近日远大控股发布公告称，公司全资子公司远大物产基于商品套期保值目的在期货市场所做的投资出现约3亿元的浮动亏损。这一浮亏预计将减少远大物产净利润1.52亿元。

　　所谓套期保值，主要是指企业为了避免现货市场上的价格风险而在期货市场上采取与现货市场上相反的买卖行为，即在在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲，以使价格风险降到最低。

　　一位投行人士对界面新闻表示，远大控股的公告所透露细节甚少，并没有披露相关的操作细节，无法判断为何会出现这样的结果。该人士表示，套期保值若严格的按照规范操作，保持标的相同，方向相反，头寸一样，时间一致，一般来说不会出现巨亏。

　　另有行业人士也对和讯期货指出，远大物产或许也存在较大的投机行为。他指出，远大控股公告虽然公示了远大物产持有的有效库存货值，据传：远大物产只在几个期货品种上进行了期货保值，所有的货值等于所有的保值，实际上偷换了概念，其跨品种保值并不是完全保值。在品种之间属性相差太大的情况下，有可能变成一种双向投机，跨品种套利或保值就会出现较大的亏损。而远大物产的交易现状可能超出了自己的保值范围。

　　《证券市场红周刊》在今年2月份的报道中也指出，2013年、2014年和2015年前8个月远大物产实现的投资收益分别为5.04亿元、18.16亿元和14.3亿元，其中包含的“期货及电子交易收益”项目金额则分别为4.93亿元、17.92亿元和14.36亿元，显著超过了该公司各期的最终净利润。可见，正是这个“期货及电子交易收益”，也即远大物产通过期货交易赚取到的利润，不仅抵补了该公司主营业务本身所产生的亏损，而且还最终贡献了巨额利润。

　　报道指出，由此来看，与其说远大物产是一家商品贸易经销公司，倒不如说是一家专业从事期货投资机构，或许这更符合该公司的盈利特征，但正是这个使该公司承担了极大的交易风险。

　　中国经济网记者多次致电远大控股董秘办寻求公司说法，电话始终无人接听。

　　远大物产期货套保浮亏近3亿

　　据《21世纪经济报道》，远大控股31日晚间公告，公司当日收市后接到全资子公司远大物产通知，经远大物产财务部门初步测算，其衍生品投资出现约29039万元的浮动亏损。据公告，截止10月末，远大物产持有有效库存货值约52.6亿元，相应卖出套保合约净头寸货值约53.3亿元。

　　公告将浮亏原因归结于，10月份以来期货市场主力合约价格出现非理性上涨，其涨幅大大超过远大物产用来对冲的有效库存现货头寸价格的涨幅，在对冲所有有效库存现货头寸后，合计浮动亏损金额约2.9亿元。远大物产2016年前三季度净利润为6.1亿元，而上述浮动亏损预计减少远大物产净利润1.52亿元。

　　远大控股表示，远大物产将继续按照商品套期保值的策略进行后续的操作，针对后续期货市场可能继续出现非理性波动的情形，公司会发挥产业优势，做好风险管理对策。

　　实际上，远大物产可谓是国内期现跨市场操作的标杆。得益于通过期货套保对冲风险，曾帮助以贸易为主的远大物产安然度过商品熊市。数据显示，2013年至2015年期间，远大物产期货及电子交易投资收益分别高达4.93亿元、17.92亿元和19.08亿元。

　　值得注意的是，按照远大控股披露的情况来看，目前公司套保头寸尚未平仓，若后期相关品种价格继续上涨，公司现有头寸将进一步追加保证金。