【导读】国家统计局刚刚公布的数据显示：3月份CPI同比上涨2.4%，PPI同比下降2.3%，基本符合市场预期。经济之声第一时间解读数据，把脉未来物价走势。

　　央广网财经北京11日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，国家统计局刚刚发布的数据显示：3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.4%。其中，城市上涨2.5%，农村上涨2.1%；食品价格上涨4.1%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨2.2%，服务价格上涨2.8%。1-3月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.3%。3月份，全国居民消费价格总水平环比下降0.5%。

　　PPI方面，3月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%，环比下降0.3%。工业生产者购进价格同比下降2.5%，环比下降0.5%。1-3月平均，工业生产者出厂价格同比下降2.0%，工业生产者购进价格同比下降2.1%。

　　商务部和国家统计局公布的数据显示，3月份，由于天气转暖，蔬菜供应增加以及春节过后肉类食品需求减少等原因，3月主要食品价格以降为主。其中，蔬菜和肉类等价格降幅较大，粮食价格基本稳定，水果价格略有上涨。以CPI中权重较高的猪肉为例，猪肉价格近期一直处于跌势，有统计显示，猪肉价格已经降至几年来的最低点。

　　未来的物价走势会如何？机构和专家们普遍预期，今年全年各个季度之间都会差不多，二季度仍然呈现温和上涨的走势。但也有不同观点，首创证券研究所副所长王剑辉就认为，二季度可能会出现一些变化，从4月份开始CPI 涨幅会比一季度扩大。另外，还有分析认为，作为CPI主要推手之一的“猪通胀”并没有出现，使得目前物价大幅回升的可能性比较小，未来物价形势仍将保持温和。

　　经济之声特约评论员、经济学者马光远对此评论。

　　经济之声：关于3月份的物价涨幅，此前大家的普遍预期是2.4-2.6%之间，今天公布的数据是2.4%，基本符合预期。这是否也在您的预期之中？

　　马光远：差不多吧。因为这个在2.0到2.5之中，我倒觉得目前整个情况是比较符合的。

　　经济之声：那这个预期的话，目前来看通缩的风险还在不在？

　　马光远：应该来讲从目前整个数字来看，我们说主要要分析数字背后它的一些基本逻辑。比如说这个CPI这次是2.4，但是我们看到环比是下降了0.5，那么大家感觉到是不是说整个物价上涨的压力在减少，但是如果我们分析原因的话你会发现有两点，第一个原因是季节性因素的一个影响，因为今年整体来讲的话，这个春节过完以后，整个天气等等的因素导致我们看到主要的食品价格，包括蔬菜价格等等下降的，应该说相对于去年这个时候来讲比较明显。但是事实上我们看价格本身的话，你会发现价格本身上涨的仍然是比较快的，包括我们讲的蔬菜价格、包括牛羊肉、包括水果等等，价格总体上涨的幅度仍然比较大。第二个我们看到这一次价格，2.4的这个数字还有一个主要原因就是猪肉价格，猪肉价格，喋喋不休事实上对整个价格的下跌影响非常明显。所以我们觉得这个态势能不能持续？恐怕得看进入二季度以后，第一个是猪肉价格能不能探底回升，第二个是消除了季节性的因素影响以后，进入第二季度以后你看价格的真实表现怎么样？所以我觉得总体的物价态势没有我们想象的那么和谐。

　　经济之声：有一种观点就是因为PPI持续下降，而且目前看的话，环比仍然下降，那这样的话工业品的价格这方面传导到CPI的时候应该是一个向下的带动作用，因此有观点认为短期不用担心通胀向上，您支持这种看法吗？  

