【导读】经济之声“2015年中经济述评——转型与转变”第五篇：筑牢金融风险的防线。

　　央广网北京8月14日消息（记者丁玲娜 冯雅）据经济之声《央广财经评论》报道，2015年7月4日，星期六。早上八点半，北京金融街富凯大厦中国证监会门前，中信、广发、海通等国内几十个证券公司的头头脑脑匆匆下车，走进大厦开会。

　　同一天下午，国内知名基金公司的高管20多人，也从全国各地火速赶到这里碰头，并在当天以行业协会名义发出的两封倡议书：券商、基金公司要拿出“真金白银”稳定股市。中国证券史上少见的“A股保卫战”由此拉开序幕。

　　投资者于浩东说，他在股市里摸爬滚打20多年，涨涨跌跌见得很多，但这样的阵势，还从没见过。

　　于浩东：史无前例地用真金白银救市，使市场恢复了流动性和一定的稳定性，我们普通投资者确实没见过。这样的杀跌，给了我们一个深刻的风险教育。

　　有人说，股市如此剧烈的动荡，意味着中国的金融危机一触即发。显然，这样的说法耸人听闻。然而，不惧怕危机，不等于不重视“危机”的隐患。

　　从今年6月中旬开始，此前一路高歌的股市，突然出现罕见的震荡，有“千股涨停”，也有“千股跌停”。这一出股市情景剧，让人们感受到了金融风险隐患的压力，也从一个侧面看到了筑牢金融风险防线的必要性和紧迫性。

　　采访民生证券研究院执行院长管清友时，记者听到这样的分析，如果不能通过宏观调控稳定股市，投资者恐慌情绪蔓延，可能引发进一步的抛售潮，居民财富蒸发，信用被动收缩，汇率剧烈波动，还会影响大众创业、万众创新、转型升级的大好局面。国务院发展研究中心金融研究所研究员吴庆说，金融领域蕴藏的风险，可能还远不止于股市。

　　吴庆：比如说在我们银行信贷领域，不良资产快速上升，也是我们现在正在面临的风险。还有其他领域，比如跨境资本流动，随着资本项目开放程度越来越高，在金融层面也留下了很大的风险敞口。

　　带来金融风险的因素很多，当前一个重要因素是地方经济的现状。比如，房地产业增速放缓，地方财政受到冲击，债务压力明显加大；清理地方融资平台，客观上造成地方政府融资困难。

　　经济不好，金融稳定受影响，而金融业存在风险隐患，也必然使实体经济陷入困境，金融和经济的关系，好比水与舟，水能载舟、也能覆舟，有稳定的金融业托底，经济发展好比乘上了顺风船，一旦金融风险爆发，金融市场不稳，金融为实体经济输血的功能就会有障碍，进而影响收入、就业、物价等，影响到我们每一个人。

　　因此，防范金融风险，根本目的是稳定中国经济，稳住国计民生。民生证券研究院执行院长管清友说，守住底线非常重要。

　　管清友：能否守住不发生系统性金融风险的底线，将直接影响下一阶段金融创新改革是否成功，甚至影响到社会稳定和经济发展全局，绝不可以掉以轻心。

　　如何筑牢金融风险的防线？不发生系统性金融风险的底线守得住吗？今年上半年，国家大力推动金融改革创新、进一步激发金融活力、促进金融资源优化配置，多项工作同步推进。监管层显现的智慧和定力，给了我们信心。

　　在今年全国两会上，同时有多个媒体记者追问国务院总理李克强，中国能不能守住金融风险的底线？李克强的回答非常肯定。

　　李克强：我们完全可以守住不发生系统性、区域性金融风险，这是因为中国经济还处于合理区间，而且我们的储蓄率比价高，地方政府的债务百分之七十以上是投资性的，是有收益的，而且我们正在规范债务平台，堵后门、开正门，就银行来说，资本充足率较高，虽然不良贷款略有上升，但是在世界上仍然处于比较低的水平。

　　守住底线，筑牢防线，需要精准的判断和富有行动力的举措。就在一个月前，随着A股这一轮牛市疯狂起舞的网络配资，被监管部门叫停。米牛网联合创始人柳阳从接到通知的那一刻，就下定决心关掉这个一度非常赚钱的业务。

　　柳阳：所有的客户已经不能在我们平台上新申请股票质押借款的中介服务了，原来的客户根据证监会发的意见，我们继续做好存量资产的后续稳定维护工作。

　　这只是宏观调控应对金融风险的一个小案例。以网络配资为代表的金融杠杆业务，助推A股一路上扬。此后一段时间持续下挫，让监管层意识到了风险：即使飘红的股市“看上去很美”，也不能贪恋一时的绚烂，降低杠杆，稳住市场、挤出泡沫，成为必然选择，消除影响金融稳定的隐患绝不能手软。

　　这种底线思维，在未来经济发展中至关重要，守住底线，就是不让金融过度虚拟化，不让大量资金在金融体系内空转，而要让金融源头活水真正流向实体经济。

　　要保证这个方向，还需要更多制度层面的建设。国务院发展研究中心金融研究所研究员吴庆说，最核心的是建好金融基础设施。

　　吴庆：总的来说建好金融基础设施分为两个部分。一个部分是硬件，比如网络建设、网络和网络之间的互联互通，还有网络的国家建设标准等等；另一个是软件部分，其中核心的就是各种规则，最重要的就是监管规则。

　　建规则、抓软实力，今年上半年，监管层交出了令人满意的答卷。以央行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》为例，在互联网金融快速发展的今天，这部指导意见体现出“攻守兼备”的监管智慧。攻，要给金融创新留下足够的空间；守，守住互联网金融创新的底线。央行条法司司长张涛为这种转变感到欣喜。

　　张涛：既为市场划清一个界限，同时也为市场预留了发展的空间。一方面，要以一个比较宽泛包容的心态来看待这个行业，同时也坚定执行有关监管方面的要求，使它（互联网金融）依法合规健康发展。

　　回望上半年，互联网金融监管如此，整个金融业的监管也正在朝着这个方向努力——守住金融风险底线的同时，让金融在市场化程度更高、更开放的环境中创新发展。

　　在面对风险、动荡时，中国金融始终保持定力，表现出未雨绸缪、预防危机的智慧；面向未来，与发达经济体相比还显得稚嫩的中国金融，又在适度监管、鼓励创新的氛围中，一步一个脚印，稳步前行。