可以卖给中央银行，这样才形成了中央银行的外汇储备。