【导读】A股大跌恐慌情绪蔓延，全球金融市场联动反应，股市、商品集体跳水。央广财经评论关注：2016最差开局，全球金融市场大震荡。

　　央广网北京1月7日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，今天A股盘初大幅跳水，沪深300指数暴跌5.38%触发首次熔断，在暂停交易15分钟后，沪深300指数迅速向下触发7%熔断提前收盘，全天实际交易时间仅15分钟。

　　A股的暴跌使得恐慌再次蔓延至全球市场，全球股市、商品集体跳水。纽约原油期货价格一度扩大跌幅至超过3%，创2009年以来新低；布伦特油价扩大跌幅至11年新低33.41美元/桶。现货黄金价格则扩大涨幅，突破1100关口，刷新11月6日以来新高。

　　香港恒生指数一度大跌超过3%，恒生国企指数跌4.9%，至2013年6月以来的新低，创超过四个月来最大跌幅。澳大利亚标普200指数下跌1.49%，日经225指数大跌超过2%。而隔夜欧美股市同样大幅下挫。

　　此外，人民币也出现大幅波动，离岸人民币兑美元早盘走出过山车行情，由跌转涨，此前一度大跌超过650点；在岸人民币兑美元开盘大跌超300点。经济之声特约评论员、中国宏观对冲研究院院长付鹏一起来关注2016最差开局：全球金融市场大震荡。

　　经济之声：今天A股再度触发熔断线，4个交易日内2天触发熔断机制，两市近1600股跌停，怎么看市场恐慌情绪？

　　付鹏：首先整个市场有本身运行逻辑，尤其是大股东减持还是触发了市场神经。由于之前规定继续往后推延，实际导致市场有一定恐慌情绪，游戏规则到现在发生变化。如果我不提前出局的话，可能会发生情况就完全超出预期，这本身给市场造成比较大抛压。第二是今天早上实际上这一阶段整个人民币贬值情绪在持续发酵。到今天早上，央行主动把中间价格大幅度下调之后，实际触发市场上对于各汇率市场向资产价格传导担忧预期会急速放大，导致整个股市整个节奏完全打乱，即便是有熔断机制，快速两次熔断，整个市场的流动性迅速消失掉。

　　经济之声：目前市场分析会认为，一方面是人民币汇率贬值，同时再加上大批限售股即将解禁的担忧，令市场信心极为疲弱，投资者集中减仓并触发恐慌性抛盘。不过今天11时，中国人民银行官网转发了中国外汇交易中心官网中国货币网刊发的特约评论员文章。这篇题为《2015年人民币汇率对一篮子货币保持基本稳定》的文章中称，中国外商直接投资和对外投资持续增长，外汇储备充裕，金融体系保持稳健，海外投资者配置人民币资产的需求也将逐步增加，人民币汇率不存在持续贬值的基础，人民币在国际储备货币中仍属强势货币。同时，中国证监会火速发布《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，要求大股东在三个月内通过交易所集中竞价减持股份的总数不得超过公司股份总数的百分之一；其次，大股东通过集中竞价减持股份，需提前15个交易日披露减持计划。市场恐慌情绪会不会出现明显好转？

　　付鹏：纵观全球资本市场发展和变革，大家很明确情绪管理、预期管理是最难的。目前整个情绪已经释放出来，大规模释放和蔓延情况下，即便是我们出台很多政策，但是这些东西对市场缓冲作用已过最佳时刻。实际上就市场解读来说，我觉得还是偏向于更差的预期，比如对央行预期，央行讲话如果效果不好，下一步不排除可能会进入到所谓一定的资本管制，实际上如果市场是这样预期，后面就是跑得快的游戏了，我一定要赶在这些最差情景出来之前跑掉，这样反倒会促使更多的资本外流，对汇率造成更大的压力。

　　经济之声：随着这种恐慌情绪的蔓延，整个的全球市场都是做了一个联动的反映，包括隔夜欧美股市，今天亚太股市，还有今天商品市场都出现跳水，特别提一下商品方面，因为原油期货价格今天是继续大幅下挫，像今天北海布伦特原油，目前是33.24美元，今天的跌幅又接近4%。这是在隔夜已跌4%的基础上今天再度大幅下跌，今年这四个交易日，油价的跌幅超过的10%，但是中东紧张局势不仅没有刺激油价走高，反倒是出现油价爆跌，在这种库存压力持续增加，同时全球经济面临下行压力的这种背景下，油价继续走低的概率有多大？

　　付鹏：油价短期之内仍然是继续下挫，这里的原因并不是中东现在紧张的情绪没有蔓延到，其实中东的紧张情绪开始一点点积累了。但是目前，它没有真正实质性的影响到原油的供应和需求。沙特和伊朗目前的矛盾关系，大家还只是嘴上动动口角，但是并没有真正发生任何实质性影响原油供给的行动。如果哪一天我们看新闻，突然间说这个ISIS打沙特或者是谁的原油管网炸掉的话，那才会真正影响到原油的价格。最近，沙特跟其他新兴经济体面临的情况是一样，油价长期低于40之后，实际上自身外汇储备消耗已是非常大了。对于沙特，它目前已经面临着经济上困局，这个困局导致预期结果就是，沙特不可能去减产，甚至有可能剩余一点点原油产能会快速释放出来，这样对现有供给和需求的预期是，沙特为了保持财政的收支，它必须得加大能源的供给。这样中东整体还是原油供给在增加，如果叠加上现在中国现在的情况，预期从商品上反映都是比较差的，需求端也是继续恶化，这样的一个结果，供需的口子拉得越来越大的，油价实际上最近这段时间内急挫也是体现了这一点，这个扭转很大一定程度上要看中东对供给端影响事件，只有这才会扭转原油市场现在的情绪。

　　经济之声：全球经济放缓、油价重挫及地缘政治状况恶化三座大山使得美股承压。鉴于美国进入加息周期，同时股市仍然处在较高位区间，未来调整的压力是不是也不容小觑？

　　付鹏：美股整体也会多少受到全球当前冲击影响，对于美国股市，实际我们定义就是说，它会出现调整，但是调整的概念。很多市场可能会出现结构性的这种“崩溃”，这与调整两者之间还是有比较大的差异的。