央广网财经北京4月22日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，央广财经评论，首先我们来数据快评：今天，央行公开市场进行1000亿元28天期正回购操作。当日央行公开市场有930亿元正回购到期，净回笼70亿元。从上周四14天正回购品种的悄然退出，就有分析人士指出，这显示央行不再担忧未来两周资金面，并开始锁定中期流动性。

　　国泰君安证券研究所宏观经济研究员薛鹤翔对此评论。 

　　薛鹤翔：从过完年以后整个的央行的话，在公开市场上面还是全部基本上每周都是在净回笼的一个操作过程中，所以这个基本上显示它还是对于这个短短的流动性方面还是认为这个利率如果不加以这种回收的话，利率是偏低的，所以目前来看在流动性的态度上面，这种态度依然是没有一个改变，所以我们还是认为目前的货币市场应该讲还是以一个中性为主，并没有转向一个明显的宽松。

　　主持人：我们从上周三的国务院的下调涉农机构的存款准备金率，那么也有一些分析人认为，公开市场上也许会继续进行一个抽水的动作，您是否同意这样的观点呢？

　　薛鹤翔：这个观点基本上是同意的，因为短期的正回购和像对于偏长期的融资相关的降准，这些的这两个方面的政策实际上并不存在一个矛盾性，也就是说这两个政策可以去同时的存在，就是一方面是流动性紧缺，另一方面是整个金融系统信用创造的这种能力受限于比较高的一个存款准备金率，而且我们对未来的这种政策特别是融资方面的政策，实际上是相对来讲比较乐观的，而且往往是整个央行如果未来有一些宽松的动作出来的话，那么在当下或者说短期内可能首先会表现为这种结构性的一个宽松的政策，比如说现在讨论非常多的就是说定向对农村的金融的宽松，所以我们认为这个应该讲是一个变化，就是说从定向的结构性的一些宽松的可能性的探讨，然后到真正去实现，然后再发展成一个更加全面的这种整个政策的宽松，比如说对大型机构也有可能降准。

　　主持人：薛先生接下来就是来重点关注一下也是和涉农的这样一个概念是有关的，就在今天国务院正式发布了金融服务三农发展的若干意见，意见当中也提出了要开展涉农资产证券化的试点对符合三农金融服务要求的县域农村商业银行和农村合作银行适当降低存款准备金率，那么刚才我们也提到了上周其实国务院的常务会议中提出过降低涉农机构的存款准备金率，但是没有明确它的金融机构的类别，今天正式发文，那您觉得这样的一个正式文化的形成，能够释放大概多少的流动性？哪些企业有望率先受益呢？

　　薛鹤翔：首先来讲就是说目前我们看到的这些整个政策的演变实际上是符合我们之前的一个判断，就是说货币政策存在转松的要求，并且也是正在逐渐往宽松的这条道路上去发展，这里面要强调就是说并没有存在说问题是一旦金融面宽松的就是走老路，所以这个一定要去澄清的，那么首先就是说对于中小的农村的商业金融机构推它们的存准如果去适当降低的话，释放的流动性其实并不是非常的多，但是它的整个政策的信号意义是非常强烈，所以我是认为就是说这个也涉及到我们后面一些整个县域包括农村级别的方式会更加的有更多的这种相当于多层次的一个资本市场上的融资去支持它，所以我觉得这个是非常就是说适合当下的政策经济环境需要的一个操作。

　　主持人：恰逢其时的举措，刚才薛先生主要的观点就是说目前的政策的象征意义可能要大于它的实际影响，因为可能下放的释放的流动性规模还是有限的，这是薛先生的判断。刚才您也提到了同时这样的意见也提出了要大力发展农村直接融资，您刚才也提到了要建立多层次的资本市场体系来支持三农，鼓励发行企业债，公司债和中小企业的私募债，那我们也看到这个意见要求逐步扩大涉农企业发行中小企业集合票据，短期融资债券等等，这些非金融企业的债务融资工具的规模，那么这样等等一些工具您觉得会对于这些涉农企业，尤其是中小企业、小微企业融资难的问题能不能得到一个比较有效的解决？

　　薛鹤翔：实际上是我们从大的一个方面来看，整个一季度虽然我们的新增的信贷是符合预期的，但是我们全社会的涉农数据是相当于比去年的一个同期，就是比去年一季度是出现了一个下降，就是同比是少增的，那么这个就说明整个的直接融资这一块因为收的比较紧，所以出了问题，而且我相信受这个问题困扰或者是增加资金缺口这个最大的应该是在这种农村地区，在县域经济，因为它本身其他的融资方式并不发达，同时就是刚才主持人讲的这些小微企业它本身在信贷市场上是处于弱势的地位，它的融资能力谈判的整个优势基本上是没有，所以我觉得现在我们既然是一个结构性的宽松，那肯定是要选择农村的一个机构，而且我是认为这个政策应该讲会取得一个比较好的效果，因为确实我们的县域经济包括是一些小微企业它的融资的困境实际上要比我们整体看到的这种利率上升所带来的对于整个社会的融资成本推升，要比全社会所承受的一个成本实际上来的更大。

　　主持人：说到金融服务三农，同时我们也关注到这份意见也支持符合条件的农村金融机构发行优先股和二级资本市场工具，那么对于相关的上市公司的影响您如何来看待？

　　薛鹤翔：这方面的话我认为就是说如果是去提到优先股并且跟农村的县域经济的融资有关系，那么我相信就是说跟这个相关度最大的应该还是农业银行，这个是没什么好说，而且我们也是注意到农业银行也是它的有三农金融的事业部，那么这个部门肯定在未来的话就是说在怎么样去支持农村金融发展的方向，探索的脚步会加快。另外就是说其实我们除了农行以外，就是说我相信我们其他很多大量的这种金融的一个机构在农村实际上是没有上市的，它是达不到上市的要求，比如说我们的村镇的银行，这些农村的商业银行，它们肯定是达不到一个上市的要求，但是它们也可以有更多的这种相当于是改革，跟我们现在讨论的很多的国企改革很有关系。