【导读】IPO定价抽查启动，证监会公布首轮名单。

　　央广网财经北京1月16日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，昨天晚间，证监会启动IPO过程抽查，共涉及44家机构询价对象及13家主承销商。其中，市盈率畸高的奥赛康的主承销商中金公司被抽中。根据此前发布的《关于加强新股发行监管的措施》，为进一步加强首次公开发行股票过程监管，中国证监会将对发行人的询价、路演过程进行抽查。

　　同时，中国证监会和中国证券业协会将对网下报价投资者的报价过程进行抽查。发现网下报价投资者不具备定价能力，或没有严格履行报价评估和决策程序、未能审慎报价的，中国证券业协会应将其列入黑名单并定期公布，禁止参与首次公开发行股票的网下询价。主承销商允许不符合其事先公布条件的网下投资者参与询价和配售的，中国证监会依据有关规定严肃处理。

　　银河期货首席宏观经济顾问付鹏将就此评论。

　　上述政策是不是能延续此前证监会坚持市场化、法制化取向，突出以信息披露为中心的监管理念？

　　付鹏认为，上述正常突出了证监会的监管职能正在发生转变，从以前的单位市场，更多的转向职能意义上的监督市场，市场化定价，本质在于信息披露的是否是充分，这里面是否存在着隐瞒或者说存在着虚假？这实际上应该是监管层真正的目标所在，而不是在于价格高了还是低的问题。对于普通投资者来讲，有一个误解总是觉得低了一定没猫腻，高了就一定有猫腻，这个本身就不是市场化。市场化对于我们来讲，是由市场的供应需求本身机制来决定的，而监管层应该把手缩回来，更多做一些这里面的监管工作。实际上从现在来看，监管层正在做的也是这样子。

　　证监会公布了被抽查对象13家券商还有涉及的25家发行人的详细名单，但是保荐众信旅游的华泰联合证券以及保荐杨杰科技和汇金股份的广发证券都没有在抽查名单之列，这个是不是源于在发行过程中压低了这种发行的定价，而这也是管理层引导的方向吗？

　　付鹏：从监管层的格局上来看，主动的压低定价，实际上是使市场本身可能会更加的合理，理性一些，在这个过程中，监管层可能已经排查过了，就是对这个问题已经排查过了，本身不存在太大的问题，抽查本身是抽查的话，那么也不在名列之内，这也是属于正常。绝对是主动的压低定价，监管层可能就不抽查了，这个逻辑还是有点问题的。

　　面对这次证监会的抽查，南方基金的观点是随着这些措施的有效落实以及注册制市场化改革深入所带来IPO发行数量的增多，IPO未来这种高价发行，大股东恶意套现，市场炒小、炒新、炒差这些市场顽疾会得到彻底的根治，您是不是认同这样的观点？

　　付鹏：我觉得顽疾的本质实际上还是在于我们发行制度和监管不严厉的问题，随着整个发行制度更加趋向合理，监管更加严密的话，这些恶意的行为肯定会得到抑制，但是可能在当前情况下，重罚是一个必然的结构，也就是说我们对于以后，对于任何违规的行为，绝对不能手软，我们一定是老虎和苍蝇一起拍，包括在资本市场上也是同样的道理，对于任何将来存在违规违纪的行为一定是要严惩的，这样才能使市场净之，净之以后很多事情就会远之。

　　像去年的万福生科造假案，包括对于平安证券它的一些严厉处罚措施，包括给股民本开赔偿保障机制的先河，这些可能都是未来的一个方向，但是同时一些询价机构，对于他们来说，现在感觉并没有太多需要担心，只是配合调查进行备案，即使被问到为什么要报价太高，也还是可以从投资的角度来解释，我是对这家公司看好，所以我才报的高价。面对这样一种情况，怎么能够使抽查起到事半功倍的效果？

　　付鹏：当市场非常火热的时候，大家愿意给出更高的估值或者更看好这个行业，如果是一个合情合理合规的报价，可能是真正的市场行为，但如果这里面存在着任何猫腻的话，这就是重点要严查的地方，也是证监会真正意义上抽查本质的所在，有没有徇私舞弊，或是利益输送等问题。