央广网北京8月1日消息（记者 马文静）随着中国经济去杠杆成效逐步显现，杠杆还要不要继续“去”、怎么“去”近期成为市场关注的话题。这些问题昨日终于有了答案。31日，中共中央政治局召开会议，对“去杠杆”等问题最终定调，并明确了下半年经济政策方向。
决心不改：坚定做好去杠杆工作
在去杠杆工作稳步推进之下，近年来，我国杠杆率增长过快的态势得到遏制，增速持续放缓。数据显示，2017年杠杆率增幅比2012年至2016年杠杆率年均增幅低10.9个百分点，2018年一季度杠杆率增幅比去年同期收窄1.1个百分点。
尽管去杠杆已经取得一定成效，但中央去杠杆的决心仍未改变。31日的中央政治局会议明确指出，“坚定做好去杠杆工作”。
中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示，随着去杠杆和严监管深入实施，金融机构信贷政策和融资渠道收紧，企业融资难、融资贵的问题有所显现，但当前仍然需要理性看待去杠杆。
“过高的杠杆率可能引发市场泡沫破裂，触发‘明斯基时刻’，甚至引发系统性金融风险。所以，必须坚定不移地去杠杆，将债务水平和杠杆率逐步降下来。”
在他看来，只有适当收紧信用，倒逼金融资源从低效率的产业和企业退出，我国经济才能真正向高质量发展转变，打赢防范和化解重大风险攻坚战。
“稳”字当头：把握好力度和节奏
值得注意的是，此次中央政治局会议在提及坚定做好去杠杆工作时，指出“把握好力度和节奏，协调好各项政策出台时机”，强调“把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来”。专家指出，这充分表明下一步去杠杆工作将“稳”字当头，在防风险、去杠杆的同时注重力度，呵护实体经济。
“总体上去杠杆的方向是不变的，但要注意把握节奏、进度，做到松紧适度，确保金融对实体经济的支持，不是为了去杠杆而去杠杆。”国家金融与发展实验室副主任曾刚表示。
事实上，把握好去杠杆力度与节奏的思路已经在近期的政策中有所显现。7月20日央行会同银保监会、证监会发布的《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》、银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》等，均对过渡期、新老划断等安排进行了明确。
曾刚表示，这些更具弹性的规则设置有助于减轻金融机构转型期的压力，确保平稳过渡，也有助于在收缩影子银行等融资渠道后，继续满足融资主体的融资需要，服务实体经济。
中信证券分析师秦培景指出，这次会议的政策导向与国务院常务会议以及近期货币和财政政策方向一致，但是在大的方向上依然保持了定力：“既强调去杠杆的大方向不变，又体现出货币政策依然‘稳’字当头。”
服务实体：保持流动性合理充裕
业内人士指出，今年以来，去杠杆和强监管之下，表外融资大幅收缩，部分融资需求没有得到有效满足，中小企业融资环境仍然偏紧。中国人民银行公布的数据显示，上半年社会融资规模增量累计为9.1万亿元，比上年同期少2.03万亿元。6月末，M2同比增长8%，创历史新低。
在当前“稳中有变”的新形势下，引导资金进入实体经济是当务之急。此次中央政治局会议指出，“坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策”，“要把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕”。
多位受访专家表示，这意味着货币政策边际宽松态势将延续，流动性有望保持合理宽裕。今年6月底，央行货币政策委员会举行的2018年第二季度例会上，关于流动性的表述便从“保持流动性合理稳定”变为“保持流动性合理充裕”。此次中央政治局会议再次确认了流动性合理充裕的方向。
但是货币政策的边际宽松并不等同于“大幅放松”或“放水”。董希淼认为，货币政策的边际宽松，不是搞“大水漫灌”式强刺激，而是要预调微调、定向调控。
在未来的政策方向上，货币政策与财政政策将形成“组合拳”。平安证券首席分析师张明表示，在货币政策与财政政策的搭配方面，会议强调“把好货币供给总闸门”、“财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用”，这确认了货币政策主要发挥总量政策功能，财政政策应更加主动发挥调结构功能。
为了使资金充分进入实体经济，此次中央政治局会议指出，“要通过机制创新，提高金融服务实体经济的能力和意愿”。业内预计，未来或有一些更灵活、创新的机制调整，以使得去杠杆过程更精准，服务实体经济更为有效。
代步飞行器 时速可超320公里
