央广网北京8月7日消息（记者侯杰 高敏）在保持流动性充裕的情况下，打通货币政策传导机制障碍，使实体经济利率明显降下来，真正缓解小微企业融资难、融资贵。从体制机制上保障降准的资金真正流到实体经济。
系列评论《稳字当头看金融》，经济之声评论员王强对话中国民生银行首席研究员温彬。
中共中央政治局会议在部署下半年经济工作时强调了六个“稳”字，在“稳金融”方面明确“坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，提高政策的前瞻性、灵活性、有效性。要把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕”。
有收有放 重点是优化信贷结构
王强：稳金融，就要把好货币供给总闸门，那必然是有收有放。结合目前的经济形势，具体要在什么地方收？什么地方放？
温彬：重点是优化信贷结构。要“收”的一是产能过剩行业。供给侧结构性改革已经使这些行业有很大改观，但依然存在占用大量信贷资源却没有产生效益的僵尸企业，要坚决去杠杆。二是房地产行业。我们一直强调坚持“房住不炒”，因城施策，分类调控，避免由于信贷大水漫灌流到房地产市场，炒高房价。
要“放”的是四个领域：第一，小微、三农领域；第二，创新创造，包括高新装备制造业、现代服务业等代表经济转型、产业升级的方向；第三，绿色发展，与环境保护相关的领域；第四，基础设施领域投资。不管是东部沿海，还是中西部，都还有很大的改善空间，要提高投资效益，更好地服务惠民生和经济发展的需要。
打通货币政策传导机制障碍
王强：会议还提到流动性保持合理充裕，那么把握松紧度的关键点又在哪里？
温彬：应该在保持流动性充裕的情况下，打通货币政策传导机制障碍，使实体经济利率明显降下来，真正缓解小微企业融资难、融资贵。
从体制机制上保障降准资金流到实体经济
王强：定向释放流动性，特别是要让实体经济充满活力和动力，从根本上解决中小企业的融资困局。央行和银保监会目前都在定向释放流动性上出手，效果怎么样？
温彬：央行今年三次定向降准，加大三农、小微，包括债转股流动性的投放，效果明显。目前，小微贷款占整个贷款的比重接近1/4，逐年提高。央行、银保监会从体制机制上保障降准的资金真正流到实体经济，特别是小微领域。比如，央行对降准资金进行宏观审慎考核，跟踪钱有没有真正流到小微企业。银保监会也提出今年“两增两控”的目标，小微企业贷款不仅增速要比各类贷款高，贷款客户数也要比去年同期高，使更多中小微企业得到资金的支持。
拧紧水龙头要从两方面着手
王强：要做到流动性收放自如，化解风险与服务实体经济两方面不能只偏重一头。对于坚决去杠杆的领域，应该怎样拧紧流动性水龙头？
温彬：现在杠杆比较高的主要是企业，特别是国有企业，还有一些地方政府债务复杂、负担重。拧紧水龙头要从两方面着手：
一是进一步推进债转股工作。过去很多债转股项目落地比较缓慢。今年7月，央行定向降准释放5000亿资金给国有商业银行和股份制商业银行，就是要推进债转股项目尽快落地。下一阶段这一进程还要加快。
二是从根本上深化资本市场改革。提高直接融资比重，优化融资结构，这是解决杠杆率偏高的根本之道。
做好收放自如 要有战略定力
王强：把好货币供给的总闸门，关键要看相关政策的前瞻性、灵活性、有效性。稳字当头，接下来要怎样做好收放自如？
温彬：要有战略定力。从当前来说，综合运用好各项宏观调控政策，持续扩大内需，确保经济持续稳定发展。从长远看，继续深入推进供给侧结构性改革，加快金融财税体制改革，为增长释放新的制度红利。流动性方面，更要综合施策、精准投放、有保有压，才能做好收放自如，确保金融稳定，服务好中国经济全局。
《军人一分钟》