　　马光远：这样的就是因为事实上PPI这次这个数据还是非常令人担心，那么担心在什么地方？我们看到它的这个环比同比降幅都在扩大，因为去年的时候，我们一直预期说什么时候我们PPI转正，那么转正意味着整体的这种，就是实体经济本身应该说它这个开始向上了，但是现在我们来看的话，不仅仅没有转正，还是继续往上走，但是到了三月份以后我们仔细去看的话，发现什么呢？就是相应的一些产业、相应的一些行业数据逐渐在往上走，所以我觉得这个态势大家应该关注，所以从PPI本身的数据来看，可能我们面临一个通缩，就是说我们整体的经济下滑的压力可能还是比较大的，整体还是不景气。但是如果看1月份、2月份、3月份这种向上的表现，3月份是往上走的，所以我觉得在这种情况下，就是不要把一个季度的数据就看成整体，我们来判断说2月份怎么样？所以我认为如果往上走的话，事实上意味着什么呢？如果说PPI是先行数据的话，那么它对于PPI本身的影响也是向上走的，所以PPI现在看二季度总体向上的话，我们一些稳增长的举措如果到位的话，应该说这个数据可能要比一季度要好一点，我觉得。

　　经济之声：也就是你还比较乐观的，乐观的原因是您看到了一些向上的因素，您看到了哪些向上的因素？哪些数据您看到了？给我们举几个例子，行吗？ 

　　马光远：事实上来看的话，你看我们一季度的时候，我们看很多数据，你比如说规模以上工业增加值、我们的投资等等，那么很多人解读的时候总是说创下了多少年以来最低的数字，也包括我们讲的投资，投资在二月份时候17.9，那么17.9的增速在2002年以来最低的增速，但是现在我们看到三月份以后，我们有一些相关的举措，包括投资、包括我们在内需方面、减税方面的一些举措逐渐会显现，所以在这种情况下，我们觉得看一个数字的趋势可能会更加重要，包括现在来看的话，你比如说我们在工业领域表现比较差的一些领域，你比如说有色金属、煤炭等等，我想一季度表现已经很差了，那么在这种情况下，二季度可能会有一个向上的表现，所以我个人感觉这个CPI比数据本身看上去可能要高一点，但是PPI本身应该说未来的数据表现应该比我们看到的数字要好一点，向上的趋势应该比较明显一点。

　　经济之声：这是您分析的，从经济的角度、从物价防通胀的控制角度、还有控通缩的角度您都分析了。那您觉得目前我们的政策趋向是一个什么方向？

　　马光远：应该来讲，目前的CPI也好、PPI也好，事实上我觉得我们对于PPI本身的重视要高于CPI，因为毕竟目前来讲的话整个物价的态势相对而言还是比较稳定的，也就是说即使二季度往上走，大幅度上涨的可能性也不是很大，我们现在比较担心就是经济下行压力仍然比较大。所以未来到二季度的时候，我们的政策举措、包括我们货币政策、财政政策本身，还是要在帮助经济巩固稳定向上的态势方面的举措方面，肯定我们还是要下一些工夫，那么相对而言，通胀的压力可能小一些…

　　经济之声：我打断一下，时间有限，再问您一个问题，有一种两难局面，现在CPI没有猪周期，猪肉价格没起来，一旦猪肉价格起来，而我们的PPI还没有起来，宏观还没有企稳向上，这个时候咱们政策怎么来看？

　　马光远：我觉得最主要的还是应该借助与财政政策，就是克强总理昨天在博鳌亚洲论坛上讲的，我们还是在调结构，包括减税等等层面帮助小微企业恢复、帮助实体经济恢复方面，我们要做一些工作，所以未来来讲的话，稳增长的压力可能比防通胀的压力要大一些。

　　经济之声：也就是先稳增长，稳增长之后再把更多精力关注到控通胀上？

　　马光远：因为是物价出现大幅度的上涨，恶性通胀的可能性几乎等于零。所以我觉得我们目前还是帮助经济回稳。

　　经济之声：也就是食品只是一方面，食品价格很难以让通胀形成一个全面的一个恶劣的表现？

　　马光远：因为目前来讲，我们所讲通胀它实质来讲，它持续在3%以上，我们说才形成一个通胀的这种预期。那么目前来看的话，到二季度来讲，我觉得个别月份由于一些个别因素可能会往上走，但是说总体形成通胀或者说严重通胀的可能性几乎等于零，所以这种情况下，我们认为目前的最主要还是观察经济向下的一些因素并帮助去消除因素。所以在政策的着力点上，还是帮助经济稳定增长，把这个下行的趋势逐渐扭转，帮助经济复苏，我觉得这才是政府的主要着力点。