【导读】中国证券行业迄今为止最大的市场化并购案揭开面纱，申银万国与宏源证券将以换股吸收合并的方式完成重组。

　　央广网财经北京7月28日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，刚刚过去的这个周末，中国证券行业迄今为止最大的市场化并购案揭开面纱成为几乎所有财经媒体关注的焦点。申银万国与宏源证券将以换股吸收合并的方式完成重组。宏源证券是国内第一家上市证券公司，申银万国是新中国第一家股份制证券公司。合并完成后，原本综合排名在行业第十位左右的两家公司将进入行业第一梯队。

　　这次重组将由申银万国证券以换股方式吸收合并宏源证券，也就是申银万国证券向宏源证券全体股东发行A股股票，以取得持有的宏源证券全部股票；合并完成后，新公司将承接宏源证券、申银万国证券的全部资产、负债、业务、资质、人员、合同及其他一切权利与义务；新公司的股票将申请在深交所上市流通，注册地设在新疆。

　　这场证券业并购第一案将催生出怎样一艘新的券商领军航母？谈到这起迄今证券业最大的并购案，申银万国董事长李剑阁强调，最大的意义在于“市场化”。

　　李剑阁：本次重组是由两家公司自愿发起，股东当然是大力支持，而且重组以后要进一步强化这个市场化的机制。第二，本次重组过程完全遵守了市场的规则。本次重组方案从法律风险、市场操作风险等方面进行了反复的论证，重组严格按照上市公司重大资产重组管理办法的程序进行，这次重组并购从意愿的产生到停牌公告的整个过程的保密工作做得十分严密。

　　现在的悬念是，合并能否顺利推进？昨天晚间，宏源证券发布公告说，公司控股股东——中国建投计划增持5%的宏源证券股份。市场人士分析，由于价格上的差异，申银万国和宏源证券的合并仍然存在一定的不确定性，因此，中国建投通过增持，为宏源证券的股价托底，保驾护航的意图比较明显。

　　纵观整个国际金融史，金融行业的发展都会通过并购来做大做强，来满足客户的需求，在中国也不例外。今年上半年，我国的证券业屡屡上演并购情节，除了这次申银万国与宏源证券合并之外，方正证券合并民族证券获批，国泰君安收购上海证券等，都是通过强强联合来扩充资本，并寻求更好的发展。申万和宏源两强携手，证券行业又将如何洗牌？市场期待。