央广网北京6月12日消息（记者 王明月）昨日晚间，华谊兄弟创始人、董事长王忠军发出致全体股东的一封信，就近期从“偷税漏税”到“质押几乎全部股权”的传言一一回复。王忠军解释股权质押不是抛售股票，更不等同于“套现”，既不会影响华谊兄弟的股权结构，也不会影响上市公司的正常经营，是合法合规的常见筹资方式之一，股权质押都有周期性可循，融得资金主要用于项目投资及股权投资。

　　6月6日，华谊兄弟（300027）发布公告称，第一大股东王忠军、第三大股东王忠磊于近期质押股份。根据此次公告，王忠军共持有公司612,229,855股，累计质押550,879,999股，质押比例达到89.98%；王忠磊共持有171,681,986股，累计质押142,799,999股，质押比例达到83.18%。

　　质押股权融资属于风险较大的方式，一旦股东无法偿还资金赎回股票或股票价值跌破双方约定的平仓线比例时，资金融出方可能会通过抛售股票来保全债权。

　　时逢影视圈被笼罩于“偷税漏税”“天价片酬”的阴影下，华谊兄弟大股东股权质押的动机引发广泛讨论。6月6日-6月11日四个交易日内，华谊兄弟股价三次收盘下跌，累计下跌7.72%。

　　横向比较：华谊兄弟大股东质押比例远高同行

　　有影视领域资深人士表示，由于回笼资金相对较慢，影视文化类上市公司的股权质押都相对较高。影片上映后需要较长周期才能结算，在此期间，影视制作公司会采取股权质押或者发行公司债的方式来进行筹资。

　　根据中证登数据显示，截止6月8日，华谊兄弟股票质押比例为25.23%，同一行业的华策影视股票质押比例为29.89％，光线传媒股票质押比例为21.89％，相较而言，华谊兄弟股票质押比例符合行业水平。

　　然而，华谊兄弟控股股东所持公司股份质押率却远高于华策影视、光线传媒控股股东所持股份质押率。截至6月10日，华策影视控股股东大策投资共持公司3.53亿股，其所持有公司股份累计被质押2.43亿股，占其持有公司股份总数的68.80%；截至5月9日，光线传媒控股股东光线控股累计质押公司股份6.34亿股，占其持有公司股份总数的49.07%。相较而言，王忠军、王忠磊近九成的质押率相对较高。

　　纵向比较：华谊兄弟大股东高比例质押为常态

　　事实上，自2011年4月王忠军首次质押股份后，王忠军王忠磊质押逐渐频繁。2011年、2012年各发质押、解押通告1次，2013年发通告5次，2014年有8次，2015年有11起，2016年有7次，2017年有11次，2018年有6次。

　　纵向对比来看，虽然此次王忠军质押比例已接近九成，但华谊兄弟控股股东高比例质押却非首次。据wind数据显示，2017年8月间，王忠军分三次质押了约175,900,000股，截止2017年8月15日，王忠军共持有公司股份612,229,855股，累计质押560,268,999股，质押比例高达91.5%。

　　而相较最近的一次质押公告，2018年4月间，王忠军分两次质押了约28,000,000股，截止2017年4月12日，王忠军共持有公司股份612,229,855股，累计质押548,679,999股，质押比例已达89.6%。

　　针对近日有关股权质押用以“套现”的传闻，昨日晚间，王忠军表示，“2014年以来，我和中磊不仅没有减持过公司股份，而且累计增持股票金额合计约6.4亿元。”两人所持公司股份一直比较稳定，没有发生大规模减持的情况。2011年起，王忠军持股约在23%—26%之间，王忠磊持股约在8%左右。