2015年年底以来，除原油外的多数商品期货价格没有再创新低，部分商品价格甚至走出了小反弹。对此，高盛直接宣布，2016年年底，大宗商品市场将迎来转折，“熊”去“牛”来。

　　去年11月底以来，国内商品期货价格出现连续反弹，文华商品指数已经连续近40个交易日，没有出现新低。昨日，文华商品指数涨幅1.52%，涨幅创近一个月的新高，橡胶、铁矿石、菜粕等品种主力合约收盘涨幅在3%以上。

　　从市场情绪看，回暖明显。最典型的是高盛上周末“今年年底牛市重来”的报告。报告认为，根据该集团建立的预测模型，原油和金属价格最近都已经下跌至足够低的水平，将迫使大宗商品生产商开始削减供应量，让供需关系重返平衡状态。全球化和大宗商品市场流动性的日益上升将对此起到帮助作用，这意味着过剩产量将比现在更容易被吸收。

　　高盛集团分析师杰弗里·柯里（Jeffrey Currie）认为，“2016年的关键主题是，基本面将发生真正的调整，这将令市场恢复平衡，从而使得一个新的牛市诞生。我们仍旧认为，此事将在2016年底发生。”

　　高盛牛市底部论断，让商品一片悲观论调中出现亮色。中国农业大学经济学教授常青表示，“展望大宗商品价格，即便不能说跌无可跌，也可以断定肯定不在历史高点，也不是半山腰，肯定是在下半节。如果排除全球发生经济危机的小概率事件，大宗商品已经进入了投资价值区域。”

　　布瑞克咨询有限公司总经理孙彤认为，白糖价格启动全球性的上涨已经箭在弦上。油脂价格最悲观的时刻已经过去，长期看豆油等油脂价格处于筑底看涨的过程，豆粕在饲料价格在养殖业利润上升的情况下，也会逐步上涨。

　　“原油低于30美元，就进入抄底状态了。”招商期货投资咨询部总监王中华认为，长线资金在仓位管理上，可以拿出可用资金的1%、2%配置大宗商品资产。

　　不过，中国石化联合会信息部主任祝昉认为，“低油价时间可能比市场想象得要长，甚至2017年依然不敢乐观。”

　　祝昉认为，新油价的形成机制是市场不断寻求新平衡点的过程，现在世界各国原油库量都非常庞大，国内炼油行业、汽油和柴油等需求纷纷进入阀值区域，仅从国内数据看，需求仍然不容乐观，这对于未来油价仍然是致命的考验。（记者 魏书光）