央广网8月5日消息（记者易珏 实习记者谢孟欢）近期，长期激战的两大平台滴滴和优步最终达成交易。据相关人士透露：合并后公司估值接近350亿美元，折合人民币为2325亿元。其中优步中国价格接近70亿美元，而滴滴出行保持最近一轮融资后估值，即270亿美元到280亿美元之间。近年来，互联网公司的估值屡创新高，很多互联网公司的估值动辄上亿或几十几百亿，如此高估值着实让人关注，其估价的“身家”到底是如何计算的呢？

　　互联网企业估值重看“软实力”

　　就传统的企业估值方式来说，最常见的便是DCF（现金流）模式，这种模式的核心不外乎两点：分子端的未来现金流及分母端的贴现率。相较于传统的线下企业，在还没有盈利的情况下，对互联网企业的估值最主要便是很难对其未来的现金流状况进行预测，加上互联网企业的急剧变化性，通过现金流亦或者是其他传统方式，就更是难上加难。厚持资本总裁高鹏在接受记者采访时说道：“传统企业的估值方法对互联网企业是没本法进行估值的，因为互联网企业与传统企业的评价企业方法和竞争关系完全不同。”

　　因此在面对给互联网公司估值的情况，通常会采取互联网公司的估值方式，即互联网企业的价值取决于其用户数、节点距离、变现能力和垄断溢价等。其中，用户数的影响力极大。“估值的增长是伴随企业核心的KPI指标发展的。互联网企业就是卡看用户数、下载率、点击率等一些互联网特定的指标。”高鹏说。与传统企业的看重盈利不一样，互联网企业在估值的的时候更加看重大众、刚需、高频和长尾等。

　　高估值“泡沫“将收缩

　　如今互联网企业普遍存在高估值的现象，这不得不让很多人担心市场泡沫的存在。易观网出行总监张旭表示，目前互联网企业的估值确实存在偏高的情况，但如此的高估值却是与互联网企业带来的生产力提升相关的。“在未来，传统企业创造的价值将会远远赶不上互联网企业的单位价值。”他说。互联网+能够大大提升未来互联网企业的投入产出比，而对互联网企业的估值也就看中了这些能力预期。

　　因此针对互联网企业估值偏高的现象，张旭的看法比较乐观，他认为目前的不成熟的商业模式导致投资人不理性是存在估值泡沫的重要因素。“现在的投资人越来越理性。”张旭如是分析，“他们对于互联网企业的经营方式越来越熟悉，对其商业计划也看得越来越透彻，因此，在未来拥有泡沫估值的互联网企业会则越来越少。”

　　高鹏则认为，资本市场如果没有泡沫就不叫资本市场。而互联网的估值作为资本市场的一部分，自然会有风险。就目前来看，互联网企业估值本身就成为了衡量企业发展的标准。“互联网企业有什么样的估值都很正常”。

　　面对此次滴滴与优步公司估值350亿美元高价的现象，虽然很多人表示了吃惊态度，但是张旭则认为这是很合理的，“滴滴已经在一些城市开始盈利了，实现全面盈利也只是时间问题。”