【导读】冒牌国泰君安看空报告吓跌股市，市场质疑：背后暗藏阴谋。《央广财经评论》本期观点：“胆小”的根源在于市场不成熟。

　　央广网财经北京8月15日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，“成也萧何，败也萧何。”这句话用在股市里，再合适不过。说到市场上的各种谣传，我想很多股民朋友都有所感触。不论是赚钱了暗自偷笑，还是亏钱了黯然神伤，炒股的人或多或少都受到过各种传闻的影响。

　　昨天下午，一篇号称“国泰君安策略团队”的看空报告在市场中疯传，甚至导致了尾盘沪指出现大跳水，最终以下跌0.74%报收。随后，有媒体记者向国泰君安求证，这才弄明白，原来这份看空报告竟然是网络造谣的假消息。

　　这真是“一份假报告引发的血案”。冤有头、债有主，受了假报告的影响，投资者遭受损失，该找谁说理去呢？当然，责任需要追究，监管部门应该负起责任，查一查是不是有幕后黑手。但毋庸置疑的是，被一篇假报告就吓破了胆的市场，一定是一个不成熟的市场，这也需要每一个市场的参与者反思。

　　为什么一份假报告能在投资者中产生如此大的影响？究竟是谁在背后捣鬼？中国社科院金融所金融市场研究室副主任尹中立对此解读。

　　经济之声：来看看这个假冒的报告是怎么写的，报告一开始就旗帜鲜明地表示，“我们改变市场观点。尽管我们不认为三季度的行情就此走完，但是撤回最近上调的三季度大概率可以看到2400点的观点。”报告还详细阐明了原因以及最新的操作建议。这则看起来非常专业的“看空报告”是很具有迷惑性的。媒体报道，在几个私募微信群中，有基金经理感叹，造谣报告竟然写得如此专业。为什么一份假报告能在投资者中产生如此大的影响？为什么有些机构还因此而影响到操作策略？

　　尹中立：这要一分为二的看，现在来看似乎是一份假报告，但是它也可能是一份真的报告，也就是说始作俑者并非是所谓的在造谣，在杜撰，也可能就是国泰君安策略分析师自己写的。

　　因为写了以后引起了市场的高度的关注，尤其是引起了股市下跌，所以就紧急在这种压力之下撤除了这份报告，所以一份真的报告就变成了假的报告。但是我没有求证，因为我昨天也看到了这份报告，我也认为它可能是出于国泰君安的分析师之手。

　　经济之声：您看到这份报告感觉怎么样？是写得非常专业吗？

　　尹中立：对，写得非常专业，而且逻辑思路和上一份报告实际上是一致的。

　　经济之声：也正因为它这么专业，所以有些机构才会因此而影响到了操作策略？

　　尹中立：是的，所以这份报告真假不好说。如果是一份假报告，第一是这份假报告写得比较有水平，第二是它发布的时间应该说是非常微妙的。昨天是一个特殊的时点，周三中国国家统计局公布了一系列的宏观经济数据，这一数据实际上都是超预期的差，所以导致了当天从11点钟开始，股市就出现了跳水。另外一个时点是，每当周四一般情况下股票市场出现下跌的概率就比较大，因为股指期货的结算日一般是在周五，所以周四往往就是一个非常敏感的时点，再加上宏观经济数据又超预期的差，所以在昨天的时点上发布这份报告，它的煽动力就会很大。

　　经济之声：时间很微妙，煽动力也很大，当然现在我们虽然现在还不确定看空报告出自谁之手，到底是不是一份假报告，但是确实过去一年网络造谣已经成了监管的重点。如果说它是一份假报告，为什么现在还会有人顶风作案，对于这一类的现象我们应该如何去规范和监管呢？

　　尹中立：这实际上是一个利益导向，因为自从有了股指期货之后，市场无论是涨也好，跌也好，实际上都有人在获利，有人在赔钱。在一份敏感的时点上，发布一份假报告往往会在股指期货上面获得相应的暴利。   

　　经济之声：从规范和监管的角度来讲，以后如果再出现这样情况，监管层应该会有一些什么样的举措能够制约这样的行为呢？

　　尹中立：我觉得要引起监管部门高度的关注，因为通过一个信息或造谣能够对市场的心理产生巨大的影响，尤其是这种金融衍生品的工具越来越多的背景下，它的影响会越来越大，所以监管部门一定要把网络谣言或信息的传播作为一个监管重要的依据之一，应该加以规范。

　　经济之声：我们再换一个角度来想，如果说是它不是一份假报告，就像您说的如果它就是国泰君安自己写的这样一份报告，而在发布之后看到市场引起了这么大的影响，觉得可能会承担太大的责任，而因此说这是一个假消息，如果是这样，对于国泰君安来说他们需要承担怎样的责任呢？

　　尹中立：如果是这样，证券分析师的这种道德素养应该受到谴责。

　　经济之声：仅仅是从道德的层面吗？

　　尹中立：因为从法律的角度来看，因为他只是做了一件事情，然后自己又否认这件事情，法律上还没有严格的界定。