【导读】今天人民币兑美元一度暴跌500点，跌幅超0.8%。经济之声评论：人民币汇率双向波动幅度会越来越大。

　　央广网财经北京2月28日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，今天上午，银行间市场人民币兑美元即期汇率今日开盘报6.1275，开盘后一路贬值，接连失守6.13、6.14、6.15，6.16和6.17关口，最高至6.1785。和昨日收盘价6.1284相比，上午即期汇率一度暴跌超过500点，跌幅近0.82%。从2005年汇改以来，人民币汇率连年升值，近期的贬值是否意味着趋势的终结？造成人民币贬值的主要原因有哪些？

　　经济之声特约评论员、申银万国证券研究所首席分析师桂浩明对此评论。

　　经济之声：如果从上周一算起，美元兑人民币汇率由6.05升至6.17，相当于8天内1万美元可以多换人民币1200元。在周三，还只有800多元。近期人民币贬值凶猛，让人联想到年初新兴市场货币暴跌。您觉得人民币本轮下跌，与年初印度、印尼、巴西、土耳其等国家货币暴跌，性质是不是相同的？

　　桂浩明：不相同，那个时候的下跌是QE退出，当时美元指数是往上涨的，在新兴市场国家当中出现一个比较明显的回流。另外这些暴跌的过程，包括印度、土耳其、阿根廷等，它的通胀水平总体都比较高，而且像土耳其国内政策不太稳定，阿根廷也同样的，所以是伴随着它本国的整个通道背景下经济实力明显受挫，海外资金回流这样一个背景。人民币近期下跌，首先去年通胀水平还是比预期目标调控目标4%还要低的多，只有2.6%，与此同时中国经济相对于无论是新兴市场国家还是欧美国家都还是比较良好的生产态势，整体情况是不错的。所以，这个下跌如果简单的只是说因为发生了国家收支经济差，或者经济不行了，这些因素我们也都没有出现过。

　　经济之声：这一轮人民币的快速下跌，飞速的贬值，它的这种利弊关系我们又应该如何来解读呢？

　　桂浩明：人民币汇率出现一定幅度内的波动是正常的，因为不可能是单边升值或者是单边贬值这样一个趋势。人民币上下波动有两个好处，一个有效的改变了人们的预期，过去说人民币只会升不会降，汇率一直往上，在这种因素影响下，我们很多的操作可能就会出现某种极端，比如说比较高仓位的买入长期的人民币的操作亿期权，另外在海外贸易当中结售汇的情况也是更多偏向于更多的持有能力不错的外汇等等，那么这种状况实际上并不利于经济的稳定，特别对我们国家来说，现在我们的外汇存量3800亿美元应该说是偏高的或者是比较多的，这种背景下，过多的外汇兑换成人民币，这个在事实进行市场当中实际上也增加了宏观调控的压力，导致我们的外汇占款不断的上升，所以这种情况下上下浮动有利于改变单边的预期。另外，还有一个功能，就是汇出的一些热钱盲目的做多中国经济，试图在中国当中来汲取低风险政策，无风险的利差，有这样的意图。双边互动以后会改变这样的意图，使得海外资金不敢轻易的染指人民币市场。