【导读】今日午间多家上市公司公告：公司大股东承诺一年内不减持。经济之声评论：稳定市场预期，需靠多方发力。

　　央广网北京1月5日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，午间多家上市公司公告，多公司大股东承诺一年内不减持，对于A股来说，禁减令到期真的就是“洪水猛兽”吗？昨天是开年第一个交易日，也是熔断机制执行以来的第一个交易日，在多重利空预期的叠加下，A股出人意料地上演了首秀即熔断的戏码。今天上午，证监会紧急声明：称将约束大股东减持，稳定市场预期。同时午间收盘之后，多家上市公司主动发布公告，宣布大股东承诺一年之内不减持。

　　大股东们的宣言能否缓解市场对上市公司大股东减持带来的恐慌预期？未来即使有大股东相继减持，市场的承载力究竟如何？武汉科技大学金融证券研究所所长董登新一起评论。

　　经济之声：市场对于解禁令到期为什么会引起这么大的担忧？

　　董登新：减持是正常市场行为，我们在救市时出台了临时性限制措施，对大股东减持要达到一定的期限。现在市场救市任务已经完成，到期后减持本身是合规的，但是问题就是大家把减持看成洪水猛兽，有点过度解读。上市公司战略投资者和大股东解禁期满后，有解禁的权利，但是未必会减持。另外，现在股市3200点不具备很好的减持市场环境。而其实最大的减持压力来自高价小盘股，这是唯一有市场减持压力和冲击的板块，而其他的股票基本上没有。

　　经济之声：昨天的市场流传的一条传闻，昨天一条署名为深交所创业板公司管理部王潇漩发布的减持禁令另有规定消息在网络上疯传。今天也有媒体向深交所确认这一消息是否属实，而深交所表态是还在确认之中，对于是否有1月8号之后仍不能减持的官方消息，深交所也表示仍在核实中。对于这种模棱两可的回复怎么来看待？近期进一步出台新版禁减令概率有多大？

　　董登新：这可能是一种市场预期，现在创业板的平均市盈率在年前是109倍。这种情况下，如果解禁，减持动力是非常强大的，109倍平均税率意味着创业板给个股估值确实高的离谱，如果有减持机会，相信很多的高管都会逃跑，所以对高价小盘股减持压力是非常大的。至于证交所应不应该出台限制性的措施，在现在简政放权改革大驱使下，在反腐倡廉大背景下，证交所和证监会都会慢慢保持跟市场的距离，包括跟股价波动的距离。这是一个好的开端，大家寄希望于更多行政干预是不大可能的。

　　经济之声：高价小盘股出现集中式抛售可能会有多大？

　　董登新：一般不会集中抛售，取决于解禁期满、锁定期满不会是同时的，锁定期满可能会有一个均匀分布。另外，在估值高低上会有比较大的差别，有的个股确实高的离谱，可以说是现在跑是最佳时机，它会让这些解禁高管会有极大减持动力。高价的小盘股受到冲击是最大的。

　　经济之声：在今天午间永艺股份、海伦哲、美欣达、金达威控，包括网宿科技等多家上市公司发表公告，宣布公司大股东一年或半年之内不减持，怎么来看待这些主动宣布大股东不减持上市公司公告？

　　董登新：两个方面，一个认为现在股价市场估值偏低，另外就是公司团队非常自信，认为公司将来会有更好成长性，有更高股价。凡是承诺解禁而不减持的，我认为都是比较不错的公司。

　　经济之声：投资者是不是该去更多扬弃高估值的小盘股公司，而去重点关注能够主动宣布不减持公司呢？

　　董登新：是的，对于目前市场的股价变动，一定要注意结构性的调整，现在股价变动在结构性调整，会跟未来的注册制相对接，对将来股价结构性调整趋势就是高价小盘股和垃圾股股价会有估值下移空间，而大盘股和大蓝筹有向上提升估值的空间。投资者一定要把握股价结构性调整趋势，去重新选择好的股票，做一个中长线投资。