在纽交所挂牌交易的宜人贷10日发布第二季度财报,尽管第二季度宜人贷净营收7.34亿人民币(1.10亿美元),净利润2.61亿人民币(3920万美元),但是,同比增长的坏账率这个硬性问题却异常令人担忧。

　　二季度公司业绩向好 全年净收入预计增一成

　　宜人贷财报显示,第二季度净营收7.34亿人民币(1.10亿美元),同比增长140%;净利润2.61亿人民币(3920万美元),同比增长226%。实收服务费(Non-GAAP)11.1亿人民币(1.67亿美元),与2015年同期的4.81亿人民币相比增长131%,上个季度实收服务费为8.47亿人民币。

　　数据显示,2016年第二季度,宜人贷促成借款总额达到45.39亿人民币(6.83亿美元),与2015年同期的20.84亿人民币相比实现了118%的增长。自成立以来,宜人贷已累计促成借款总额约200亿人民币。净收入为7.34亿人民币(1.10亿美元),与2015年同期的3.06亿人民币相比增长140%。

　　净收入的增加,主要归功于平台促成借款总额的增长以及借款产品组合的变化。其中,实收服务费11.11亿人民币(1.67亿美元),与2015年同期的4.81亿人民币相比实现了131%的增长。实收服务费增长的主要驱动因素,包括平台促成借款总额的增长及借款产品组合的变化。

　　宜人贷预计,2016年第三季度将促成借款总额52亿至54亿人民币(7.82亿至8.13亿美元),预计净收入8亿至8.5亿人民币(1.20亿至1.28亿美元),预计EBITDA(非美国公认会计准则财务指标)为1.4亿至1.6亿人民币(2100万至2400万美元)。

　　展望2016年业绩,预计促成借款总额190亿至200亿人民币(28.59亿至30.09亿美元),较之前给出的业绩预期增长2%至4%;预计净收入30亿至31亿人民币(4.51亿至4.66亿美元),较之前给出的业绩预期增长13%至14%;预计EBITDA(非美国公认会计准则财务指标)8.0亿至8.5亿人民币(1.20亿至1.28亿美元),较之前给出的业绩预期增长20%至22%

　　坏账率持续攀升令人不安

　　尽管二季度财报有向好的一面,但与净利润一同增长的坏账率却在持续攀升,这也正是投资者所担心的重点问题。二季度财报显示,截至2016年6月30日,2015年促成的A、B、C、D借款的坏账率分别为4.5%、 4.5%、5.7% 和4.2%,相对于2016年一季度的3.4%、2.9%、3.2% 和2.5%,都有不同程度的上升。

　　据了解,宜人贷将借款人分为A、B、C、D四个等级,不同的信用评级给予不同的利息和交易费标准,从A到D级客户信用级别依次降低。借款人信用等级越低,所付出的借款成本越高,比如D级客户的借款成本相当于借款本金的四成。

　　从目前宜人贷的借款人结构来看,D类低信用级别客户越来越多。数据显示,第二季度,宜人贷为6.9万名借款人解决了融资需求,A、B、C、D借款占当期促成借款总额的比例分别为5.5%、3.8%、7.6%和83.1%。由此来看,D类低信用级别的客户在宜人贷中的占比已经超过八成。

　　根据此次披露的业绩,具体来看,A、B、C、D四个等级对应的交易费分别为5.6%、18.5%、26.4%、28.2%,借款人贷款的年利率则为16.9%、27.4%、33.5%、39.5%。可见,随着D级别的借款人比例越来越多,D级贷款风险也会增加。

　　此外,第二季度,宜人贷促成借款金额为6.83 亿美元,实收服务费(Non-GAAP)为1.67亿美元,由此大概推算其抽取贷款额的24.5%作为服务费。业内人士指出,这个费率在业内还是很高的,或许加剧了坏账交易的发生率。(王磊)